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2018年1-5月中国汽车行业进入低速平稳阶段、汽车行业企业市占率情况及自主品牌发展空间分析【图】

    一、汽车行业进入低速平稳增长阶段分析

    受购臵税政策退出影响, 18 年下半年销量增速存在一定压力。预计 18 年销量增速上半年高于下半年, 18 年全年行业销量增速在 0%-3%之间。

1.6 升及以下乘用车每月销量占比

资料来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询网发布的《2018-2024年中国汽车行业市场分析调研及发展趋势研究报告

乘用车销量第四季度与当年年销量之比

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1.6 升及以下排量乘用车购置税税率

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中国乘用车月度销量(辆)

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    中国汽车千人保有量相对于欧美发达国家依然偏低,后续增长空间尚存。 2017 年中国汽车千人保有量为 156 辆,与欧美日等发达国家 600-800 的千人保有量相比,仍算是年轻的汽车市场。

世界各国汽车千人保有量(辆)

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    在人均 GDP 到 1 万美元时,日本、韩国的千人汽车保有量约 200辆。目前我国人均 GDP 为 8000 美元左右,假设未来中国汽车千人保有量稳定在 200 辆,全国总人口稳定在 14 亿人,汽车更换周期平均为 8 年,在不考虑出口的情况下,那么我国汽车保有量为 2.8 亿辆,预计年销量规模为 3500 万辆。 17 年中国汽车销量为 2890 万辆,未来至少还有 20%的增长空间。 假设中国汽车千人保有量稳定在 300 辆, 那么我国汽车保有量为 3.6 亿辆,预计年销量规模为 4500 万辆,那么至少还有 56%的增长空间。

中国汽车市场成熟之后的年销量规模测算

千人保有量(辆)
人口总量(亿人)
汽车保有量(亿辆)
汽车更换周期(年)
年销量规模(万辆)
17年汽车总销量(万辆)
增长空间
200
14
2.8
8
3500
2890
21%
250
14
3.5
8
4375
2890
51%
300
14
4.2
8
5250
2890
82%
350
14
4.9
8
6125
2890
112%

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    中国商用车市场基本饱和,年销量稳定在 400 万辆,波动较小并且占汽车总销量比重较小,所以说决定未来汽车销量增速的主要在于乘用车的变动。

中国人均 GDP 增速与汽车销量增速存在一定程度的正相关性

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    15 年以来 SUV 销量增速持续下行,但是各大整车厂都集中在 15-16 年密集推出各自的主力 SUV 车型, SUV 竞品大幅增加,单车盈利显著下降。

15 年以来 SUV 销量增速持续下行

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中国乘用车市场 SUV 渗透率

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    目前中国乘用车增量主要由 SUV 贡献 。

2013-2018.1-5月中国汽车销量及同比增速走势

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2013-2018.1-5月中国乘用车销量及同比增速走势

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2013-2018.1-5月中国商用车销量及同比增速走势

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2013-2018.1-5月中国狭义乘用车销量及同比增速走势

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2013-2018.1-5月中国轿车销量及同比增速走势

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2013-2018.1-5月中国MPV销量及同比增速走势

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2013-2018.1-5月中国SUV销量及同比增速走势

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2013-2018.1-5月中国交叉型乘用车销量及同比增速走势

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    11-12 年中国 SUV 市场均价在 20 万元上下,之后大量的自主品牌 SUV 推出,整体均价持续下探,16-18 年稳定在 14-16 万元之间。

    17-18 年 SUV 增速最快的车系已经不是自主品牌,德系 SUV 的增速在 17和 18 年都高于自主 SUV。

中国 SUV 市场各车系市占率变动情况

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    2017 年 A0 级 SUV占比为 21.9%,A 级 SUV 占比为 56.1%,B 级 SUV 占比为 20.1%,C 级 SUV 占比为 2.3%。B 级 SUV 在 SUV 市场销量占比持续提升,而 A 级 SUV 渗透率在持续下降, 同时也可以看到 14-17 年 B 级 SUV 的销量增速持续高于 A 级 SUV。中国汽车消费者对汽车大空间和良好视野的偏好明显超过欧美国家, 这是中国 SUV 渗透率快速提升并超过美国的重要原因。

    二、汽车行业企业市占率情况分析

    从观察主要汽车集团的销量增速和市场份额变动,可以明显感受到 13-16 年行业格局变动较小,处于稳定状态, 但是 17 年汽车行业出现明显的结构分化,前 11 大汽车厂商中,只有上汽、一汽、广汽、吉利实现销量正增长(上汽+6.9%、 一汽+7.8%、 广汽+20.8%、 吉利+63.3%),而其余 7 大汽车厂商销量都出现负增长。 17 年实现正增长的四家汽车集团在 18 年 1-5 月份销量增速仍然都高于汽车行业整体增速 5.4%。

    一线车企拥有相对较强的技术优势,能够连续推出质量过硬的新产品,不断地产品升级顺应消费升级大趋势,对二三线车企形成明显的挤压效应,并且汽车行业具有明显的规模经济效应,如果某些优势龙头企业生产的产品质量好,性价比也高的话,那么中小车企是很难与其竞争。

主要汽车集团的市场份额

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主要汽车集团销量同比增速

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    合资中的弱势品牌法系和韩系自 15 年开始市场份额持续下滑,而德系和日系表现坚挺,市占率小幅上升,美系基本持平。韩系和法系夹在德美日系车和中国自主品牌中间,德美日系车向下挤压,而中国自主品牌向上冲击,法系和韩系上下都承受压力,市场份额逐渐丢失。随着自主品牌高端化战略的实施,未来弱势合资品牌市占率将进一步下降。

    通过观察自主前十大品牌在自主品牌乘用车市场中市占率变动情况,发现市场份额逐步向吉利、上汽、广汽三家集中,其余 7 家 18 年 1-5 月份最新的市场份额相对于 16 年均有所下滑。

    三、消费升级趋势为自主品牌提供发展空间

    中国汽车消费升级不仅表现为前文讲到的中级车市场份额持续提升,还表现为豪华车增速在大部分情况下都显著高于中国乘用车整体行业增速。

豪华车销量增速大部分情况下显著高于中国乘用车整体行业增速

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中国豪华车渗透率稳步提升

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中国高净值人群数量持续增长(个人可投资资产≥1000 万元人民币)

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2011-2017年中国豪华车分品牌销量走势(万辆)

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2011-2017年中国奥迪销量及增速销量(万辆)

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2011-2017年中国奔驰(含smart)销量及增速销量(万辆)

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2011-2017年中国宝马(含mini)销量及增速销量(万辆)

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2011-2017年中国凯迪拉克销量及增速销量(万辆)

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2011-2017年中国捷豹路虎销量及增速销量(万辆)

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2011-2017年中国雷克萨斯销量及增速销量(万辆)

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2011-2017年中国沃尔沃销量及增速销量(万辆)

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2011-2017年中国保时捷销量及增速销量(万辆)

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2015-2017年中国林肯销量及增速销量(万辆)

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2011-2017年中国英菲尼迪销量及增速销量(万辆)

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    从 2001 年到 2010 年之间,中国乘用车快速增长的动力主要来源于首次购车消费者,但随着时间的推移,换购和增购群体的比例也在逐年提高。 汽车行业发展较为成熟,品牌形象根深蒂固, 在 15 年以前, 自主品牌车型价格往往难以超越合资品牌车型,仍然存在 20 万元的“定价瓶颈”。但是随着自主品牌的技术升级和品牌力提升,优秀企业顺应消费升级趋势, 推出 15-20 万价格区间的高端车型, 例如广汽传祺GS8、 长城 wey、 吉利领克等, 随着未来自主品牌高端车型占比逐步提升, 自主品牌汽车的销售均价和单车利润均有望提升。

本文采编:CY315
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《2024-2030年中国油电混合动力汽车行业市场供需态势及发展前景研判报告》共十四章,包含2024-2030年油电混合动力汽车行业投资机会与风险,油电混合动力汽车行业投资战略研究,研究结论及投资建议等内容。

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