中国贸易顺差“八连收”，6月进口增速近遭“腰斩”【图】

    以美元计价，中国2018年6月出口超预期增长11.3%，但小幅不及前值；进口大幅不及预期，同比增长14.1%，较前值近乎“腰斩”。贸易顺差远超预期。

2017年8月至2018年6月我国对外贸易进出口情况

资料来源：中国海关，智研咨询整理

    从数据可以看到2018年，我国对外贸易进出口情况整体保持上升趋势，2017年8月至2018年6月，我国对外贸易进出口整体窄幅波动。2018年6月我国对外贸易进口1751亿美元，出口2167亿美元。

    海关总署公布的数据显示，扣除价格因素等影响，我国2018年6月出口超预期增长11.3%，但小幅不及前值；进口大幅不及预期，同比增长14.1%，较前值近乎“腰斩”，贸易顺差远超预期。

20178月至2018年6月我国对外贸易进出口同比增速情况

资料来源：中国海关，智研咨询整理

    以美元计价方式，中国2018年6月出口同比增长11.3%，预期 9.5%，2018年5月增速12.6%；进口同比增长14.1%，预期 21.3%，2018年5月增速 26%。2018年6月中国对外贸易顺差416.1亿美元，预期 277.2亿美元，前值 249.2亿美元。

    以美元计价方式，中国上半年出口同比增长12.8%，进口同比增长19.9%，贸易顺差1396.5亿美元。

2017年8月至2018年6月我国对外贸易进出口情况

资料来源：中国海关，智研咨询整理

    以人民币计价，中国上半年出口同比增长4.9%，进口同比增长11.5%；累计贸易顺差9013.2亿元人民币，收窄26.7%，贸易顺差连续8个季度同比收窄。

    总的看，上半年我国外贸进出口稳中有进，结构进一步优化，动力转换有所加快。但国际环境不稳定不确定性提升，未来外贸进出口平稳运行将面临一些挑战。

    上半年我国货物贸易进出口总值14.12万亿元，同比增长7.9%。上半年我国外贸进出口增长主要为数量拉动。

    其中，一、二季度同比分别增长9.4%和6.5%，二季度增速较一季度有所回落。一是季度进出口规模维持在较高水平。二是季度进出口增速属于合理区间。基数抬高是造成二季度同比增速回落的最主要原因，当季进出口基数抬高了12%。

    据海关统计，上半年中国对前三大贸易伙伴——欧盟、美国和东盟进出口分别增长5.3%、5.2%和11%，三者合计占我国进出口总值的41.04%。同期，我国对中东欧16国进出口增长14.7%，高出全国整体增速6.8个百分点。

2018年上半年我国进出口商品主要国家及地区总值占比情况

资料来源：海关总署、智研咨询整理

    对于上半年的进出口增长数据，一是国际经济持续复苏，外部需求改善。上半年，国际经济温和复苏，大宗商品价格总体上涨，国际贸易保持较快增长；二是国内经济稳中有进，需求持续向好；三是增长动能有序转换外贸发展质量和效益提升。

    中国的对外开放层次更高，与“一带一路”沿线国家贸易增速增快，高出整体高速2.5个百分点，自由贸易试验区建设向更高层次推进。中国实行一系列扩大进口政策措施，贸易便利化水平得到提升。

    对美贸易方面，按人民币计价，上半年中国对美国进出口1.93万亿元人民币，同比增长5.2%，占我外贸总值的13.7%，美国为我国第二大贸易伙伴。其中，对美出口1.39万亿元，增长5.7%，自美进口5379.7亿元，增长4%。

2018年上半年中国对美国进出口贸易情况：亿元人民币

资料来源：海关总署、智研咨询整理

    按美元计价，中国上半年对美国进出口是3018亿美元，同比增长13.1%。其中，对美出口2177.8亿美元，增长13.6%。自美进口840.2亿美元，增长11.8%。

2018年上半年中国对美国进出口贸易情况：百万美元

资料来源：海关总署、智研咨询整理

    今年上半年我国对美出口增长5.4%，增速较去年同期下降13.9个百分点。其中，6月份对美出口增长3.8%，增速下降23.8个百分点。

    7月6日，美国启动了对华部分产品加征关税的措施之后，中国也相应采取了反制措施。目前来看，这个贸易争端肯定会对中美贸易带来一定影响，并且会对全球贸易带来极为不利影响。今后，对中美贸易的影响程度我们将密切关注。
贸易顺差“八连收”

    我国货物贸易顺差自2016年第三季度起，已连续8个季度呈现同比收窄态势。

2016Q3-2018Q2我国贸易顺差情况

资料来源：海关总署、智研咨询整理

    进口增速持续快于出口增速。2018年上半年进口增速比出口增速快6.6个百分点，主要是受我国积极扩大进口和部分大宗商品价格上涨等因素影响。长期以来，中国货物贸易呈现一定规模的顺差，是由我国经济结构和国际分工所决定的，应客观、理性看待。随着我国国内市场向世界进一步开放共享，对外贸易将更加平衡发展。

    2018年下半年，国际环境不确定因素较多。特别是当前个别国家的单边主义、贸易保护主义措施，将对全球贸易的稳定发展带来挑战。面对当前的外贸形势变化带来的挑战，我们有信心、有能力予以应对。

    同时，进出口商品结构持续优化，市场多元化及贸易便利化继续取得积极进展。预计今年全年我国外贸稳中向好的势头能够得到巩固，质量和效益将有所提高。

    我国对朝鲜出口已连续11个月下降，自朝鲜进口已连续10个月下降。中国6月与朝鲜贸易额同比下降58.1%，对朝鲜出口同比下降40.6%，自朝鲜进口同比下降92.6%。

    2018年上半年，我国原油、天然气、水海产品等商品进口量增加，扩大进口政策效应持续显现。其中，原油进口2.25亿吨，同比增长5.8%。天然气进口4208万吨，同比增长35.4%。铜矿砂及其精矿进口260万吨，同比增长16.3%。水海产品进口量增加12.4%。化妆品增加1倍。医药品增加8%。

    相关报告：智研发布的《2018-2024年中国对外贸易行业深度调研及投资前景分析报告》