2018年1-4月中国光伏行业发展现状及单晶替代趋势分析【图】

    一、国内外光伏行业发展现状

    近半年来，光伏行业在补贴退坡的同时发展仍然保持景气，政策逐步改善产业环境，技术优势降低 LCOE，光伏发电逐步走向平价。

    2017 年全球光伏行业发展态势良好，国内增速迅猛。 新增装机容量 102GW，同比增长 33.7%。 其中中国17 年在补贴下调情况下实现装机 53GW，全球装机占比过半， 累计装机达到 130GW，连续三年位居全球首位。同时， 新兴市场正逐步发力， 印度有望超越美国成为全球第二大市场； 墨西哥、巴西等中南美国家实现高速增长。

2017 年美国、日本、印度是重要的光伏市场

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    相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国光伏市场深度调查及未来前景预测报告》

    随着“一带一路“地区光伏市场需求的逐渐释放，印度、非洲和中东等新兴市场光伏产品需求在逐年增加。

    国内产量方面，全产业链从多晶硅到组件及逆变器产量较前一年均有提升，其中组件和逆变器增幅大，国内组建产量达到 76GW，同比增长 39.7%；国内逆变器产量达到 62GW，同比增长 57.1%。多晶硅产量约 24.3万吨，同比增长 24.7％，约占全局总产量 56%，行业产能利用率达到 90%以上。

2018 年光伏产业链各环节产量

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    18 年第一季度新增光伏并网装机 9.65GW，其中分布式 7.685GW，占主导地位，地区增长趋于均衡。二季度是光伏传统旺季，但与往年不同的是，由于各省指标透支以及政府出台的管理政策造成市场观望态度，以及今年的 630 热度不及往年。

    度电成本补贴下调作为运营端最关注的政策，《关于 2018 年光伏发电项目价格政策的通知》 中指明根据当前光伏产业技术进步和成本降低情况，降低 2018 年 1 月 1 日之后投运的光伏电站标杆上网电价。

2011-2018年中国标杆电价政策变化（元/kwh）

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2011-2018年中国标杆电价下降幅度下降幅度（%）

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    2018 年装机爆发势头难有维持，下半年全球和国内装机增速都将有所放缓，预计今年装机容量在 35 GW 左右。

    二、单晶替代趋势分析

    1、弃光限电

    2017 年 11 月，国家能源局印发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》通过政府引导与市场化手段相结合， 全面提升电源、电网、用电各环节消纳可再生能源电力的技术水平。提出 2017 年甘肃、新疆弃光率降至 20%左右，陕西、青海弃光率力争控制在 10%以内， 2020 年基本解决弃光问题单晶产业化已从 17 年的 20%提升至现在 21.3%，多晶也从 18.5%提升至 19.2%。

光伏系统成本已大幅下降

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    2、单晶替代趋势分析

    2017 年底单晶硅片产能超过 44GW， 2018 年预计将超过 60GW； 多晶硅片产能 2017 年底超过 90GW，预计 2018 年将增加到 110GW，多晶比例持续下降。

    单晶已成为领跑基地的主流技术路线，作为行业风向标的领跑者也将促进单晶高效组件的推广应用，从而进一步提高单晶渗透率，替代趋势愈发明显。2018 年单晶硅片龙头隆基股份三次调价，目前单晶硅片国内报价 4.25 元/片、 单晶与多晶硅片价差缩小至每片 1.1-1.15 元人民币，单晶替代趋势进一步加强。

10 大领跑者基地不同单晶技术路线中标项目

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    1）硅片环节——每片成本差距很小

    单晶这两年的降本，并不全是靠金刚线，拉晶技术的显著升级则是另一半重要因素，不管是投料量、成晶率、提拉速还是耗电量均大幅改善提升。

    目前每公斤的拉晶非硅成本已不到50元。与铸锭非硅成本相比，每片差距0.3-0.4元左右。未来，铸锭成本已较低，下降空间有限；而拉晶保守还有30%的成本优化空间。单晶龙头企业选择电价更低的云南地区布局（据说当地水电用电成本有望将至1毛多钱），可以降低电力成本，未来单多晶的成本差距只会进一步缩小。

    在切片方面，单晶企业率先导入金刚线切割，经过3年多探索，金刚线切片已日臻成熟，而多晶企业则刚刚开始导入，良品率还不够稳定。设备方面多在原来砂线切片机基础上改造，性能不如全面导入专用机的单晶企业。从材料本身特性来看，多晶的金刚线切割水平无论如何优化，都很难和单晶达到一样的水平，无论是细线化还是薄片化，无论是切割速度还是用线量，以及最终的良品率和出片数，都会比单晶低一个档次。因此在切片非硅成本方面，单晶会始终领先0.1-0.2元/片的成本优势。

    考虑到单晶电池、组件效率差距拉大，单晶每瓦成本竞争力凸显出来。

    2）电池组件环节——PERC技术拉大组件功率差

    除了单晶硅片的技术和成本突破，PERC电池技术更是进一步加大了单晶路线的竞争优势。

    PERC（背钝化和局部背电极）技术是近年来最具性价比的效率提升手段。与常规电池产线兼容性高，产线改造成本低，效率提升明显，是未来3-5年内的主流电池技术。目前主流企业都在加快PERC产能的建设，预计2017年底PERC产能将达到20GW。

    但是由于单多晶硅片材料性质的不同，应用PERC技术，单晶电池效率可以提高1-1.2个百分点。多晶即使叠加黑硅技术只能提高0.6-0.8个百分点，导致单多晶组件功率差进一步拉大。因此PERC产能的建设大部分都采用了单晶路线。

    同时在PERC电池的初始衰减问题上，单晶已完全解决并量产应用，单晶PERC企业可承诺首年不高于2%的衰减率。多晶PERC衰减不完全是由于硼氧因素引起，衰减机理尚不十分明确。

    随着PERC产品在未来的规模化量产和应用，将进一步加大单晶路线的竞争优势。

    根报道，通威等电池企业主动将单晶电池和多晶电池价格调成一致，假设单多晶电池毛利率一样，每瓦单多晶电池成本则基本一致。通威是国内太阳能电池行业的标杆企业，9月电池产能已达5.4GW， 其中成都新建的双流3GW电池项目均是单晶电池，这是一个风向标。

    单晶产能急剧扩大，未来份额将加速提升

    正是因为在产品方面的优势已十分清晰，一向低调的单晶龙头隆基和中环，才会一改常态，巨额投资迅速扩大产能，以求迅速抓住机遇。隆基在2018年将达到25GW的单晶硅产能，中环也将达到23GW，业界惊呼，单晶将进入“双寡头”时代。

    晶科、协鑫、阿特斯等企业，也无一例外不在谋求建立或扩大单晶硅片的产能，促使整个行业的单晶产能快速扩大。根据各家的扩产情况，到2018年底，行业单晶硅片产能将达到60GW。

    纵观未来，单晶产品基于自身较强竞争力，和单晶产能急剧扩张的前提下，可以预见未来单多晶产品价差将不断缩小，很难再扩大。