截至2017年末,券商受托管理资产规模16.88万亿元,同比小幅下降4%。其中集合资管规模2.11万亿元,同比下降4%;定向资管规模14.39万亿元,同比下降2%;专项资管(不含资产支持专项计划产品)规模89亿元,同比大幅下降98%。
2016年9月末,前十大券商主动管理规模占比已提升至近40%,远高于2015年末。2016年全年证券公司资管存续主动管理规模为4.94万亿元,占比28.6%。随着资管新规发布,通道业务将进一步收缩,2018年主动管理规模将持续提升。
券商资管规模增长趋势图(亿元)
数据来源:公开资料整理
相关报告:智研咨询发布的《2018-2024年中国券商行业市场现状分析及投资前景预测报告》
各类资管计划数量及规模
- | - | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
集合资管计划 | 产品数量(只) | 2139 | 3242 | 3643 | 3718 |
资产规模(亿元) | 6555 | 15574 | 21938 | 21125 | |
定向资管计划 | 产品数量(只) | 10312 | 14830 | 20196 | 18298 |
资产规模(亿元) | 72542 | 101580 | 146857 | 143938 | |
专项资管计划 | 产品数量(只) | 34 | 156 | 442 | 15 |
资产规模(亿元) | 366 | 1794 | 4315 | 89 |
数据来源:公开资料整理
2017年日均股基交易额4905亿元,同比下滑11.68%,但仍高于2014年的3156亿元。2017年30家上市券商经纪业务收入合计657亿元,同比下滑20%,收入占比23%(2016年同期收入占比为30%)。互联网金融进一步渗透,券商佣金率继续下滑,2017年行业佣金率已由0.039%下滑至0.034%,预计未来仍将继续下滑,但空间有限。上市券商平均佣金率降至0.035%,其中华泰证券佣金率仍保持0.02%,远低于行业平均水平。
证券佣金率继续下滑
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2017年,30家上市券商实现利息收入291亿元,同比下滑4%。截至2017年末,市场两融余额10263亿元,相较2016年末增加9.27%;全年日均余额9364亿元,较2016年增加4.26%。上市券商2017年末两融余额6648亿元,与上年基本持平。截至2017年末,102家券商及券商子公司股票质押未解押市值余额为30787亿元,较2016年的22487亿元增加37%。
PB业务将是券商经纪业务转型探索的一个重要落脚点,尤其是在服务私募客户方面尤为重要。PB业务能够为证券公司带来新的利润增长点,有利于改变“靠天吃饭”现状。我们预计2018年PB业务收入345亿元,约占券商总收入的10%。
我们根据2017年经营情况以及未来可能的市场变化,估算在悲观/中性/乐观情形下,2018年券商净利润同比-11%/+2%/+15%。
2023-2029年中国券商行业市场深度监测及战略咨询研究报告
《2023-2029年中国券商行业市场深度监测及战略咨询研究报告》共十五章,包含2023-2029年中国券商行业投资前景,2023-2029年中国券商企业投资战略分析,研究结论及建议等内容。
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