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2018年中国银行业总体发展情况分析【图】

    一、 银行资产增速情况分析

    去杠杆大背景下, 2017 年上市银行增速继续下行。 以可比口径计算1, 上市银行同比增速较 2016 年从 13.96%大幅下行至 6.79%。 对比 17 年中报 10.18%的同比增速, 也已呈现较大幅度放缓。资产增速的下滑是全面性的。39 家上市银行资产增速较 2016 年均出现了不同程度的下降。和 17 年年中相比,绝大多数银行的资产增速也持续放缓。

上市银行资产增速全面下滑

资料来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询网发布的《2018-2024年中国智慧银行建设行业深度调研及未来前景预测报告

    全面下滑也表现在分化减小和增速上的趋同。 16 年末、 17 年中银行资产增速分化较大,部分中小行资产增速表现亮眼,甚至逆势增长。而到 17 年年底各类银行在资产增速上“趋同”, 大多数银行资产增速在 15%甚至 10%以下, 增速最快的是锦州银行,但和往年相比 34%的增速并不十分突出。 在统计数据上也可以发现分化的减小, 16H2、 17H1、 17H2 各上市银行资产增速的中位数/平均数分别为 17.44%/22.01%、 11.89%/15.60%、 9.99%/10.26%, 均值和中位数的差距已明显缩小。

各类银行资产增速分化减小, 呈现出趋同性

资料来源:公开资料整理

    二、 银行生息资产结构分析

    按照目前银行年报的披露科目,将生息资产整体分为四类: 贷款、 证券投资、 存放央行、同业资产。一般情况下, 证券投资主要是债券投资, 同业资产主要是拆放同业、 存放同业、 买入返售、同业理财等。 大行的证券投资科目中基本均为债券投资, 而中小银行此科目可能也包括同 业理财、信托受益权、应收账款等同业资产。

    为了更好地剥离出债券投资的变动情况,尽可能地将债券资产单独剔出, 其他资产并入同业科目。 值得注意的是, 各家银行报表披露情况差异较大, 横向口径基本不可比2, 主要观察大体结构以及变动情况。生息资产的整体分布结构并未发生显著变化:大行以贷款为主,中小行债券、投资以及同业资产占比较大,同时呈现出较大的分化。

上市银行 2017 年年报生息资产结构

资料来源:公开资料整理

    几乎所有银行的贷款规模均较前期(17H1、 16H2) 有不同程度的扩张,多数银行的贷款占比也有所上升。 相应地,在存款准备金率等其他条件不变的情况下, 存放央行款项理论上也会同步增长。 但也发现部分股份制银行的存放央行款项规模出现了下滑, 这可能对应着超储率的下降。

    银行整体上增配债券、 压缩同业。 大行(此科目通常明确为债券投资)均对债券进行了增持, 中小行多数也增加了债券投资。 大约三分之一的银行(主要是股份行)对同业资产的绝对规模进行了压缩。即使对于同业整体规模增加的银行, 其半年变动也远小于全年增幅,环比增速出现大幅下滑。

    三、 银行收益成本及息差情况分析

    随着利率市场化的逐步推进, 长期来看银行息差理论上会进一步收窄。 由于 17 年市场利率处于高位, 银行负债成本上升的同时, 生息资产收益率也同步提升。 净息差在年中较 16年有所下滑, 但年底有所恢复, 暂时趋于平稳。 分银行来看, 大行仍然较为稳健, 中小行则波动较大。

上市银行息差变动情况

资料来源:公开资料整理

    具体到资产类型, 几乎所有资产收益率均较上半年有所上浮,特别是对市场利率较为敏感的票据、同业资产收益率上升较快。 贷款方面, 收益率整体涨幅较小, 股份行整体收益率有所下滑,大行和城商行小幅上行;票据贴现、同业、债券统计口径上可能混淆, 但由于均对市场利率较为敏感, 整体来看收益率均有较大幅度提升。

    四、个贷仍是贷款增长主力

    17 年上市银行主要增加个人贷款配置。 除少数银行外, 上市银行贷款结构仍然呈现出个人贷款占比上升、 公司贷款占比下滑的格局。 尽管房地产面临严厉的调控政策, 房贷整体增速较 2016 年明显回落, 但得益于三四线楼市的火爆行情, 房贷规模仍然实现了较高的增速。 另外,消费贷的火爆也是个人贷款增长的重要动力来源。

个人贷款仍是贷款增长主力

资料来源:公开资料整理

    五、 继续增持政府类债券

    对于债市投资者而言,最关注的可能是银行债券投资情况。根据上市银行披露的各资产分项的尽可能进行分类汇总, 不同报表口径存在较大差异3。绝大多数上市银行加大了政府类债券特别是地方债的配置力度。 例如招商银行年报指出 “为配合地方债务置换、服务实体经济, 本集团持有至到期投资增量以地方政府债券为主”,农行年报则明确“顺应国家财税体制改革趋势,适度加大地方债投资力度”。不仅大行增配地方债, 小行也较 16 年对地方债有明显的增持。 例如江阴银行 16 年仅持有8000 万地方债,到 17 年底已达到 13 亿元;贵阳银行也较 2016 年增持了 169 亿地方债。银行及其他金融机构债券中有部分为同业存单, 多数银行该类债券占比出现显著下滑, 可能也表明监管层对“互持存单” 的约束已经明显影响到了银行的配置行为。

    “为配合地方债务置换、服务实体经济, 本集团持有至到期投资增量以地方政府债券为主”,农行年报则明确“顺应国家财税体制改革趋势,适度加大地方债投资力度”。不仅大行增配地方债, 小行也较 16 年对地方债有明显的增持。 例如江阴银行 16 年仅持有8000 万地方债,到 17 年底已达到 13 亿元;贵阳银行也较 2016 年增持了 169 亿地方债。银行及其他金融机构债券中有部分为同业存单, 多数银行该类债券占比出现显著下滑, 可能也表明监管层对“互持存单” 的约束已经明显影响到了银行的配置行为。

政府债券投资占比变动

资料来源:公开资料整理

政策性银行债投资占比变动

资料来源:公开资料整理

银行及其他金融机构债券投资占比变动

资料来源:公开资料整理

公司债券投资占比变动

资料来源:公开资料整理

    六、表外理财快速扩张势头得到遏制

    17 年银行理财余额为 29.54 万亿元,同比增长 1.69%,增速大幅下降(16 年同比增速 23.63%)。 上市银行年报披露的理财余额(非保本)约为 20万亿元, 规模同比下降 2.91%。 规模较大的银行多主动压缩理财规模, 国有大行、股份行的理财规模处于低增长或负增长状态, 城商农商则分化较大。整体来看,在严监管背景下,银行理财的野蛮生长已得到遏制。

上市银行表外理财余额与增速(亿元)

资料来源:公开资料整理

    七、资本充足率提升,表外回表压力仍大

    资管新规下市场关注的一个重要问题是表外非标何去何从? 对此,根据上市银行 17年算, 主要涉及拨备和资本计提两个维度。基本假设如下:(1)表外理财非标投资比例按上限 35%计算;(2) 非标不良率与表内贷款相同;(3) 其他条件不变。基于上述假设, 上市银行表外非标约 7 万亿。

    拨备方面, 银监发〔2018〕7 号将拨备覆盖率监管要求由 150%调整为 120%~150%,贷款拨备率监管要求由 2.5%调整为 1.5%~2.5%, 在拨备方面除个别银行外, 整体压力不大。资本计提方面, 银监发〔2012〕57 号设置了过渡期内资本充足率达标要求, 系统重要性银行、 其他银行在 2018 年年底核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率应分别达到 8.5%/7.5%、 9.5%/8.5%、 10.5%/11.5%。 尽管上市银行的资本充足率持续提升, 但仍然有部分股份行和城商行达标压力较大。

上市银行资本充足率持续提升(%)

资料来源:公开资料整理

    八、银行LCR变动情况分析

    2017 年 12 月 6 日, 银监会就《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》公开征求意见。 征求意见稿要求资产规模 2000 亿元以上的银行, 需要达到流动性覆盖率、净稳定资金比例、流动性比例和流动性匹配率的最低监管标准。

    LCR 自 2014 年《商业银行流动性风险管理办法(试行)》引入, 并规定了过渡期达标要求,商业银行 LCR 应在 17 年底达到 90%, 18 年底达到 100%。 从 17 年年报数据来看, 尽管二季度和三季度部分银行 LCR 依然偏低, 但到年底所有上市银行均达到了 90%的监管要求;但目前来看, 部分银行处于达标的边缘, 股份行普遍压力较大, 部分城商、农商行也面临一定的压力。

上市银行 LCR 变动情况(%)

资料来源:公开资料整理

本文采编:CY315
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