2018年中国金属消费及价格走势分析【图】

    一、金属消费情况分析

    1、铜：TC 回落至 2017 年最低点

    供给预期偏紧，TC 下调：进口干净矿现货 TC 报 70-77 美元/吨，较前周下降 2 美元/吨，重新回到了 2017 年的最低点。下调原因主要在于随着金三银四的到来，冶炼厂补库需求有所增加。且据了解2018 年冶炼厂检修计划量较往年明显下降。同时矿端罢工如期而至，Antofagasta 旗下的 Los Pelambres 矿山计划罢工，此为本区域历史上首次罢工，以及必和必拓与Escondida 铜矿在即，而其去年同期罢工达到 43 天，同时巴拿马 Cobre 铜矿非法停工，这都为本就供给预期偏紧的 2018 年再添一把火 。

    2、采暖季结束后铝复供给情况分析

    3 月 15 日全国主要消费地区铝棒库存：佛山地区 6.16 万吨，无锡 2.61万吨，常州 1.05 万吨，湖州 0.7 万吨，南昌 1.15 万吨，五地合计 11.70 万吨，周比减少 1.73 万吨，铝棒库存连续两周下降。

2016 年以来我国电解铝库存及升贴水（单位：万吨、元/吨）

资料来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国稀有稀土金属矿市场深度调查及投资前景预测报告》

    采暖季结束，复产在即：阿拉丁（ALD）统计以年中为节点，阶段内氧化铝复产 290万吨，新增产能 400 万吨；电解铝复产 81 万吨，新增产能 125 万吨。其中确定性比较强的氧化铝产能绝对增加量达到 500 万吨，电解铝产能绝对增加量 155 万吨。氧化铝供应趋向于宽松。
河南、山东等地限、停产预焙阳极企业已做好复产准备，并积极寻找上下游客户。预焙阳极市场供应量将明显增加。

    短期氧化铝和预焙阳极价格压力均大。

    煤电整改：煤炭视界微信公众号消息，因环保力度加大魏桥旗下邹平一电二厂 3 月 16日晚间暂停收煤。一电一厂 3 月 19 日白班暂停收煤，此消息目前尚未被完全证实。17日开始山东电厂入场烟煤、块煤下调价格。此外，有消息，根据给国务院反馈的中央环保督察整改措施，近日山东省两地县政府已下通知要求中央环保督察组发现的相关铝厂的违规电厂在 3 月 15 日取暖季后立即停产，涉发电能力 240 万千瓦和 300 万千瓦，影响较大。不过目前消息尚未完全证实，影响的范围也尚不可知。

2016 年以来我国电解铝、氧化铝价格走势（单位：元/吨）

资料来源：公开资料整理

    3、铅锌库存情况分析

    春节前，国际锌协举办的锌行业会议上，全球锌矿商与加工企业未能就 2018 年加工费用达成协议。主因供需双方对下半年供应增加的前景存在分歧。市场普遍预计 TC 将进一步下降至 140-150 美元/吨。降幅超预期将有助于放大春节后消费旺季的动力

锌矿 TC、基准价情况（单位：美元/吨）

资料来源：公开资料整理

锌矿 TC 一览 单位：美元/吨

资料来源：公开资料整理

    国内锌社会库存预计即将开始止增转降：本周初，LME 锌库存大增超 7 万吨，为 1989年以来最大增幅，引发投资者抛售锌。

    剔除春节影响来看，2018 年 1-2 月累计总产量与去年同期基本持平。3 月中旬起，云南、安徽、江西等地冶炼厂将迎来一轮季节性检修，产量环比将有所下调。预计 3 月份产量将维持在 39 万吨以下。

    随着采暖季结束，被压抑的锌消费释放，锌低库存将助于锌价走强。

    二、小金属价格情况分析

    1、碳酸锂价格持稳

    电池级碳酸锂市场高价维稳在 16.8 万元/吨，低价多报 16.0 万元/吨，工业级碳酸锂维稳在 15.0 万元/吨，氢氧化锂维稳在 15.3 万元/吨，当前市场报价差异较大，实际成交价格也根据下游客户的不同有所差异，预计近期成交均价将维稳在 16.2 万元/吨

电池级碳酸锂价格走势

资料来源：公开资料整理

工业级碳酸锂价格走势

资料来源：公开资料整理

    2、钴：钴价持续上涨

    国内钴现货价格整体开始上涨，国际 MB 钴价在继续上涨，最新 MB 钴 99.3%报价 41.2（+0.8）-42.5（+0.55）美元/磅。国外钴价持续上调，国内电解钴价格跟涨至 61-62.5万元/吨，下游商家仅按需采购。下游三元材料厂对前驱体需求回暖，三月中旬，因上游硫酸钴价格保持涨势，三元材料前驱体价格再次上涨。鉴于上游原材料价格较高，三元材料前驱体价格或继续小幅上涨

中国钴产品价格

资料来源：公开资料整理

    随着三元材料不断推广，钴需求将不断提升。目前市场新投入在建冶炼厂居多，明年或将由钴产品短缺传导至钴矿短缺

    三、稀土价格情况分析

    1、轻稀土价格走势分析

    轻稀土中镧和铈是含量比较多的稀土元素，价格相对来说比较稳定，成交量变化不大，而镨钕价格变化比较频繁，成交量不多。

    金属镧价格持稳，报价到 3.7-3.8 万元/吨，市场成交变化不大，整体走势比较坚挺。氧化镧下游询盘少，市场报价到 1.45-1.5 万元/吨左右。氧化铈价格稳定，报价到 1.4-1.5 万元/吨，北方稀土的挂牌价格不变，实际成交价格处于低位，上游商家表示出货情况不佳。金属铈的报价到 3.5-3.6 万元/吨。另外，铈的氧化物和金属的成交量变化不大。

    金属镧铈价格相对比较稳定，报价在 3.7-3.8 万元/吨，销售情况较好，成交量稳定变化不大。镧铈混合物市场成交价格在 6500-7000 元/吨左右，比较稳定，货物供应充足，下游根据需求采购。

    氧化镨钕和金属镨钕是稀土中的主流产品，价格原本逐渐上涨，却在这周周三周四忽然下降，氧化镨钕报价在 35.5-36 万元/吨，而月初 35 万元/吨左右。金属镨钕报价到 45.5-46万元/吨，小厂报价到 45 万元/吨，产品差异化走势，成交量少，观望者居多。

    镨的金属的价格较为稳定，报价在 73-75 万元/吨，氧化镨价格略微下降，报价在 43-44万元/吨，实际成交价格相对比较低，下游需求并不多，成交量并不大，商家主要处于观望中。

    最近两天原本上涨的钕金属和氧化物的价格略微下降，金属钕报价为 45.5-46 万元/吨，氧化钕目前报价到 35-35.5 万元/吨，成交量不大，主要上游出货增多，下游观望拿较 少，观望后市为主，预计新一轮的需求订单会在 4 月份开始。

    2、中重稀土价格走势分析

    自打年后，整个稀土市场变得活跃起来，供求发生了变化，一些部分中重稀土产品的格略微上升，然而在这两天价格下跌。

    镝作为钕铁硼系永磁体的添加剂，备受关注，价格也有一定的浮动，这两天镝价格降低，氧化镝报价至 121-122 万元/吨，镝铁价格 123-124 万元/吨，节后市场成交不多，整体走势比较坚挺，询单不少，商家还是观望为主。

    铽在稀土中算是比较稀少的稀土元素，并且价格较高，氧化铽价格报价到 323-328 万元/吨，目前商家已经进市询盘，成交量却不多。目前金属铽报价在 423-428 万元/吨，成交量少且变化不大。

    氧化铕的价格比较稳定，下游询盘较少，市场少有成交，并且成交量变化不大，报价在40-45 万元/吨左右，预计这种稳定将要持续一段时间。氧化钇价格倾向于稳定，报价会保持在 1.8-2 万元/吨，市场成交量虽然不多，但是变化不大。

    其他中重稀土产品中多数保持稳定的价格，当然也有几种产品跟随主流趋势，价格下降，其中，氧化钆价格略微下调，报价在 11.5-12 万元/吨，钆铁则下降到 12.5-13 万元/吨，商家购买欲望小。钬的氧化物和金属的价格则比较稳定，氧化钬维持在 43-44 万元/吨，另外，钬铁报价在 45-46 万元/吨。氧化铒报价稳定在 17-18 万元/吨，上下游成交比较稳定。氧化镥报价在 420-450 万元/吨，市场比较稳定，下游需求变化不大。

国内稀土价格

资料来源：公开资料整理

稀土股票涨跌幅

资料来源：公开资料整理

    四、黄金黄金股票涨跌幅

黄金股票涨跌幅

资料来源：公开资料整理