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2018年中国煤炭产量、产能及价格走势分析【图】

    一、煤价长期剧烈下跌是产能出清的最主要原因

    秦皇岛港5500大卡动力煤价格从2011年10月的周期高点860元/吨,一路下跌至2015年11月的352元/吨,连续4年下跌,跌幅60%,煤炭价格长期剧烈的下跌的过程中,产能大量出清。特别是2014年-2016年上半年期间,2015和2016年上半年秦皇岛港5500大卡动力煤均价仅有411元/吨和380元/吨,减掉产地至港口运费,煤炭企业实际吨煤售价要低于现金成本290元/吨(煤炭上市公司2015年数据)。

    以山西、陕西、贵州产地煤价为例,考虑税金和热值差异等因素,可以更明确的看到2015年-2016上半年产地煤炭售价明显低于当地煤炭上市公司的吨煤现金成本。对于非上市的煤炭企业,特别是规模效应较差的煤炭企业,吨煤现金成本更高,当开工生产意味着亏损现金的时候,开采成本高的、融资能力差的大量煤炭企业只有关停退出,产能大量出清。

秦皇岛山西5500大卡煤炭价格(单位:元/吨)

数据来源:公开资料整理

我国主要产地煤价(单位:元/吨)

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询网发布的《2018-2024年中国煤炭行业市场研究与投资前景预测分析报告

    2010年10月21日,国家发改委发布了《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见》。旨在解决当时全国各类煤矿企业普遍存在产业集中度低、技术落后、煤炭资源回采率低、资源浪费和环境污染等问题。《意见》要求通过兼并重组,使全国形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团,特大集团的产量占全国总产量的比例达到50%以上。《意见》同时要求山西、内蒙古、河南、陕西等重点产煤省区坚决淘汰落后小煤矿,大力提高煤炭产业集中度,促进煤炭资源连片开发;黑龙江、湖南、四川、贵州、云南等省要加大兼并重组力度,切实减少煤矿企业数量。各主要产煤省区纷纷推进煤炭企业兼并重组,加快退出落后煤矿的工作,优化煤炭产业机构,提高资源利用率,改善安全、环保状况。同时在这个过程中使得中、小、民营煤矿等落后产能加速出清。

    国家能源局近日披露数据,截至17年12月底,全国登记在册的生产煤矿3907处,产能33.36亿吨/年,分布在26个省区,山西、内蒙、陕西三个省份的在册生产煤矿产能分别为9.05亿吨/年、8.22亿吨/年、3.82亿吨/年,合计占比63.22%。此外,已核准(审批)、开工建设煤矿1156处(含生产煤矿同步改建、改造项目83处)、产能10.19亿吨/年,其中新建煤矿4.42亿吨/年,资源整合煤矿4.14亿吨/年,技术改造煤矿0.85亿吨/年,改扩建煤矿1.21亿吨/年。在建煤矿中已建成、进入联合试运转的煤矿230处,产能3.57亿吨/年,其中新建煤矿2.24亿吨/年,资源整合煤矿0.98亿吨/年,技术改造煤矿0.20亿吨/年,改扩建煤矿0.21亿吨/年。

2017年我国主要产煤省区产能及产量情况(单位:亿吨)

数据来源:公开资料整理

2017年我国各省区产能及产量情况(单位:亿吨)

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2017年我国各省区煤矿产能利用率情况(单位)

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    截止2017年12月底,全国25个产煤省区,有19个省区的煤炭产量小于在册生产煤矿产能与联合试运转煤矿产能之和。重庆、黑龙江、江西等省区2017年的产能利用率(产量/(生产+联合试运转煤矿产能))甚至低于官方公布的2017年煤炭开采和洗选业的产能利用率68.2%。由此可见,在册的生产煤矿产能中,依然有无效产能,即僵尸产能以及受安全、地质条件制约无法达产的产能。2018年政府工作报告继续提出1.5亿吨的“去产能”目标,我们判断依然是以填报表内僵尸产能为主,对实际产量影响甚微。

    煤炭行业是典型的连续化生产行业,为摊薄包括井下通风、排水、巷道支护等维持性开支、财务费用以及生产成本中的固定成本,煤炭企业一旦建成具备生产能力,绝大多数都是满负荷生产,甚至超负荷生产,这也是本轮煤炭行业周期性下行的重要原因,所以煤炭行业的产量一定程度上代表了实际的产能。从统计局公布的产量数据来看,从2014年开始,全国煤炭产量开始加速下滑,意味着产能便进入加速出清的阶段。2017年产量同比有所增长实际上是受2016年产量统计数据失真的影响,因为“276政策”,煤炭企业上报产量数据偏低,导致2016年官方统计的煤炭产量数据偏低。实际情况是,2016年煤炭企业基本没有实际执行“276政策”,把276政策对产量的干扰剔除以后,2016年全国煤炭产量增速继续下滑,但幅度较统计数据小。在鼓励先进产能释放,煤矿接续失调问题有所缓解的大背景下,2017年产量与16年基本持平。所以截至2017年,仍未看到产能趋势性增长。

官方统计历年煤炭产量及增速(单位:亿吨)

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2016年剔除“276”政策影响后的煤炭产量及增速(单位:亿吨)

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    从历年全国煤炭消费量和供给量看,2013年开始,随着产能出清,供给收缩,出现缺口,每年的供给缺口靠2-3亿吨的净进口和库存主动去化的一部分量来弥补。自从2016年开始,需求回暖,供给没有提升,供需缺口逐渐扩大,库存开始被动去化以支撑需求,仍未见供给增长,未见煤炭全社会总库存的回补,当前煤炭全社会总库存仍在被动去化。由此可见煤炭实际有效产能增长的乏力。

16年以来煤炭供需缺口逐渐扩大(单位:亿吨)

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全社会煤炭库存持续去化(单位:亿吨)

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    价格是供需的最直观表现,自2016年至今,煤炭价格中枢不断上扬,足以证明有效产能不足而非过剩2016年下半年以来煤炭价格中枢不断上扬,秦皇岛港Q5500大卡煤炭季度均价由2016年Q1的373元/吨上涨至2018Q1的700元/吨。价格的上扬、盈利能力的提升并未能刺激煤炭产量的增长,甚至2017年二季度以来,在产能利用率提高的同时,原煤产量环比逐季下滑。说明有效产能的不足,且增长的乏力。

煤价趋势性上扬,原煤产量保持稳定

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煤炭开采和洗选业的产能利用率逐季上扬

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本文采编:CY306
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《2024-2030年中国云南省煤炭行业市场研究分析及投资前景评估报告》共七章,包含2019-2023年云南煤炭的综合开发利用,云南煤炭重点企业发展分析,2024-2030年云南煤炭工业发展前景分析等内容。

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