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2017年中国人身险行业市场现状分析【图】

    中国人身险行业经历了近25年的快速发展,2017年人身险保费收入已达到2.67万亿元,保费规模仅次于美国和日本,位列世界第三,并且即将超越日本。2000-2017年人身险保费的年均复合增速高达20.9%。其中,仅2004年、2011-2013年的人身险保费同比增速低于10%。

人身险历年保费收入及其同比增速

    2017年寿险、健康险、意外险占人身险保费收入的比例分别为80%、16%和4%,其中“寿险”包含年金险、两全险、终身寿险、定期寿险等,即涵盖了全部理财型业务(年金险、两全险为主)。虽然寿险仍占最大份额,但2011年以来健康险的增速显著高于寿险,2011-2017年寿险、健康险、意外险的年均复合增速分别为12%、31%和19%,健康险的保费占比从2010年的6%提升至2017年的16%。2017年,健康险保费(剔除和谐健康)同比增长36%,大幅高于寿险(23%)和意外险(21%)。

中国人身险的产品结构(各类产品保费/人身险保费收入)

中国人身险的险种结构(各类险种保费/人身险规模保费)

    个险渠道是目前最适合销售健康险等长期保障型产品或其他复杂昂贵保险产品的渠道,近年占比出现了明显回升,重新成为保费的第一大渠道。2017年个险渠道保费占人身险公司业务总量的50.2%,同比上升4.0个百分点;而银保渠道占比40.7%,同比下降3.5个百分点。我们预计个险在未来长期仍将是贡献保费和价值的首要渠道。

中国人身险的渠道结构(各类渠道保费/人身险规模保费)

    目前四家A股上市保险公司均已成功建立了“以个险渠道为核心”的发展模式,因为高价值率的复杂保险产品只适合被设计成“长期期交”的形式,而且只适合通过专业人员的一对一讲解在个险渠道销售。2017年中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的个险渠道保费占比已分别达到69.1%、85.1%、87.8%和80.0%的高水平,而且其他渠道也在以类似个险的方式经营。

上市保险公司的个险渠道保费占比

    互联网渠道是未来最具潜力的渠道,但目前主要销售简单便宜且标准化的产品,如短期医疗险、意外险、车险、短期投资型保险、退货运费险、航意航延险等,其目前对于人身险其他渠道的业务冲击较小,我们预计“个险+互联网”会是未来主流的发展方向。2017年互联网保险保费1835亿元,同比下降22%,下降的原因与保险业业务结构调整有关,一是网销投资型业务大幅收缩,二是商车费改负面影响了网销车险业务(价格优势不再)。但我们同时看到,2017年互联网渠道销售的普通寿险保费955亿元,同比增长99%,占人身险保费的比例升至3.6%。

    近年来寿险行业的队伍发展方式是大增大脱的人海战术,我们预计2014-2017年的平均增员率(当年新增人力/年初规模人力)高于80%,脱落率(当年脱落人力/年初规模人力)高于60%。大增多于大脱导致行业规模人力的激增,保险行业的代理人数量在2014-2017年的年均复合增速高达35%,2017年达到807万人,占全国人口的0.58%。

中国保险代理人(产险+寿险)数量与同比增速

    A股上市保险公司呈现出同样的趋势,2014-2017年平安、国寿、太保、新华的寿险代理人年均复合增速分别高达30%、29%、36%和26%。

上市保险公司代理人数量(千人)

    根据各个国家和地区的最新数据,中国大陆、美国、日本、中国香港和中国台湾的代理人/总人口分别为0.58%、0.34%、0.97%、0.86%和1.57%。但分子的数据口径有差别,中国大陆是2017年保险公司代理人(人身险+财产险),美国是2016年寿险公司(不包含专业健康险公司)代理人,日本是2016年寿险公司代理人加上代理店销售代表,中国香港是2017年保险公司代理人,中国台湾是2017年寿险公司代理人。中国大陆的代理人/总人口已超过了美国和欧洲国家(比例普遍低于0.3%),但仍明显小于亚洲发达地区水平。

各个国家和地区的代理人/总人口

    目前所有保险公司均在提升内功,改善管理,但“闻道有先后”。1)平安寿险是“价值经营”的领军者,长期以“价值经营”为导向,早在2003-2004年就主动收缩低Margin的银保趸交业务,各大渠道都在以“高价值”的方式贡献NBV。2)太保寿险2010年开始深化“以客户需求为导向”的价值转型,聚焦营销聚焦期交,产品和队伍结构显著改善,新业务价值率逐年上升,已是寿险行业的转型典范。3)新华保险2016年开始深化转型,削减银保趸交业务,提出打造“三高”团队,推行“三权”制度变革,聚焦健康险业务,但转型成果仍未能充分体现,需要进一步观察。长期的差异带来了分化格局,目前平安寿险的“NBV/寿险期初EV”明显高于太保寿险,而太保寿险又明显高于新华和国寿,我们预计这种格局将持续。

上市寿险公司的NBV/寿险期初EV

    2013年被称为互联网金融元年,2013-2015年互联网保险也实现了飞速增长,互联网保险保费从2013年的291亿元激增至2015年的2234亿元,在保险行业总保费中的占比从2013年的1.7%提升至2015年的9.2%。2013年开始,保监会有序推进专业互联网保险公司试点,2013年11月首家专业互联网保险公司——众安在线开业,随后安心产险、泰康在线、易安产险相继获批成立。互联网保险创新产品不断涌现,解决了互联网场景中的长尾、碎片化、个性化的保险需求。

    但2015年的互联网保险的保费结构中,排名前两位的险种是车险和理财型万能险。2016年以来,针对中短存续期业务的限制政策导致网销万能险减少,商车费改导致网销车险减少,因此2016-2017年互联网保险保费出现调整。2016和2017年的互联网保险保费分别为2348亿元、1835亿元,分别同比增长5%和-22%,在总保费中的占比降至7.6%和5.0%。

互联网保险保费规模及其占比

    目前互联网渠道销售的保险产品主要包括退货运费险、保证保险、意外险和责任险,在2017年的总销售件数中的占比分别高达55%、13%、13%和8%。另外,众安在线2017年年报显示,公司销售的主力产品包括生活消费类(退货运费险等)、航旅类(航意航延险等)、健康类(短期医疗险等)、消费金融类(信用保证保险)和车险,其中仅短期医疗险和以个险为主的寿险经营模式相关。

互联网保险渠道的各产品销售件数(亿件)

    相关报告:智研咨询发布的《2018-2024年中国人身保险行业市场竞争格局及投资战略咨询报告

本文采编:CY303
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2024-2030年中国人身险行业市场运营态势及投资前景研判报告
2024-2030年中国人身险行业市场运营态势及投资前景研判报告

《2024-2030年中国人身险行业市场运营态势及投资前景研判报告》共十三章,包含2024-2030年中国人身险行业发展趋势分析,2024-2030年中国人身险市场发展预测,2024-2030年中国人身险行业投资机会和风险等内容。

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