2018年中国废钢行业发展概况及发展趋势分析【图】

    一、废钢由自产废钢、社会废钢、进口废钢三类构成

    废钢铁是一种可循环再生利用的宝贵资源，主要应用于炼钢和铸造生产，根据统计数据，目前我国用于炼钢的废钢使用量约占总量的 85%-90%。在钢铁制造过程中，从炼钢工艺的角度分为“长流程”和“短流程”两类：以高炉-氧气转炉炼钢工艺为中心的生产流程，即长流程；以废钢-电炉炼钢为中心的生产流程，即短流程。

    长流程炼钢（亦常指转炉炼钢），以铁矿石为主要原料，废钢为辅料，首先通过高炉对铁矿石、焦炭、石灰石等炉料进行炼制，得到铁水，并辅以少量废钢精料，进一步冶炼得到粗钢，目前长流程炼钢在粗钢总产量占据绝大部分，根据统计数据，2016年我国长流程炼制的粗钢约为7.6亿吨，占当年我国粗钢总产量的 93.6%。此外，采用短流程炼钢工艺的主要为电炉炼钢，原料以废钢为主、生铁为辅，将废钢毛料通过废钢加工设备加工得到废钢精料，废钢精料通过电弧炉炼制得到粗钢。同时，也可以将废钢毛料通过中频炉直接炼制得到地条钢，但该工艺生产的粗钢质量低劣，且产生严重的环境污染，根据中国钢铁工业协会发布的消息，2017 年 6 月 30 日前我国将彻底出清“地条钢”等落后产能。

钢铁炼钢分为长流程和短流程

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国废钢市场分析预测及发展趋势研究报告》

    从来源上看，废钢主要分为自产废钢、社会废钢和进口废钢。1）自产废钢：钢铁产品生产加工过程中产生的废钢，主要为钢料的切头、切尾、切屑、边角料等，主要产生于炼钢车间、铸钢车间和钢的冷加工和热加工车间。2）社会废钢：主要包括折旧废钢和垃圾废钢，折旧废钢即为报废的机车、钢轨、汽车、船舶、工具等；垃圾废钢，即为日常生活中的罐头盒、家具等。3）进口废钢：美国、日本、欧盟等发达国家向一些钢铁发展较快、废钢需求较大的亚洲国家出口废钢。

废钢来源结构

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    自产废钢和社会废钢构成我国废钢资源的主体，进口废钢占比较小。根据统计数据，2016 年我国自产废钢4430万吨，社会废钢4645万吨，进口废钢216万吨，在我国当年废钢总量中占比分别为 48%、50%、2%。

我国废钢来源构成（万吨）

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    二、需求：产业升级+节能环保驱动废钢需求增长

    目前钢铁企业采用的短流程工艺（电炉炼钢）和长流程工艺（转炉炼钢）都会消耗废钢，其中电炉炼钢主要炉料便是废钢，而转炉炼钢则基于经济性而择机使用废钢或铁矿石为主要炉料。认为十三五期间影响钢铁企业废钢比的因素包括：

    1）转炉废钢比：根据废钢铁产业十三五发展规划，2020 年转炉废钢比要达到 15%以上，根据东北大学戴云阁和王文忠撰写的《转炉能耗和提高废钢比问题》等学术论文可知，理论上转炉废钢比能达到 30-40%，我们认为上述政策规划目标不存在技术上的障碍；

    2）电炉炼钢和转炉炼钢的占比分布：根据废钢铁产业十三五发展规划，十三五末期电炉钢占比要逐步提高，达到历史最好水平（根据统计数据，我国历史上电炉钢占比最高时点为 2003 年，此时粗钢产量为 22234 万吨，电炉钢产量为 3906 万吨，电炉钢占比为 17.6%）。

废钢消费需求增长逻辑

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    废钢比提升驱动因素一：政策指导明确，产业升级提速促废钢比提升

    废钢消耗量自16年出现明显回暖迹象，废钢比2017年出现大幅增长。根据统计数据，2016年我国废钢消耗量为9010万吨，2016年国内粗钢产量8.1亿吨，废钢比为11%，仍处于较低水平。进入2017年废钢比提升明显，根据统计，2017 年我国粗钢产量8.3亿吨，此外，根据统计，2017 年1-10 月份,我国重点钢企废钢消耗量达1.14亿吨，较去年同期上涨 58.6%，预计全年全国重点钢企废钢消耗量将超过 1.4 亿吨，由此测得2017年我国废钢比约为 16.9%，同比增加5.9个百分点。

    认为十三五期间将是我国废钢铁产业发展的重大转折期，随着全国钢铁积蓄量的不断增加，社会废钢资源量也将迎持续攀升，叠加政策推进持续落地，积极提高我国废钢铁应用比例前景可期。

历年我国废钢消耗情况（万吨）

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历年我国废钢比变化情况

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    回顾2017，地条钢产能出清释放大量废钢需求，废钢成本优势体现，转炉废钢比和电炉钢比例明显提升。根据中国钢铁工业协会披露信息，2017 年我国彻底出清“地条钢”等落后产能，并要求在 2017 年 6 月 30 日前全部取缔。2017 年初，在地条钢产能出清的背景下，地条钢废钢需求下滑，电炉及转炉对废钢的需求未能立即提升，国内废钢供需短期失衡导致废钢价格回落，部分废钢品种诸如中频炉偏好使用的轻薄料、刨花等料型大幅下跌。进入 2017 年中，废钢价格触底，废钢成本优势明显体现，转炉和电炉炼钢逐渐增加废钢消耗比例，同时伴随钢厂配套仓储及卸货能力提升，废钢周转速度加快，价格触底回升。

废钢价格变化（元/吨）

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    转炉炼钢废钢比受成本端影响较大。转炉炼钢废钢比主要受铁矿石价格、焦炭价格、生铁价格、废钢价格、铁水价格等影响，当废钢价格下行时，成本优势体现，废钢比提升，同时促使废钢比更高的电炉产能增加，对废钢的需求增加，价格回升，此时成本优势收窄。

2017 年废钢成本优势尽显（元/吨）

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    废钢比提升驱动因素二：环保政策持续落地，电炉炼钢占比提升势在必行

    我国目前长流程炼钢产量占比过高。根据统计数据，2016 年我国长流程炼钢占比为 93.6%，短流程炼钢占比仅为 6.4%。我们认为，我国长短流程占比严重失衡主要原因在于：1）我国焦炭资源丰富，长流程炼钢单位成本相较于短流程炼钢（电炉炼钢成本端用电需求较大）更低；2）废钢资源回收体系尚未完善，废钢资源供给较少；3）长流程生产速度快、产量更大，更能满足钢铁生产需求。2013 年中，铁矿石价格见顶，而后出现了大幅下跌，转炉炼钢的成本优势显现，2013 年-2015 年转炉炼钢比例进一步提升。

我国长、短流程炼钢比变化情况

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我国铁矿石价格在2013年见顶（元/吨）

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我国废钢价格走势（元/吨）

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    2017年电弧炉炼钢产能利用率提升趋势明显，成为废钢消耗的主要增长极。根据调查全国53家独立电弧炉钢厂，截至2017年底，行业平均开工率为75.8%，较3月底上涨13.8pct，产能利用率为63.6%，较3月底上涨29.4pct。

电弧炉产能利用率持续增加

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    对标海外，我国电炉（短流程）炼钢比远低于发达国家。根据统计数据，我国电炉炼钢比远低于发达国家，2016 年我国电炉炼钢比为 6.4%，而同期美电炉炼钢比为67.0%，印度、欧盟则分别达到 57.3%、39.5%，全球电炉炼钢比均值为 25.7%，对比来看，我们预计我国电炉炼钢比仍有较大提升空间。

我国电炉（短流程）炼钢比明显低于世界均值（2016 年）

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    三、供给：废钢资源快速增长，回收周期开启

    1、回收周期开启，社会废钢将成主要增长动力

    粗钢、钢材表观消费量进入下行期，粗钢产量增长面临停滞。根据预测数据，“十三五”我国钢材消费强度和消费总量将呈现双下降走势，生产消费将步入下行期，呈波动缓降趋势。根据测算数据，国内粗钢消费量在 2014年达到 7.3亿吨峰值基础上，预计2020年将下降至6.5亿-7亿吨，粗钢产量7.5亿-8亿吨。

历年我国粗钢表观消费量变化（万吨）

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历年我国钢材表观消费量变化（万吨）

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    粗钢产量增长虽面临停滞，但大基数的钢铁积蓄量将提供有效废钢资源。根据国际钢铁协会统计数据，2007年-2016年我国的粗钢产量铁经历了一个高增长阶段，CAGR 高达 8%，2014 年达到峰值 8.2亿吨。在 2015 年-2016 年期间，我国的粗钢产量均在 8 亿吨左右，根据预测，随着国内经济结构的深化调整，粗钢产量的增长面临停滞，预计 2020 年将下降至 7.5-8 亿吨。根据中国废钢铁应用协会发布的《废钢铁产业“十三五”规划》，截至 2015 年年底，全国钢铁积蓄量达到 80 亿吨，社会的废钢资源量超过 1.6 亿吨，大基数的钢铁积蓄量和废钢资源量为废钢消费端提供了有效保障。

粗钢年产量趋于稳定

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    废钢使用量预计将逐步提升。我们认为，在环保政策落实力度加大、废钢资源量供给充裕等因素的共同作用下，未来废钢的使用量有望持续攀升，其中主要以汽车、自行车、电动车等交通工具报废产生的废钢养料为多，其余主要是加工型企业的边角余料。

    废钢产量增长动力主要为社会废钢供给增加。据中国废钢应用协会统计，2017 年上半年，废钢铁资源产生量为 6635 万吨，同比增加 2326 万吨，增幅为 53.9%。其中，受益于取缔地条钢等政策的推动，社会采购废钢铁增长明显，达到 3703 万吨，增幅为 74.7%；企业回收废钢铁 2801 万吨，同比增加 711 万吨，增幅为 34%；进口废钢铁 131 万吨，同比增加了 32 万吨，增幅为 32.3%。

我国社会废钢产量变化（万吨）

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