2018年新疆钢铁价格走势分析【图】

新疆钢铁李玲玲 2018-05-05 03:07 来源：智研咨询

近期铁矿石成本提升，钢矿价差优势维持支撑公司利润。 2017年四季度开始，新疆地区铁矿石和焦煤价格上涨较快。折 62%品味铁矿石价格从 11 月的每吨 551 元/吨上升至目前的 679 元/吨，目前高于河北地区 658 元/吨的价格。但当前新疆地区螺纹钢价格仍然维持在4220 元/吨，对比唐山仍然有 240 元/吨的价格优势，钢材价格的。按照每吨钢消耗 1.6 吨铁矿石进行测算，当前新疆地区螺纹钢-铁矿石价差在 3134 元/吨，高于唐山地区的 2928 元/吨。钢材价格的相对优势有效对冲了铁矿石上涨带来的成本提升。

新疆钢矿价差具备优势

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相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国新疆钢铁产业市场竞争现状及未来发展趋势研究报告》

新疆铁矿资源丰富供应充足，中长期生产成本优势将逐渐显现。钢铁作为资源密集型行业，原料成本尤其是铁矿石和煤焦占比较高。与东部沿海钢厂以进口铁矿石作为主要原料不同，新疆钢厂的铁矿石主要来自于疆内和临近的哈萨克斯坦、蒙古等国。新疆是一个铁矿石资源非常丰富的地区,全区发现铁矿床 1180 处，预测资源总量90.9 亿吨，累计查明资源量 31.6 亿吨。新疆铁矿的资源条件较好，平均地质品位高于全国平均水平，富矿比例高。铁矿矿石类型齐全，以磁铁矿为主，磁铁矿占总储量的 75.9%，其次是菱铁矿、赤铁矿。除疆内铁矿资源外，新疆钢企还主要依靠哈萨克斯坦等中亚国家和蒙古国的进口铁矿资源，两地分别拥有铁矿石资源储量 270 亿吨和 15 亿吨，疆内及周边地区丰富的铁矿资源为新疆地区发展钢铁工业提供了有力的支持。随着环保和季节性因素的消退，关停现象造成短期供给收缩的现象将有所转变；同时新疆及周边地区铁矿储量丰富，随着先进开采技术的应用和运输能力的提升，新疆地区铁矿石的有效供给将有所增加，近年新疆铁矿石产量维持 2300-2500 万吨的区间，我们预计 2018 年铁矿石有效供给量有望达到 2500 万吨。需求方面，我们以吨钢消耗 1.7吨铁矿石的最高比例来计算，2018年冶炼 1327万吨粗钢将需要 2256 万吨铁矿石，新疆铁矿石的供给量将充分满足炼钢的需求。我们预计新疆地区的铁矿石价格中枢有望从当前的高位逐渐缓慢下移。

新疆铁矿石产量

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新疆地区焦煤资源丰富，炼焦煤预测资源量 3940 亿吨，仅次于山西，位居我国第二位，已探明资源量约 100 亿吨。新疆地区焦煤价格低， 2017 年上半年乌鲁木齐 1/3 焦煤价格为 270 元/吨，后续从 8 月的 400 元每吨上升至 12 月的 685 元/吨， 1 月又回落至 655 元/吨，与山西临汾地区 1/3 焦煤当前 835 元/吨的价格相比价格优势仍然较为显著。新疆地区喷吹煤价格较低，酒钢长期从新疆采购喷吹煤。基于新疆地区丰富的煤焦资源和日益提升的运输能力，我们预计新疆焦煤价格有望从当前高位进一步下降。

新疆焦煤价格优势显著

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钢价走势跟全国主要地区基本保持一致。新疆地区的地理位置较为特殊，当地的钢材价格与主要钢材市场存在一定的分割。为了解新疆地区钢价的独立性，我们以 20mm 直径的 HRB 400 螺纹钢价格的走势进行分析，新疆地区与全国均价以及国内主要城市螺纹钢价格基本走势具有较高的正相关。但新疆钢价和全国均价间依然存在一定的价差，价差的起伏反映了行业供需格局的演变，主要可以划分成三个时间段。 2012 年以前新疆地区的产能利用率较高，且市场基本都被八一钢铁所垄断，因此能够维持较高的垄断价差； 2012 年以后随着援疆项目的大量投产，新疆地区的钢铁供需格局大幅恶化，导致价差迅速下滑至 2014 年的低点； 2014 年以后，随着新疆地区钢铁企业的市场化出清，价差从最低谷又有所回调，此后一直保持震荡态势。综上分析，新疆地区钢材价格虽与全国均价有一定价差，但走势仍跟全国主要地区钢价保持一致。

新疆钢价与全国各地基本保持一致

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新疆-全国价差维持震荡态势

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我们通过对新疆地区铁矿石价格和焦煤价格以及全国原料价格进行对比，来验证新疆矿焦价格的独立性。铁矿石方面，我们对 2012 年至今新疆、北京、铜陵和唐山四个地区的铁精粉价格进行折算比较，通过走势图可以看出北京、铜陵和唐山的价格走势基本保持一致，而新疆地区价格具有较强的独立性，且多数时间维持在较低水平。焦煤方面，我们选取乌鲁木齐和山西临汾 1/3 焦煤价格走势进行分析，可以看出新疆焦煤价格与焦煤主产地山西的价格相比同样具备较强的独立性，且始终低于山西的价格。

全国各地铁精粉价格对比