2018年中国有机硅行业发展趋势及市场前景预测【图】

    有机硅材料是重要的工业基础原材料，素有“工业味精”之称。有机硅材料品种繁多， 但其生产原料，及有机硅单体品种为数不多，其中二甲基二氯硅烷占总单体量的 90%以上， 其他单体还有苯基氯硅烷和乙烯基氯硅烷等。有机硅材料由 Si-O 键为主链构成，其性能兼 具无机物和有机物的优势，拥有如耐高低温、抗氧化、耐辐射、介电性能好、难燃、脱膜、 温粘系数小、无毒无味及及生理惰性等性能，因此应用广泛。有机硅产业链的上游是有机 硅单体，其生产工艺流程长、技术难度大，属技术密集型、资本密集型产业，其生产水平 和装置规模是衡量一个国家有机硅产业技术水平的重要依据。产业链的下游是以有机硅单 体为原料生产的硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂等四大类深加工产品，其中硅橡胶占 比超过 60%。有机硅因其优秀的特性，被广泛应用于航天、航空、汽车、战车、舰船、建 筑、电子、电气、纺织、造纸、医疗卫生、食品、日用化学品等等领域。

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国有机硅行业分析与投资决策咨询报告》

有机硅产业链竞争格局比较

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    一、全球有机硅市场供需现状

    近年来，全球有机硅单体的生产一直保持健康的发展态势，2016 年，全球有机硅单体 生产能力已达到 538 万吨（折二甲基二氯硅烷），其中，中国 278.5 万吨/年（含外资和合 资企业产能），约占全球总产能的 52%，且全球和中国的开工率均保持在 80%以上。供需 量对等，加之较高的开工率，使得有机硅行业供需格局接近紧平衡状态。近几年，随着终 端需求的不断增加，有机硅行业产量也水涨船高，2000 年产量达到 160 万吨（按有机硅单 体计算），2004 年超过了 200 万吨，2005 年全球有机硅单体产量达到 220 万吨，2009 年 超过了 280 万吨，2017 年达到了 457 万吨，2000-2017 年均增长率为 6.2%。

全球有机硅单体产能、产量增速放缓，开工率逐年提升

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    然而，随着国内有机硅单体技术获得突破，国外有机硅巨头纷纷投建新产能，有机硅 单体盈利性呈下降趋势，国外巨头主要依靠下游硅橡胶、硅油等深加工产品获取利润，通 过一体化的竞争策略兼顾市场占有率和盈利水平。随着单体竞争加剧，价格回落，全球有 机硅单体企业中有明确扩能计划主要集中在中国，预计 2020 年全球有机硅单体产能将达到 550 万吨/年，2025 年将达到 600 万吨/年。在扩产的同时，中国企业发展重心也开始向提 高精细化技术管理水平和下游高端深加工产品转移。

    有机硅材料在终端市场中的应用范围广泛，最主要的应用领域如建筑、电子电器的行 业增速均高于全球 GDP 平均增速，因此带动了有机硅行业的发展。全球有机硅行业的发展 增速高于经济增速，2000 年全球有机硅产品的消费量（按有机硅单体计算）约 150 万吨， 2009 年有机硅单体消费量达到 282.8 万吨，2016 年有机硅单体消费量达到 432.4 万吨， 2000-2016 年年均消费增速达到 6.8%。根据全球有机硅材料供需情况测算，至 2020 年全球 有机硅单体需求增长平均速度有望维持在 4.7%，2020 年全球有机硅单体需求量将达到 500 万吨；2021-2025 年，全球消费增长平均速度以 3.7%计，2025 年全球有机硅单体需求量将 达到 600 万吨。

预计 2016~2020 年全球有机硅产品分区域需求增速

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    近年来，我国有机硅行业发展迅速，已成为全球最大的生产基地和消费市场，在全球 有机硅行业中占据了重要的地位。2008 年至 2012 年是我国有机硅产业发展的高峰期，也 是单体产能迅速扩张的阶段，2008 年国内单体产能仅 81 万吨，而短短的 5 年时间，至 2012 年国内单体产能就达到了 214 万吨，累计增加了 133 万吨，年均增幅保持在 25.7%。2012 年以后，我国有机硅行业发展有所放缓，特别是由于中游单体和中间体产能扩张，带动对 上游金属硅的需求，也同时催生了众多下游技术门槛较低的硅橡胶厂商，使得产业链出现 两端产业结构性过剩局面。

国内有机硅单体（折硅氧烷）产能产量变化情况

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    2017 年，我国有机硅单体企业共计 15 家（包含张家港道康宁合资公司），有效产能 约 270 万吨，全年总产量为 197 万吨，较 2016 年的 184 万吨有所增加，产能增速为 7.1%， 较 2016 年的产能增速的 2.2%高出近 5 个百分点，我国的有机硅单体产能扩张经历了小步 快跑模式。目前国内有机硅产能最大的两家单体企业分别为道康宁（张家港）有机硅有限公司、蓝星股份江西星火有机硅厂，两家企业产能合计全国有机硅单体总产能的约三分之 一。

2017 年我国有机硅单体主要厂商产能

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    2018 年，我国有机硅单体没有新增产能，产能增长态势将放缓。2019 年新安股份新建 的 15 万吨有机硅单体项目有望投产，此外无其他在建项目。不过我们预计，随着有机硅单 体价格稳定在高位，企业盈利状况好转，新增产能仍将保持温和上涨态势，预计 2020 年我 国有机硅单体新增产能为 30 万吨/年，至 2025 年有机硅单体新增产能为 60 万吨。

今年我国有机硅行业扩产计划和进展

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    目前，我国有机硅单体行业的实际开工率维持在 80%，2017 年全年名义开工率约为 66%，实际开工率约为 73%，2018 年第一季度有机硅单体行业开工率约为 85%。我们认为 有机硅单体行业自 2008 年至 2015 年最坏的时期已经过去，随着行业景气度的持续，单体 行业开工率有望维持在 75%-80%。

国外有机硅单体产能集中度高，而国内相对较低

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全球有机硅单体产能区域集中度高，主要集中在中国

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    二、受益于海外产能锁定，我国有机硅产品出口趋势向好

    我国有机硅需求整体向好趋势不改。海外需求方面，近年来稳定增长，在国外产能锁 定下订单持续流向中国，叠加海外老旧装置频繁停车，2017 年 1-11 个月我国有机硅累计 出口 18.99 万吨，同比大幅增长 50%。出口增加持续挤占了国内有机硅用量，2017 年前 11 个月有机硅出口量约占国内产量 22%，而 2016 年占比仅为 17%。由于我国有机硅自给率 的提升，进口量增长停滞，在国内 2018 年-2019 上半年暂无新增产能情况下，净出口扩大 有望拉长有机硅行业景气持续时间。

我国有机硅单体供需处于紧平衡态

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国内有机硅（折聚硅氧烷）净出口量持续扩大

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    三、国内有机硅产业终端市场稳步发展 在我国有机硅产业链下产品中，高温胶总产能约 62 万吨左右，产量约在 51 万吨，消 费量在 37.5 万吨左右；室温胶总产能约 76.8 万吨左右，产量约在 65 万吨，消费量在 49.5 万吨左右。在消费结构方面，高温胶终端行业中，硅胶制品行业仍旧是最大的消费领域，占比约为 39%；幕墙、门窗密封行业仍旧是当前室温胶最大的下游消费领域，室温胶下游 消费结构中，建筑幕墙所占比例在 26%左右。在硅油行业中，我国总产能 26 万吨，年产 量 23 万吨，消费量 25 万吨。国内硅油生产企业中，规模在 5000 吨以上仅占 10%，60%以 上的企业生产规模在 1000 吨/年以下。硅树脂行业，国内硅树脂总产能约 5.2 万吨，产量 约在 4.5 万吨。在消费方面，绝缘漆以及电机变压器行业仍旧是硅树脂最大的消费领域， 占硅树脂下游消费结构比例分别是 33%、29%，其次是涂料行业，尤其是在耐高温涂料中， 硅树脂应用较大，占比在 28%左右。硅烷偶联剂行业总产能 22.5 万吨，年产量近 15 万。 国内硅烷偶联剂生产企业中，年产能在 1 万吨以上仅占 25%，年产能在 1 万吨以下的生产 企业占据主导。产能较大的生厂商多数以 Si69 为主打产品，而 Si69 又以出口为主要贸易 方式，故国内硅烷偶联消费市场多被年产能 1 万吨以下的生产企业所占据，这其中，年产 能在 5000-10000 吨的生产企业市场份额占比在 70%。

    2017 年，我国有机硅单体表观消费量增速大幅提升，去年我国单体表观消费量约为 106.4 万吨（折聚硅氧烷），相较 2016 年的 89.4 万吨，大幅增长了 19.0%，而 2011-2016 年期间表观消费量年均增长率仅为 6.0%，需求增速的提升主要源于净出口量的增加。随着 海外产能继续萎缩，我国建筑、电子电器和纺织工业等不断发展，预计我国有机硅产品的 消费量长期增速将远高于全球平均水平。预计到 2020 年需求量增长到 120 万吨，2016-2020 年期间有机硅单体年均需求增长率为 7.6%。预计到 2025 年，国内有机硅单体（折聚硅氧 烷）的需求量将分别达到 160 万吨。2021-2025 年期间有机硅单体年均需求增长率为 6.0%。

我国有机硅单体（折聚硅氧烷）供需平衡预测

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    四、有机硅价格反转有望持续至 2019 年

    2007 年聚硅氧烷价格稳定在 3 万元/吨。2008 年 8 月份开始，随着国际经济的衰退， 有机硅单体价格持续下跌，八甲基环四硅氧烷（D4）价格最低降到 1.8 万元/吨。受国内外 经济走弱影响，整个化工行业正处于低谷期，外加贸易壁垒限制和加工标准的影响，下游 需求乏力。

有机硅价格与价差

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    随着过剩产能逐渐被下游消化，有机硅行业景气度提升，2017 年在环保强监管和供给 侧改革的大环境推动下，有机硅行业价格普遍出现大幅回升，盈利能力增强。目前，有机 硅 DMC 主流价格上涨至约 30500 元/吨，原材料金属硅港口价格在 13500-14000 元/吨，DMC 与原材料金属硅、甲醇的价差扩大至 20000 元/吨以上，下游硅油、硅橡胶等产品价格均呈 现上行趋势，价格传导较为通畅，3、4 月份国内部分厂家仍有检修预期，同时 2018 年行 业无新增产能投放，海外迈图工厂的关停以及英国道康宁工厂开车形势并不乐观，海外需 求强劲，德山、陶氏等有机硅产业相关巨头纷纷发布 4 月份开始涨价公告，有机硅行业景 气有望继续保持高景气度。

有机硅价格价差涨跌

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