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2018年中国乙二醇行业市场现状及表观需求、对外依存度分析【图】

乙二醇 2018-05-03 07:12

乙二醇产品主要用于用于生产聚酯纤维、聚酯塑料、防冻剂、润滑剂、增塑剂、炸药及化工中间产物等，其中聚酯应用最多，占比约93%。近年来，我国乙二醇的消费量不断增加，2017年达到1485万吨，国内下游聚酯产量约4789万吨，同比增速12%，过去四年复合增速7%，未来涤纶下游需求增长稳定，预计聚酯需求增速维持7%。

乙二醇下游需求结构

数据来源：公开资料整理

聚酯产量(万吨，左)及增速(右)

数据来源：公开资料整理

2010年之前国内主要采用石油制乙二醇路线，而国内原油资源短缺，乙二醇常年需要进口，对外依存度在60%左右。出于国家战略考虑、并结合我国煤炭资源丰富的能源结构特点，我国大力推广煤制乙二醇路线。

乙二醇表观需求(万吨，左)及对外依存度(右)

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煤制乙二醇是现代煤化工技术路线的一种，即以煤基合成气中的CO和H2制备乙二醇。主要有直接法和间接法合成两种，直接法通过合成气直接制乙二醇，但反应过程压力高、合成气转换率低、副产多等问题过多，未能实现产业化；间接法包括甲醛法、甲醇法和草酸酯法，其中草酸酯法具有反应条件温和、选择性高等优点，是目前行业内产业化规模生产采用的主要工艺。该工艺具体生产步骤是合成气和醇类等制备亚硝酸酯，通过催化剂进行羰基反应生产草酸酯，最后草酸酯通过铜催化剂和加氢还原生产乙二醇。煤制乙二醇的产品质量及装置稳定性仍不能100%得到保障，部分产品只能达到瓶片级质量水平（最高为聚酯级）。

煤制乙二醇技术路线

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2010-2017年我国乙二醇产能从342万吨提升至850万吨，产量从203万吨提升至615万吨，其中煤制乙二醇贡献增量占比超60%，产量约200万吨。目前国内在建乙二醇产能中约90%为煤制乙二醇路线，根据《现代煤化“十三五”发展指南》中提出煤制乙二醇2020年产能600-800吨/年，预计2020年乙二醇产能将达1525万吨，乙二醇产量达到1160万吨。假设需求增速为6-8%，未来乙二醇对外依存度将下降至37%，仍有670万吨的乙二醇进口替代市场空间。

乙二醇表观需求及对外依存

指标	单位	2014A	2015A	2016A	2017A	2018E	2019E	2020E
产能	万吨	552	745	834	850	1125	1325	1525
yoy	-	10%	35%	12%	2%	32%	18%	15%
产量	万吨	443	400	510	615	817.5	1000	1160
yoy	-	20%	-10%	28%	21%	33%	22%	16%
开工率	-	80	54	61	72	73	75	76
进口量	万吨	845	873	753	872	780	720	670
yoy	-	2%	3%	-14%	16%	-11%	-8%	-7%
出口量	万吨	1	2	2	2	2	2	2
yoy	-	6%	249%	-3%	-6%	0%	0%	0%
表观消费量	-	1287	1271	1261	1485	1596	1718	182
yoy	-	8%	-1%	-1%	18%	7%	8%	6%
对外依存度	-	66%	69%	60%	59%	49%	42%	37%