(一)2017年,改革共振促钢铁行业持续向好
2017年,供给侧改革、去产能、环保限产多个政策从根本上改变了钢铁行业供需格局。从总供给来看,我国2017年全年粗钢产量8.32亿吨,同比增长5.7%;钢材总产量10.48亿吨,同比增长0.8%。全国粗钢表观消费量6.62亿吨,钢材表观消费量8.87亿吨。
粗钢、钢材产量及增速(亿吨)
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相关报告:智研咨询发布的《2018-2024年中国钢铁行业市场潜力现状及投资吸引力研究报告》
粗钢、钢材表观消费量(亿吨)
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钢材总量增速虽然较低,但因为小钢厂的关停,落后产能清理,钢铁行业整体竞争环境改善。主要钢材价格持续上升:螺纹钢、热扎板卷、冷轧板卷、普碳中板等品种全国现货均在 2017 年都有明显涨幅。
螺纹钢
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热扎板卷
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冷轧板卷
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普碳中版
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在钢材价格刺激下,重点钢企的旬度日均粗钢产量也有明显上升。量价齐升带动钢材毛利同比大幅增长,重点钢企盈利面积极改善。
黑色金属冶炼及压延加工业企业亏损面
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黑色金属冶炼及压延加工业销售毛利率
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(二)2018年钢铁行业面临的机遇与风险
1、行业机遇
2018年,钢铁企业具备确定性的盈利预期。与 2017年主要钢材价格大幅上升,毛利上升相比,2018 年的供求平衡将在 2017 年基础上进一步紧平衡,价格和毛利水平将大概率维持在高位。在过去的一季度,受采暖季限产影响,钢材价格在传统淡季仍高于去年同期水平,因此认为钢企全年的业绩增量将集中体现在2018 年一、二季度,从而带动行业全年总体的盈利表现更好。
螺纹钢吨钢毛利
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热扎板卷吨钢毛利
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冷轧板卷吨钢毛利
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普碳中板吨钢毛利
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2、行业风险
外部风险主要来自于美国对我国发起的贸易战。3 月 8 日,美国总统特朗普签署公告拟于 15 日后对进口钢铁和铝产品分别征收附加关税。根据公告,特朗普政府拟对钢铁征收的税率为 25%,征税时间自 2018 年 3 月 23 日起,暂无终止时间。
美国对我国钢铁加征关税,势必会对我国钢材出口产生一定负面影响。以 2017 年为例,我国对美国钢铁及钢铁制品出口额 111.27 亿美元,占我国钢铁及制品总出口额11.16%。
我国对美国钢铁制品出口金额(HS)
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钢铁及钢铁制品出口金额(HS)(亿美元)
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不过,可以看到,受全球对我国钢铁出口量近两年也出现萎缩,尤其是国内市场环境在去产能的影响下变好,国内市场有承接出口的空间。贸易战对我国钢铁行业负面影响整体上是可控的。
我国钢材出口量及占总产量比重
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2024-2030年中国钢铁行业市场运行格局及发展策略分析报告
《2024-2030年中国钢铁行业市场运行格局及发展策略分析报告》共十九章,包含中国钢材产业上市公司数据分析,中国钢铁行业竞争环境分析,2024-2030年中国钢材投资及发展前景展望等内容。
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