2018年我国能源发电行业市场现状及发展趋势预测【图】

    煤电的实际发电占比要明显高于煤电的装机占比，这说明煤电的实际市场占有率更高一些，也表明我国风电、太阳能光伏发电的利用率低于装机容量，也就是说弃风、弃光现象较为明显。

2017年发电装机结构图

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国新能源发电行业分析及发展趋势研究报告》

2017年各类电源发电量结构图

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    清洁能源发电有两个最突出的问题，一是成本，二是迫在眉睫的消纳难题。至2017年，我国风电和光伏发电建设成本不断下降，并取得了突出的成果。目前，我国明确实行可再生能源电力配额制、落实可再生能源优先发电制度、统筹煤电与可再生能源电力发展、提高电力系统调峰能力、推动自备电厂参与可再生能源消纳等措施，确保可再生能源消纳。

    2017年，我国重点省份及主要河流（河段）利用良好，除了金沙江中游和大渡河地区水能利用率不到70%，其他地区和河流水能利用率都在85%以上；2017年，弃风问题有所缓解，全国风电发电量3057亿千瓦时，设备平均利用小时1948小时、同比提高203小时。弃风电量419亿千瓦时，同比减少78亿千瓦时。

    2017年，全国光伏发电量1568.2亿千瓦时，全国弃光电量73亿千瓦时。全国弃光率5.6%，同比下降了3.8个百分点。可以看出，2017年的弃风、弃光情况较2016年下降了不少，但离国家规划的2020年弃风率5%以内、弃光率3%以内的目标还有一定距离。随着弃水弃风弃光问题的解决，煤电发电份额将下降。

2017年弃风率下降明显

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2016和2017年全国及重点地区弃光率（单位：%）

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    按照非化石能源消费比重达到15%左右的要求，到2020年，非化石能源发电装机将达到7.7亿千瓦左右，按照国家电力发展“十三五”规划及清洁能源消纳的相关政策要求，我们预测，到2020年，全国发电装机容量约为20亿千瓦，其中煤电装机容量不会超过11亿千瓦；气电装机容量将超过国家规划的1.1亿千瓦，达到1.2亿千瓦；水电装机容量国家规划为3.4亿千瓦，但2017年水电装机总量就达到了3.4亿千瓦，所以我们预计到2020年常规水电装机将达到3.7亿千瓦，风电装机将达到2.1亿千瓦，太阳能发电装机将达到1.5亿千瓦，核电装机将达到0.5亿千瓦，非化石能源发电装机总量将达到7.8亿千瓦左右。

解决清洁能源消纳问题情境下的发电量结构示意图

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2020年发电装机结构预测

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    按照非化石能源消费比重达到15%的要求，我们预测，非化石能源发电装机总量将达到7.8亿千瓦时，也就是说，到2020年，煤电的电源结构占比将由2017年的58%降至55%，气电装机占比将由目前的5%上升至6%，水电装机占比将保持在19%左右，并网风电装机总量占比将由目前的9%升至10%以上，并网太阳能发电装机将升至8%，核电装机基本保持2%不变，从电源结构来讲，煤电“去产能”将微调电源结构。

    解决清洁能源消纳问题，煤电的发电量占比将受到冲击，我们预测煤电发电量占比在解决清洁能源消纳情景下约从67%降至为63%左右，气电、并网风电、核电发电量占比并无明显变化，水电发电量在水量正常或者较为丰裕的情境下占比将由19%升至22%，并网太阳能发电量占比将由2%微调到3%左右。由此可以看出，解决清洁能源消纳问题微调煤电发电量占比，主要是利于水电发电量占比提升。

    煤电“去产能”首次提出是在2017年政府工作报告中，当时，将“去产能”范围首次扩大到煤电领域。2017年8月，国家发改委等16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》，提出化解煤电产能过剩等政策。国家发改委、能源局接连下发多份重要文件，提出要“取消一批、缓核一批、缓建一批”，煤电“去产能”明确要求：“十三五”期间，全国停建和缓建煤电产能1.5亿千瓦，淘汰落后产能2000万千瓦以上。到2020年煤电装机总规模控制在11亿千瓦以内。

煤电去产能相关政策一览

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    从政府层面而言，化解煤电过剩产能，一方面是严控煤电增量，另一方面是要优化煤电存量。控增量方面，到“十三五”末，全国要完成取消和推迟煤电建设项目约1.5亿千瓦。减存量方面，到“十三五”末，淘汰煤电落后产能2,000万千瓦，煤电装机占比降至约55%。2017年，全国主要火电企业电源工程投资大幅缩减，共完成投资不到700亿元，同比下降27%左右，煤电建设速度和规模得到有效控制。

    2017年《政府工作报告》提出，2017年淘汰、停建、缓建煤电产能5,000万千瓦以上。事实上，2017年能够完成的化解产能过剩任务可能不止于此。根据《关于印发2017年分省煤电停建和缓建项目名单的通知》，原计划2017年缓建煤电约5,517万千瓦、停建煤电产能3,520万千瓦、淘汰约400万千瓦，但实际上，据国家能源局最新发布数据显示，2017年全国重点14个省市自治区在2017年共去掉煤电落后产能775.9万千瓦，超计划完成国家煤电去产能目标。

2017年全国重点省市关停、淘汰落后产能情况对比图

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    2018年能源工作会议提出，2018年要聚焦煤电，深入推进供给侧结构性改革，大力化解煤电过剩产能。对比国家能源局2017年能源工作指导意见提出的有效防范和化解煤电产能过剩风险，可以看出，国家对于煤电产能过剩已经定性。政府接连多次发文强调煤电去产能，再加上此次能源工作会议明确了煤电产能过剩的事实，可以推测，煤电去产能将在“十三五”期间延续高压态势，煤电“去产能”政策导向明显，30万千瓦以下落后煤电机组将陆续被淘汰。

    《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》强调，对于不符合要求的30万千瓦以下的煤电落后产能要依法依规予以关停。目前，大型发电集团60万千瓦以上的大型发电机组占比很高，大多数都超过了50%。

大型发电集团60万千瓦以上燃煤机组比例

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    在我国全社会用电增速表现良好的背景下，化解煤电过剩产能、严控煤电新增供给对存量机组形成了一定的利好。因此，在煤电装机增速整体放缓、利用小时数下降趋势得到缓解的形势下，利好存量大机组。而60万千瓦以上的燃煤机组主要集中在大型发电集团，因此，化解煤电产能过剩政策将对大型发电企业上市公司形成利好。

    事实上，我国目前煤电装机规模居世界之首，从煤电装机总量上看，2013年煤电装机总量为8.19亿千瓦，2014年8.3亿千瓦，2015年煤电装机因大容量、高效率、低排放的煤电设备成为主流而一跃突破9亿千瓦，2016年则上升至9.6亿千瓦左右，2017年火电装机总量约为11亿千瓦，其中，气电约为8000万千瓦，煤电装机总量约为10亿千瓦，还有不到2000万千瓦的余温/余气/余压发电、垃圾焚烧发电、生物质发电以及秸秆、蔗渣、林木质发电等。从增速上看，煤电装机增速从2013年到2017年，每年增速分别为：4.6%、1.3%、8.4%、6.6%、4.2%，煤电装机增速明显放缓

2017年火电装机构成图

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煤电装机及装机增速变化图

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    据2018年国家能源局发布的最新电力数据显示，2017年，火电行业总装机量约为11亿千瓦，同比增长4.7%，增速略高于煤电装机总量增速，新增装机主要集中在东部地区，其中，山东、江苏、内蒙增长幅度约达到900万千瓦、760万千瓦、620万千瓦。在火电项目核准方面，2017年共计核准规模以上煤电项目12个，共23台机组，装机约为1600万千瓦；从历年数据上看，2016年共计核准规模以上煤电项目38个，共67台机组，装机约为3600万千瓦；但与2015年相比，机组台数与装机规模均大幅下滑。

    煤电与能源供给革命休戚相关，作为核心、主力电源的煤电，虽然在脱硫、脱氨、脱氢、除尘等方面通过大量的努力实现了污染物近零排放、超低排放，并在工程示范上做到了比天然气发电排放的污染物还要少，但二氧化碳排放问题依然无法解决，因此，国家发改委、国家能源局在上层部署下，明确提出，到2020年，全国煤电装机规模控制在11亿千瓦以内，我们预计，2018年煤电装机总量约为10.4亿千瓦，装机增速大概率不会超过4%。

核准规模以上煤电项目变化趋势图

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煤电装机规模预测图

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    随着供给侧改革稳步推进，我们正站在能源新周期的起点上，全社会用电量增速大幅回弹，2017年，全社会用电量为6.3万亿千瓦时，同比增长6.6%，考虑到较高基数，中电联最新预测，2018年全社会用电量增速约为5.5%，将达到6.65万亿千瓦时。由于宏观经济向好，国家高度重视实体经济发展，多元驱动态势明显等因素的考虑，我们预测，2018年全社会用电量增速大概率在6%左右，将达到6.69亿千瓦时。

全社会用电量变化趋势图（单位：亿千瓦时）

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    我们预测，2018年，全社会用电量增速6%的情况下，全社会用电量增长约为4000亿千瓦时，按照各类电源发电量结构测算，煤电增长约2640亿千瓦时，折合成标煤约为3245万吨，也就是说对应原煤消费增长4543万吨，引发煤炭消费部分修复；相应水电发电量增长约800亿千瓦时，气电、并网风电发电量增长200亿千瓦时，并网太阳能发电、核电发电量增长80亿千瓦时左右。

    2017年，煤炭价格全年持续高位运行，据最新发布的中国沿海电煤采购价格指数（CECI指数）显示，5500大卡现货成交价已经达到744元/吨，煤电行业面临巨额亏损。据中电联初步测算，全国煤电企业因电煤价格上涨导致电煤采购成本比2016年提高2000亿左右，国家发改委明确表示，将尽快引导电煤采购成本下降至绿色区间，有效降低持续居高不下的发电燃料成本。

各类电源平均上网电价对比图

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