2018年中国乙烷行业发展概况及发展趋势分析【图】

    一、全球乙烷原料供给地域不均衡

    全球乙烷供给量地域分布差异大。2011年后，随着油气井定向钻探和压裂页岩技术突破，美国加速页岩气开发利用，乙烷产量快速增长。据数据，2016年全球乙烷产量中约 40%来自美国。美国乙烷除满足自身作为乙烯原料外，约300万吨出口至加拿大、西欧和印度等地用于乙烯原料；中东占比约36%，全部用于区域乙烯原料。目前美国、中东是乙烷主要产区，中国、印度及欧洲等国家和地区乙烷供应量相对不足。

美国PADD五区乙烷产量情况（千桶/年）

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国乙烷行业市场发展格局及投资价值评估报告》

    中东和美国是目前主要的乙烷消费地区。乙烷主要用于生产乙烯，也可留在天然气中提升天然气热值。据数据，2016 年全球乙烷消费量约6603万吨，中东和美国乙烷消费占比分别为 36%和33%，原因是乙烷制乙烯产能增加较快。预测到2021年，全球乙烷需求量将以年均6.5%的速度增长。美国与西欧乙烷消费量将平均每年增长约 10.5%；波罗的海三国和独联体国家的消费量预计年均增长15.5%；非洲将有强劲的增长，但基数小；中东乙烷生产乙烯消费量增长将近4%。

2016年乙烷全球消费量占比

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    美国乙烷产量远大于消费量，库存激增。据数据，美国2016年全年实际生产乙烷 4.66 亿桶，2017年11月乙烷产量为150万桶/天，消费量为122万桶/天，库存5638万桶。预测到2018年年底，乙烷产量将达到 180 万桶/天，消费量也将增长到155 万桶/天，短期乙烷库存仍将保持高位。据预测，到2020 年美国乙烷产量将达 250 万桶/天（35 万吨/天），过剩 60~100 万桶/天（8~14 万吨/天）。

2016年以来美国乙烷库存激增（百万桶）

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    美国乙烷出口量扩大，计划以到岸价方式向全球用户供应。持续出口是化解美国乙烷库存过剩的必要途径。2016 年初，英力士（Ineos）和沙特基础工业公司（SABIC）开始从美国进口乙烷到欧洲西北部。印度孟买的信诚公司（Reliance Industries）也从2016 年 3 季度起由摩根角长期进口乙烷。美国乙烷公司目前正着手以到岸价方式为全球乙烷用户提供长期的乙烷供应，如在墨西哥湾建设 1000 万吨/年的乙烷出口终端，建成后有望成为全球规模最大的乙烷出口终端，这将推动全球原料轻质化进程。

2014年1月起美国乙烷出口量持续增长（百万桶/天）

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    乙烷国际贸易活跃，专用运输船需求大增。标准状况下乙烷易挥发，必须用专用的VLEC深冷运输。VLEC的出现满足了乙烷的全球化贸易的需求，将成为全球物流链中的重要资源。拥有C型罐的VLEC相对于目前的全冷式薄膜仓 VLEC 而言，突出的优势在于：更安全，可以避免航行中的晃荡，安全系数较高；更高效，在运输过程中不需要持续降温系统，可以降低能耗，加之其独立于船舱，能够较大提升建造效率；更灵活，可以在全压或者全冷的终端装卸载货物。据数据，目前专门用于运送乙烷的船订单总量约35艘。预计，未来美国过剩乙烷的出口将刺激 VLEC的需求增长。印度信诚向三星重工订造 6 艘 VLEC，单艘可装载8.7万立方米液体乙烷，每艘造价约1.2 亿美元，现已交付。JHW工程公司预计未来几年美国乙烷运输市场对VLEC的需求量将提升，到 2025 年 VLEC 需求量将会达到46艘，中型乙烷船需求量将达到35艘。

美国VLEC及中型乙烷船数量统计及预测数量（艘）

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    二、全球乙烯需求平稳增长，国内对外依存度不断提升

    全球乙烯产能区域集中度高。2016年全球乙烯产能约为1.62亿吨/年，较2015年净增 300 万吨左右，同比增长 1.9%，近15年复合增长率 2.8%。其中亚太地区乙烯产能达到5520万吨/年，占比33.7%；北美地区乙烯产能达到3640万吨/年，占比22.2%；中东地区乙烯产能达到2920万吨/年，占比 17.8%。美国、中国和沙特三个国家占比全球乙烯产能的 45%，产能区域集中度较高。

2016年全球乙烯产能占比（%）

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    乙烯产能稳定增长，开工率走高。2016 年全球乙烯产量约为 1.45 亿吨/年，较 2015年净增 366 万吨左右，同比增长 2.6%，近 20 年复合增长率 3.36%。自 08 年经济危机后，乙烯产能利用率持续走高，目前产能利用率为 89.7%。其中北美地区保持 97%以上的水平，中东地区开工率约 87%，西欧地区开工率约 85%，亚太地区开工率平均 85%。据数据，2017年全球新增乙烯产能725万吨/年，总产能达1.69亿吨/年，装臵开工率约 91%，较 2016 年均有所提高。

全球乙烯产量和产能利用率

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全球乙烯消费量

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    北美和东亚地区乙烯产能未来增幅较大。据预测，2017-2021 年乙烯产能释放主要集中在北美和东亚地区。美国乙烯产能增幅最大，2017Q4-2021 年美国乙烯产能增量为 1167 万吨/年，相当于美国 2016 年产能的 40%，且绝大多数为乙烷制乙烯装臵。据预计，2020-2030 年，全球还需增加 5000 万吨/年乙烯产能，才能满足下游乙烯衍生物需求的快速增长，北美有望迎来第二波石化扩张周期。

2021年全球乙烯产能变化情况预测

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    我国乙烯对外依存度不断提升。近10年来，我国乙烯下游消费旺盛，表观消费量始终大于产量，且消费量复合增长率大于产量的复合增长率，乙烯对外依存度持续走高。2017 年 11 月，我国乙烯对外依存度为 10.7%。

我国乙烯对外依度走高

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    三、全球乙烷制乙烯产能扩张

    全球各区域乙烯原料差异化显著。北美和中东是全球轻烃制烯烃发展领先的地区。乙烷在乙烯原料占比方面，中东乙烷原料占比为 67%，北美乙烷原料占比为 52%。从石脑油在乙烯原料中所占比重看，亚太和西欧分别高达 71%和 70%，北美地区仅为 5%。近年来，国内企业持续增加优质乙烯原料供应。2017 年，在国内炼厂乙烯原料中，轻烃、液化气原料占比达到 25%，较 2016 年提升 4 个百分点。

2017年我国乙烯原料构成及占比

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