2017年中国啤酒行业发展现状及未来发展分析【图】

啤酒 2018-02-26 06:10

历经 2014 年至 2016 年近三年时间的行业缩量调整期，行业产量在 2017 年以来逐步企稳，虽月度间产量仍有波动，但下滑趋势已基本遏制。以重庆啤酒、百威英博等产品结构调整较快的企业已经基本实现销量的企稳或微增；短期来看，2017 年天气影响因素（热夏）对啤酒销量有一定拉动作用，同时叠加宏观经济企稳以及餐饮行业的复苏，预计 2017 年啤酒的产量下滑趋势收敛。去年以来，大众消费品表现出较强的复苏趋势，预计今年有望继续延续复苏，啤酒作为大众消费品也有望受益，行业或将迎来黎明的曙光。

国内啤酒消费量于 2014 年出现下行拐点

数据来源：公开资料整理

啤酒月产量同比增速呈现出边际企稳迹象

数据来源：公开资料整理

1、现状：消费基数减少叠加同质化竞争，啤酒量增动力略显不足

中国啤酒行业目前已跨入成熟发展期，格局基本稳固，竞争程度较为激烈。作为舶来消费品，啤酒行业在中国的市场认可度逐步提升，1980-2013 年期间，中国啤酒产量持续增长，年复合增速约为 13%，历史最高增速超过 40%，行业规模日益庞大，2014 年后行业进入缩量调整期，市场集中度逐步提升，产品品类也逐步丰富。现阶段，行业整合和扩张基本到一定阶段，大规模整合难度加大；同时近几年进口啤酒冲击加剧，消费需求呈现高端化、多样化与个性化，消费边际增长动能减弱，但由于国内产品同质化仍然较为严重，导致行业竞争程度较为激烈。

现阶段国内啤酒消费增长较为乏力，其内在原因主要有以下两点：

1 ）20-39 岁主力消费人群的减少，年轻消费群体下降，中老年消费群体占比的提升，人均消费量增长逐步收敛岁主力消费人群的减少，年轻消费群体下降，中老年消费群体占比的提升，人均消费量增长逐步收敛。根据数据显示，2016 年全国劳动年龄人口为 90747万人，占总人口的比重为 65.6%，相比上一年减少了 349 万人。这是中国劳动年龄人口自 2012 年连续五年净减少。

2 ）产品同质化较为严重，产能过剩背景下创新略显匮乏。截至 2016 年，我国啤酒行业的综合产能利用率约为 59%，相比 2011 年降低 23%，这主要由啤酒产能快速扩张背景下与实际消费增长不匹配所致。2011-2016 年期间，啤酒行业新增产能总计约为 1818万吨，而此期间啤酒产量从高点下降了约 500 万千升，产能与产量出现严重的背离。同时，产品同质化较为严重，市场竞争激烈，创新产品略显匮乏，目前我国人均啤酒消费量已经接近了世界平均水平，制约消费潜在增长空间。

主要消费人群 20-39 岁人口占比从 2012 年开始下降

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2011-2016 年期间，啤酒行业的综合产能利用率约下降 23%

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2011-2016 年期间，中国啤酒行业新增产能总计约为 1817.83 万吨

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2、跨过缩量时代，总量趋于平稳，消费升级为趋势

我国啤酒行业消费量在 2014-2016 进入缩量期，2017 年进入整固期，但我们认为中长期来看中国啤酒行业总量未来将趋于平稳，量级不存在继续大幅下滑的基础，而消费升级趋势将日益明显，其原因主要有以下两点：

1 ）经济内在增长韧性拉动大众消费复苏，为啤酒消费量边际企稳提供一定支撑。日本啤酒消费量自 1994 年开始大幅下降，1994-2015 年间人均可支配收入增速的均值为0.22%；美国的啤酒消费量约从 1980 年开始企稳，1980-2015 年间人均可支配收入增速的均值在 4.74%左右；而中国消费量自 2014 年开始有所下降，但 2014-2015 年间城镇和农村人均可支配收入增速均超过 8%，GDP 增长目前在 7%左右，经济内在增长韧性较强，居民消费能力不断提升，为啤酒消费量企稳提供一定支撑。

2 ）中国的人均消费量已接近世界平均水平，未来质变大于量变。2016 年中国人均啤酒消费量约为 33 升/人，比日本人均消费量约高 22%，略低于世界平均水平（约 36 升/人）和美国人均消费量（约 76 升/人），潜在提升空间不大，预计未来质变大于量变，消费升级将成为行业发展的二次机遇。

我国居民可支配收入增速保持高于 5%