2017年中国涤纶长丝行业发展现状及发展前景分析【图】

    1、行业景气度上行，呈现产销两旺格局

    2016年我国涤纶长丝产能 3307万吨/年，2010年以来年均复合增长6.4%，2013年我国涤纶长丝产能大规模投放，产能同比增长达到14.2%，随后增速逐年下滑，2016年行业产能增速仅2.4%，有效产能约2646万吨/年。2016年我国涤纶长丝实现产量 2382万吨，同比增长6.6%，有效产能利用率达到 90%。需求方面，2016年我国涤纶长丝表观消费量 2118 万吨，自2010年以来年均复合增长5%。2016年需求增速大幅下滑至2.1%，可能受G20峰会影响下游企业开工受限。我国涤纶长丝产量全球占比超过70%，除满足国内使用外，还有部分用于出口，2016年我国涤纶长丝出口184万吨，同比增长7.6%，出口占比约8%。

国内涤纶长丝产能产量及增速

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国涤纶长丝行业市场运行态势与未来发展趋势报告》

国内涤纶长丝表观消费量及增速

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    2016年国内涤纶长丝行业前六大企业产能占比约35%，行业集中度仍有提升空间，其中桐昆股份占比最高为11%，2017年桐昆股份新增50万吨涤纶长丝产能顺利投产，目前拥有涤纶长丝产能约 460万吨/年，市场占有率进一步提升。

    由于环保限制以及小企业无力扩产等因素，未来行业新增产能主要来自桐昆股份、新凤鸣等大企业，行业集中度有望继续提升，龙头企业的市场话语权将进一步增强。分地区看，我国涤纶长丝产能主要分布在浙江、江苏、福建，产能占比分别为 59.7%、29.8%和 6.3%，主要是因为我国纺织服装市场也主要分布在这些区域，特别是江浙地区，上下游产业链配套十分完善。

2016年国内涤纶长丝企业产能占比

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2016年我国涤纶长丝产能区域分布

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    2017年我国涤纶长丝产量和需求增速加快，前10个月涤纶长丝产量约2099万吨，同比增长7.7%，需求方面，前10个月表观消费量1963万吨，同比增长8.6%，其中2月、4月和8月的供给和需求增速均超过两位数。今年以来，涤纶长丝行业呈现产销两旺的局面，需求增速高于供给增速，供需关系进一步趋紧，主要是2016年四季度以来终端纺织服装和家纺市场的景气度持续上行，带动涤纶长丝需求提升。

国内涤纶长丝单月产量（万吨）及增速

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国内涤纶长丝单月表观消费量（万吨）及增速

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    根据指数，2016年以来行业整体景气度明显提升，而涤纶行业景气度在经过 2014年的低谷期后逐年回升。过去十年我国涤纶行业经历了三个主要发展阶段：2007~2011年，尽管受到国际金融危机冲击，但受益于宏观经济高速增长，行业景气度持续提升；2011 年四季度开始，受到国内经济增速下降、全球经济复苏放缓、欧债危机及行业内无序竞争等影响，涤纶行业的景气度逐步回落，进入了深度调整期；2014年以来行业供需格局改善，景气度有所回升，特别是 2016 年开始步入快速上升通道，2017年景气度总体维持在较高水平。近几年涤纶长丝的产销率大幅提升，2014~2015年行业平均产销率 82%左右，2016年大幅增加至 92%，2017年前11个月继续维持在 91%左右，表明下游市场需求旺盛，供需关系依然偏紧。

江浙地区涤纶长丝平均产销率

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    2017年下游织机厂装臵负荷率较往年有所提升，平均负荷率为 72.6%，较 2015 年提升近 5个百分点，装臵负荷率的提升显示纺织业景气向上，有助于增加对涤纶长丝的需求。通常春节期间及 6-8 月份是涤纶长丝的需求淡季，主要是春节期间纺织企业放假而聚酯企业不停工，以及夏季用电高峰纺织企业用电受限，下游企业往往会减少生产任务。近几年，织机厂涤纶长丝库存持续下降，2013年POY、FDY、DTY平均库存天数分别为 15、18、31天，而 2017年则分别降至 10、11、19天，库存的持续降低对涤纶长丝市场形成有力支撑。

国内织造装置负荷率

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浙江织机涤纶长丝库存天数

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    2、供需关系持续向好，高景气度有望延续

    我国涤纶长丝主要应用于服装、家纺和产业，其中以服装为主，需求占比超过 50%，其次是家纺和产业，分别占比 33%、15%，终端需求行业的景气度对涤纶长丝市场有着重要影响。我国服装面料景气度在 2010 年中期达到高峰开始逐步下滑，主要国内受用工荒、劳动力成本上涨、人民币升值加快等影响，国际上，发达国家和地区经济增长乏力和欧洲债务危机蔓延等多方面压力，对服装产业运行产生较大影响，2012 年开始服装面料景气度逐步回升，2016 年四季度以来回升速度加快。家纺景气度近两年总体表现较为平稳，但较 2015 年有所提升。

我国涤纶长丝下游需求分布

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    我国是全球纺织服装大国，纤维加工量全球占比超过 50%，2016 年我国纺织服装、服饰业实现主营业务收入 2.36万亿元，近五年年均复合增长 8.8%，增速自 2013 年开始逐步下滑，2017 年前 10 个月实现收入 1.96 万亿元，同比增长 5.1%，较 2016 年有所回升。利润方面，2016 年我国纺织服装、服饰业实现利润总额 1364.7 亿元，近五年年均复合增长 7.6%，2017 年前 10 个月实现利润总额 1097.7 亿元，同比增长 8.6%，利润水平和盈利能力同比明显增强。纺织服装、服饰业的收入和利润的持续增长，有利于带动涤纶长丝行业上行。

我国纺织服装、服饰业主营业务收入及增速

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我国纺织服装、服饰业利润总额及增速

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    2016年我国纺织品服装累计出口金额为 2676亿美元，同比下降5.74%，其中，纺织品出口金额1063亿美元，同比下降3%，服装出口1610亿美元，同比下跌 7.6%。2016年在全球前十大纺织品服装出口国中，中国出口金额占比约 42.5%，稳居全球第一，我国纺织品服装主要的出口目的地是美国、欧盟、日本等，出口占比分别为 16.8%、14.5%和7.6%。在经历了 2015、2016两年的出口下滑后，2017年前11个月，我国纺织服装品出口金额2446亿美元，同比增长 0.16%，显示海外市场需求回暖。近几年我国纺织服装、服饰业固定资产投资完成额持续增长，2016 年实现 4781亿元，同比增长 5.6%，近五年年均复合增长 16.3%，2017 年前 11 个月固定资产投资完成额 4495 亿元，同比增长 5.8%，增速虽下滑但结构优化，有利于上游涤纶长丝龙头企业。

我国纺织品服装出口金额及增速

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我国纺织服装、服饰业固定资产投资完成额及增速

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    2013~2016年我国居民人均衣着消费支出逐步提升，2016年为1203元，年均复合增长5.4%，服装作为刚性需求，随着居民收入增加以及消费观念升级，人均衣着消费支出有望持续增长。自国家放开二孩政策后，我国人口增长发生明显变化，2016年国内出生人口1786万人，同比增长 7.9%，过去几年年均复合增速仅2.2%，人口自然增长率也提升到 5.86%，有望提振纺织服装消费。

全国居民人均衣着消费支出

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我国出生人口及人口自然增长率

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    近年来我国家纺市场保持平稳增长，2016年市场规模约 1930亿元，近五年年均复合增长 6.1%，预计 2017 年市场规模将达到 2160亿元，同比增长 11.9%，一方面受益于房地产拉动，另一方面是出口有所恢复。家用纺织品主要分为床上用品、沐浴用品、客厅用品、厨房餐厅用品等，其中床上用品占比最大达到 56%，其次沐浴用品、客厅用品销售额分别占比 21%、14%。促进家纺市场需求扩大的主要因素有：大众消费观念的升级、婚庆和节庆消费的增长、儿童用品需求的增长、居民住房改善、宾馆酒店扩建、公共卫生设施完善和旅游交通业的兴盛等。

我国家纺行业市场规模及增速

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    房地产行业的发展对家居、家纺行业有着较为明显的影响。2016年以来国家地产刺激政策频出，地方政府也纷纷推动房地产去库存，我国商品房销量快速增长，2016年我国商品房销售面积 15.7亿平米，同比增长23%，创下自 2010年以来的最大增速，家纺行业受到辐射，2017年迎来较大幅度的增长。2017年前 11个月我国商品房销售面积 14.7 亿平米，同比增长7.9%，待售面积6亿平米，同比下降 16.7%。2017年前11个月我国房屋施工面积76.8亿平米，同比增长3.8%，增速处于近年来的低位，但总量依然处于近年来的高位，房屋新开工面积16.2亿平米，同比增长 6.9%，连续两年实现增长。尽管2017年我国商品房销售面积增速有所下滑，但待售面积及施工面积依然较高，且房屋新开工面积增长加快，有望支撑家纺行业长期稳定增长。现在国家开始推动住房租赁市场，未来实现拎包入住，或将带动家纺行业需求加快增长。

我国商品房销售及待售面积

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我国房屋施工和新开工面积

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