2017年我国电动汽车销量增长情况、2018年新能源车市场销量预测【图】

    根据中汽协数据，2017年1-10月，新能源汽车累计生产51.7万辆，销售49万辆，比上年同期分别增长40.2%和37.7%，其中乘用车累计生产41.2万辆，同比增长61.9%，销售39.3万辆，同比增长61.3%。商用车累计生产10.5万辆（根据数据，商用车生产10.2万辆，其中客车4.4万辆，同比下滑36%，专用车5.8万辆，同比增长421%），同比增长4.6%，销售9.7万辆，同比增长3.9%。2017年由于补贴政策调整幅度较大，上半年商用车及电池企业均处于产品调整、重新上目录阶段，因此销量受压制，而进入6月份，商用车开始起量，但是由于2017年3万公里门槛限制，截至目前增长较缓慢，但由于明年补贴预期退坡，我们看好11、12月的商用车放量。

    乘用车销量集中于两个市场，一是一二线限购城市，这类市场以A级乘用车为主导，二是小城市，集中山东、河南、浙江、江西等地，以A00级乘用车为主导，由于经济性突出，2017年A00级乘用车在这类市场渗透迅猛。2017年1-10月，纯电动乘用车销量30.05万辆，其中A00级19.7万辆，占比66%，同比增长189%；A级7.79万，占比26%，同比增长21%。

2017年各月电动车销量逐步攀升（辆）

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国电动汽车行业市场全景调查及投资战略研究报告》

2017年1-10月A00级乘用车销量（辆）

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    2017年1-10月装机电量17.6gwh，同比增长26%。2016年全年装机电量为27.9gwh，考虑回补4gwh，实际装机电量预计为32gwh，2016年11、12月由于车企抢装去库存，最后两个月装机电量14gwh。我们判断11、12月客车和专用车抢装和电池企业去库存，也有望带来装机电量的增长，预计全年30-33gwh，加上2017年换电3gwh，全年动力电池需求预计为33-36gwh，基本与2016年持平。

新能源车车装机电量统计

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    2018年新能源补贴政策确定为动态调整，将预计2017年新能源车销量、车型结构进行调整。调整政策尚未发布，我们预计将在12月下旬发布，我们判断补贴政策调整方向：1.整体降补，同时支持力度继续向乘用车倾斜；2.提高补贴门槛，包括提高能量密度、续航里程等指标。此外，三万公里门槛有望进行调整，或将按照不同车型不同用途制定不同标准。

新能源汽车补贴金额预测

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    明年乘用车结构将发生变化，A00级占比缩小（2017年A00级占比达到50-60%，偏高），高续航里程乘用车数量增加（除了一线城市，将在二三线城市培育新市场，如出租、政府用车、运营等），平均单车带电量将提升，2017年前10月单车带电量是27kwh，处于一个比较低的水平。我们判断，一方面明年高续航里程车型占比将提升，另一方面A00级车型为了拿更高补贴，将增加装车电量，提高续航里程，因此我们预计明年单车电量有可能会回升到35kwh（2016年的时候为32kwh）。

    我们预计2018年新能源车销量95万左右，其中乘用车销量70万辆左右，专用车销量15万辆，客车销量10万辆左右，同比增长预计为38%。对应动力电池需求43.6gwh，同比增长40%，三元动力电池22gwh，同比增长77%，磷酸铁锂21gwh，增长平稳。

    根据我们测算，需30-40万新能源车以满足油耗负积分，但由于车企已加速电动化，新车型陆续推出，且19年补贴退坡带来抢装，预计2018年乘用车销量可达70万辆（2017年预计乘用车50万辆）。而2019年、2020年需要满足10%，12%积分要求，且两年积分可合并抵扣，因此预计2019年新能源乘用车销量100万辆左右，2020年新能源乘用车销量150万辆左右。