2017年中国锂行业发展概况及未来发展趋势预测分析【图】

锂 2018-01-26 08:46

1、2017碳酸锂价格大涨，氢氧化锂表现略逊

供需紧张助推碳酸锂价格大涨。受益于碳酸锂价格一路上涨，上游资源端扩充进程速度也得到一定提升，海外主要的盐湖SQM、FMC、ALB 和矿山 Marion、Cattlin 均处于环比上升趋势；同时，这也刺激了中游碳酸锂冶炼厂商的生产积极性我国电池级碳酸锂月产量由1月的4000吨左右增加至10月的7195吨，增幅将近80%。同时，我国17年1-9月碳酸锂进口量也从去年的1.5万吨同比上涨48.4%至 2.22 万吨。

在此背景下，虽然多家企业顺势加快了碳酸锂新建产能的扩张，但受制于锂矿原料供应偏紧，新产品质量参差不齐；同时，环保压力也对碳酸锂的供给产生了一定冲击；短期内，碳酸锂扩张速度仍不及预期。更重要的是，需求端上，受益于新能源汽车销量逐步爆发导致动力电池扩充速度加快，碳酸锂的需求也随之大幅提高，且整个行业目前仍处于低库存状态，2017 年碳酸锂供应仍然偏紧，价格表现依旧较为亮眼。

2017 年碳酸锂供给仍然偏紧，价均继续大幅上涨

数据来源：公开资料整理

2017 年1-10 月我国碳酸锂产量大幅上涨

数据来源：公开资料整理

17 年前 9 个月碳酸锂进口量同比上涨 48.4%

数据来源：公开资料整理

2、未来产能或于2018 下半年才会释放

根据统计，2018 年即使供给端锂盐产能扩张幅度较大，并且多数规划为依托锂辉石为原料的锂盐产能扩产；但值得注意的是，多数中游项目投产均在 2018 年下半年，并且核心瓶颈仍集中于资源是否能够得到有效保障的问题。虽然新兴锂矿贡献的产出也会有所增长；但短期内，由于新兴锂矿供应的锂精矿的品位、杂质含量不同于传统锂矿，锂盐企业的冶炼工艺需要做出针对性的调整，同时锂盐产品进入到下游客户的供应链（特别是用于动力电池）还需求经过下游的检测与认可。

同时，盐湖提锂项目也多数在 5 月份之后才能给正常生产，锂云母提锂大规模放量也或将等到 2019年之后；因此，我们仍判断 2018 年上半年碳酸锂供应或将继续偏紧，价格仍将维持强势状态。

3、中长周期角度，未来更看好氢氧化锂发展趋势

2017 年，氢氧化锂的价格却并没有如同碳酸锂那样强势上涨，主要原因在于三元动力电池的高镍化还需时日，目前国内主要三元正极材料类型还是以 NCM 523、622、111 为主，这三种型号的三元材料均可由碳酸锂制得。但是，我们预计 2018 年高镍三元材料占比将显著提高，NCM811 和 NCA 或将带动氢氧化锂需求爆发，持续高景气或将到来。

相较于碳酸锂，氢氧化锂的主要壁垒

数据来源：公开资料整理

（1）需求端：三元材料高镍化，氢氧化锂需求即将爆发。

新能源汽车带动上游锂资源需求迅速增长。全球锂的消费主要源自于锂电池、陶瓷、玻璃。2010 年之后，随着锂 3C 产品放量、3C 用锂需求快速增长，到了 2015 年，新能源汽车用锂需求开始接棒发力。目前锂电池用锂需求已占锂消费量的 40%多（中国电池用锂的占比更是达到了 70%）。相对而言，陶瓷、玻璃等行业的用锂增长较为稳定，在消费结构中的占比稳步下降。

氢氧化锂在电池领域应用占比逐步提升

数据来源：公开资料整理

2016年国内氢氧化锂下游消费结构

数据来源：公开资料整理

目前，我国氢氧化锂在锂电池的消费领域中多数仍以出口为主，2016 年国内氢氧化锂出口量达到 9834 吨，2017 年 1-9 月，我国氢氧化锂出口量同比增加 106%至 1.41 万吨，主要源于海外高镍 NCM 和 NCA 需求保持高增长阶段，未来随着我国三元材料高镍化的推进，氢氧化锂需求或将迎来爆发。

我国氢氧化锂在电池领域应用主要以出口为主

数据来源：公开资料整理

2017年国内氢氧化锂出口量大幅提升

数据来源：公开资料整理

同时，钛酸锂倍受关注，氢氧化锂用量料将提升。 2016年，格力与珠海银隆的合作在业内掀起了钛酸锂风潮。珠海银隆、微宏动力等企业钛酸锂用量将爆发。据我们调研国内代表性的钛酸锂都使用氢氧化锂原料，这为氢氧化锂的需求再增添市场。

氢氧化锂需求量预测

数据来源：公开资料整理

（2）供给端：氢氧化锂产能增长较为缓慢

2017 年上半年氢氧化锂产量增幅较小。根据数据显示，2017 年上半年我国单水氢氧化锂产量为 1.4万吨，同比仅增长 14.1%。一方面是由于目前我国三元材料高镍化程度较低，产品型号仍然以 523、622、111为主，氢氧化锂需求量较少，另一方面是由于碳酸锂价格处于高位，导致企业加大了对碳酸锂的生产力度，从而在一定程度上降低了对氢氧化锂的投入，甚至部分企业将在建的氢氧化锂生产线改建为碳酸锂生产线。

2017 年上半年我国单水氢氧化锂产量同比涨幅较小