1、中国医药市场概况：增长潜力仍大
全球第二大医药市场，新兴国家崛起标杆。根据统计结果显示，2016 年中国医药市场规模实现超 2000 亿美元上升至全球第二，相较于美国超 4000 亿美元市场规模，显示出广阔市场拓展潜力（高基数人口需求驱动）。截至 2017 年 10 月，医药制造业共实现收入 2.4万亿元（+7.9%yoy），净利润 2713 亿元（+15.2%yoy）。在新兴国家药物需求扩张和公共卫生医疗完善的大浪潮影响下，我们预计 2017-2021 年中国医药市场规模有望随着药政改革的全方位深入保持 CAGR 8%-10%的复合增速。
中国医药制造业收入及增速
数据来源：公开资料整理
中国医药市场规模世界排名逐步上升
数据来源：公开资料整理
全球各地区医药市场规模及增速一览
数据来源：公开资料整理
医疗支出占比进一步提升， 自费 比例提升 为主要增量来源。2016 年我国医疗支出占 GDP的比重为 5.5%，对比美国（17.7%）和其他发达国家（~10%）仍处低位。我们认为随着消费升级，老龄化等多因素的影响，未来医疗支出比例还有进一步的上升空间，而主要的增量则来自于居民对于专利药和特效药的消费能力提升，及自付比例的提升。
城镇基本医疗保险参保人数
数据来源：公开资料整理
城镇基本医疗保险收支规模
数据来源：公开资料整理
2016 年各国医疗支出占 GDP 比重
数据来源：公开资料整理
2、中国未来医药市场畅想
创新药高速增长，万亿市场规模可期。2016 年我国药品市场规模达 1.5 万亿元，参考美国药品市场格局，我们预计 2017-2021 年我国药品市场 CAGR 达 8%~10%。其中仿制药绝对市场规模稳定扩张，新药市场规模尚小（2016 年不到 10%市场份额），在鼓励创新政策的驱动下，我们预计创新药 2021 年有望攫取 15%份额，而 2026 年市场份额有望随着企业自身研发能力的进一步强化上升至 30%，实现近万亿市场规模。
中国历年药品终端销售额及预测
数据来源：公开资料整理
市场集中度提升，百亿美元龙头有望涌现。根据数据表明 2016 年我国前 10 名药企所占行业份额约 15%（vs 美国 60%和日本 50%），行业集中度远落后于发达国家，国内企业创新药目前尚以 Me-too 为主，且数量不多。在药政改革深化的大格局下，我们预期：在一致性评价政策的推动下，中国的仿制药市场有望迅速形成寡头垄断格局，并由国内药企主导。预计 2026 年我国仿制药市场 CR10 达到 30%，涌现收入超过 500 亿规模的大型仿制药公司；新特药受益于审评提速蓬勃发展，我们认为未来考虑到居民支付能力和性价比等多方面因素，国内药企仍然有望略占上风。预计 2026 年新特药的 CR10 达到 40%，其中有望诞生收入超过 300 亿的创新型公司；合计仿制药和创新药收入，我们认为国内有望出现数百亿美元收入的世界级药企。
中国历年药品终端销售额及预测
数据来源：公开资料整理
相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国医药制造产业深度调研及投资前景分析报告》
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国辅酶Q10行业投资机会分析及市场前景趋势报告
《2024-2030年中国辅酶Q10行业投资机会分析及市场前景趋势报告》共十二章，包含辅酶Q10投资建议，中国辅酶Q10未来发展预测及投资前景分析，中国辅酶Q10投资建议及观点等内容。
文章转载、引用说明：
智研咨询推崇信息资源共享，欢迎各大媒体和行研机构转载引用。但请遵守如下规则：
1.可全文转载，但不得恶意镜像。转载需注明来源（智研咨询）。
2.转载文章内容时不得进行删减或修改。图表和数据可以引用，但不能去除水印和数据来源。
如有违反以上规则，我们将保留追究法律责任的权力。
版权提示：
智研咨询倡导尊重与保护知识产权，对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题，烦请联系我们，我们将及时与您沟通处理。联系方式：gaojian@chyxx.com、010-60343812。
