2018年中国建筑行业发展概况及对外工程承包发展趋势分析【图】

    （一）雄安新模式主题催化，引领建筑企业转型升级

    1、雄安进入施工阶段，“高起点、高标准”稳妥推进

    千年大计雄安新区进入建设期，高点定位和几乎“零基础”形成巨大建设需求。根据雄安总体规划。2020年，新区对外骨干交通路网将基本建成，起步区基础设施建设和产业布局框架基本形成，雏形初步显现；2030年，建成绿色低碳、信息智能、宜居宜业，具有较强竞争力和影响力，人与自然和谐共处的现代化城市。
雄安建设的总基调是“稳妥推进”：坚决严禁大规模开发房地产，严禁违规建设，严控周边规划，严控入区产业，严控周边人口，严控周边房价，严加防范炒地炒房投机行为。雄安主题投资应该关注内外两方面，依据实质性进展谨慎判断区域内的市场需求，更多关注新区建设对中国整个建筑市场转型升级的推动作用。雄安主题投资应该关注内外两方面，依据实质性进展谨慎判断区域内的市场需求，更多关注新区建设对中国整个建筑市场转型升级的推动作用。

    2、雄安新区是创新的高地，引领建筑业转型升级

    雄安新区“高起点规划、高标准建设”，新区的成功经验将推动行业新趋势落地，撬动全国建筑市场新需求。雄安新区“高起点规划、高标准建设”，新区的成功经验将推动行业新趋势落地，撬动全国建筑市场新需求。从雄安的重点任务出发，着眼新区的示范带动效应，给出雄安推动建筑行业发展的四大猜想：大生态、新基建、新房建及新模式。

雄安新区四大猜想和四大突破点

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国建筑行业市场监测分析与发展趋势预测报告》

    3、新房建：装配式建筑或掀建筑新浪潮

    装配式建筑是建筑行业的工业化革命，短期内仍存成本劣势，长期看是必然趋势。装配式建筑是一种工厂流水化作业的施工模式，在工厂内生产构件，运输到施工现场组装成建筑。按主体结构系统，可以分为混凝土结构、钢结构、木结构、竹结构和铝合金结构，其中预制混凝土和钢结构是最主流的两种装配式建筑结构。装配式建筑是一整套工业化的建筑施工流程，传统建筑企业、预制混凝土供应商、钢结构供应商将有机会参与其中，完整产业链成熟仍需时间。

    装配式建筑是一整套工业化的建筑施工流程，传统建筑企业、预制混凝土供应商、钢结构供应商将有机会参与其中，完整产业链成熟仍需时间。

装配式建筑施工流程

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    在供给侧改革深入推进、劳动密集型产业转型升级和建设美丽中国的背景下，装配式建筑是大势所趋。

    1）十九大后，供给侧改革主线没有变：装配式钢结构建筑采用钢板或型钢代替钢筋混凝土，钢材用量相对传统现浇模式更大，能显著帮助钢构产业实现去库存，缓解产能过剩问题。

    2）人口红利消退，成本拐点将重塑建筑行业生产模式：11-16 年，全国农民工人数年增速从+4.4%降至+1.5%，降幅高达 2.9pct。新生代农民工占比超过 50%。在求职意愿上，老一代农民工偏好建筑行业的比例约 28.9%，而新一代农民工仅 19.6%，建筑业用人荒较其他行业更严重。随着建筑业人工费成本持续上涨，从劳动密集型向技术密集型升级是必然趋势。

    3）建设美丽中国，转变传统“高耗能、高污染”的施工模式：根据十三五规划，2020年每万元 GDP 能耗应当比 2015 年下降 15%。十九大报告提出建设“美丽中国”的要求。装配建筑模式较传统模式用电量下降 11.9%，用水量下降 32.5％，建筑废弃物和各种污染物排放也得到大幅减少，符合节能减排要求。

全国农民人数增速放缓

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建筑业人工成本持续上涨

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    17年是装配式建筑行业爬坡阶段，强劲增长势头与成本上涨激烈碰撞，未来短期和长期成本因素均有望改善：年是装配式建筑行业爬坡阶段，强劲增长势头与成本上涨激烈碰撞，未来短期和长期成本因素均有望改善：

    1）钢材价格稳定后，装配式钢结构成本压力有望减小： 2017 年下半年以来，螺纹钢指数涨幅 31.67%，钢材价格的上涨给装配式钢结构建筑带来了较大的成本压力，也制约了整个装配式建筑行业的扩张。未来随着钢材价格稳定，下游钢结构企业充分消化成本，盈利水平有望改善。

    2）产业链日趋成熟，构件标准化有望进一步降低成本：2017 年，各地密集出台补贴政策和装配式建筑比例后，行业迎来快速发展期，大量企业进入产业链。装配式建筑的前提是设计、装修、生产及安装环节的标准化，随着产业链日趋成熟，龙头企业主导各环节标准化，未来成本有望进一步降低。

2017年以来螺纹钢指数屡创新高

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装配式建筑成本构成因素

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    （二）“一带一路”新起点，大道通途联通域外国家

    1、从订单井喷到业绩兑现，18年是“一带一路”的新起点

    “一带一路”倡议提出以来，沿线项目爆发式增长。2013 年底，习近平总书记提出共建 “丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”的国际倡议，核心内涵是“五通”：政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通及民心相通。截至 17 年 10 月，“一带一路”沿线筹划、在建及竣工项目共计 2934 个，涵盖机械电子、建筑地产、交通运输、生态环保及冶金矿产等 14 大行业，其中国内项目 2030 个，项目金额合计约 12 万亿元，海外项目 904 个，项目金额 5457 亿美元（约合 3.6 万亿元人民币）。

    设施联通是“五通”建设的首要任务，对外工程承包抓历史性机遇。截至 2017 年 10月，我国在“一带一路”地区的对外承包工程累计完成营业额为 575 亿美元，同比增长9.1%，累计新签合同1020亿美元，同比增长21%。从边际变化看，新签合同额增速同比放缓，完成营业额增速同比提升+3.5pct，海量订单正加速向业绩转化。

17年10月我国一带一路完成营业额增速同比增加

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17年10月我国一带一路新签合同额增速同比放缓

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我国对外承包工程业务完成额保持增长势头

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我国对外工程承包新签合同额增速低于“带路”地区

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    我国对外工程承包格局改变，“带路”再造中国工程出口新市场。2010 至 2013 年，“一带一路”地区新签合同额 CAGR+0.5%，海外其他地区 CAGR+16.2%，“一带一路”地区潜力巨大但发展缓慢；2013 至 2016 年，“一带一路”地区 CAGR+20.6%，海外其他地区 CAGR+5.8%，增速显著提高并大幅领先其他地区。2010 年至 2016 年，“一带一路”营业额和合同额占比分别提升 5.5 和 12.1 个百分点至 48.5%和 55.4%，未来有望持续贡献订单与收入。

我国一带一路对外承包工程合同及金额加速增长

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一带一路对外承包工程营业额和新签合同额占比提高

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    2、域外国家积极对接，“带路”里程不断突破

    行业复苏叠加政策预期，北美建筑市场老树新花，未来有望释放更大空间。从 2010年起，美国建筑市场触底反弹，建筑业行业年增加值从 2010 年的 5416 亿美元增至 2016年的 7925 亿，累计增幅高达 46.3%。2010 至 2016 年，建筑行业增加值的年复合增速为6.5%，同期GDP年复合增速仅3.4%，建筑业增加值占GDP比重提升0.7个百分点至4.3%，美国建筑行业正焕发新的生机。

2010年起美国建筑业增加值触底反弹

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2012年美国建筑行业增加值增速超越 GDP增速

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    3、轨道交通成中国名片，全球瞩目落地确定性高

    近期，“新马高铁”竞标进入最后倒计时，该项目全长 350 公里，连通新加坡和马来西亚吉隆坡。新马两国政府斥资约合 1000 亿元人民币。李克强总理新加坡总理，希望新加坡支持中国承建“新马高铁”。由中国铁路总公司牵头，包括中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中车、中投公司、中国通号和中国进出口银行等八家中资企业组成“中企联合体”正积极参与竞标。

    全球轨交市场处上升期，未来三年亚太地区增速明显高于平均水平。日本国土交通省 2017 年测算，17 至 18 年底全球轨道交通市场规模约 1.4 万亿人民币，并将保持平稳上升趋势。亚太地区轨交市场预计增幅 15.3%，领先全球其他地区。2018 年，全球轨道交通市场规模 5819 亿元，“一带一路”区域预计规模达 3031 亿元。我国企业率先布局“一带一路”，锁定大额轨交订单，未来地区轨交崛起中国企业将优先受益。我国企业率先布局“一带一路”，锁定大额轨交订单，未来地区轨交崛起中国企业将优先受益。

亚太地区轨交市场规模增速全球领先

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