2017年中国铁路行业市场发展前景分析及预测（图）

    2017年三季度，铁路板块变化不大。由于公路治超和夏季用煤需求强烈，铁路货运量延续2016年下半年回暖态势，保持高速增长。铁路完成货物周转量19,897.9亿吨公里，同比增长16.8%。

铁路主要标的2017年前三季度业绩

资料来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国铁路市场研究及投资前景预测报告》

    客运量增速维持稳定，主要受益于铁路网逐步完善，动车高铁出行便利。2017年前三季度，铁路完成10551.0亿人公里，旅客周转量同比增加6.7%。

铁路货运周转量

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铁路客运周转量

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    货运量的持续高增长使得铁路货运占比更高的公司业绩增长维持高位。Q3为夏季用电高峰，年内煤炭次旺季，大秦铁路运煤需求也随之上升。第三季度大秦线实现货运量1.12亿吨，同比增长34%；日均运量约122万吨，临近满负荷运行。运价方面，在本期3月24日上调1分/吨公里恢复至去年2月份之前价格，6月1日开始下调电气化附加0.5分/吨公里；量价齐升致第三季度营收同比上涨38.8%，同时归母净利润增速再进一步，同比增长146.6%。

    广深铁路受高铁分流以及其他铁路局进入管内长途车减少影响，三季度旅客发送量全面下滑，同比下降1.3%，其中广深城际列车、直通车、长途车旅客发送量同比分别下降2.4%、5.8%、0.1%，暑运并未为铁路带来更多增量，仅依靠货运回暖，Q3营收同增4.6%。

    目前，铁路最大看点依然在改革，政企分离是铁改基本方向。按照媒体报告，根据从易到难的原则，铁路改革将分为三步进行；首先是对铁总非运输企业进行公司制改革，这部分铁总要求具备条件的企业年底前完成改制；第二部分对铁总运输主业进行改革，主要包括全国18家铁路局和3家专业运输公司，现在其中仅有2家以“公司”定名，此次铁路局改名即是对铁改第二步的推进，铁路局改制后，坚持铁总对铁路运输统一调度及指挥，铁总实施出资人职权，设立董事会、监事会和经理层，董事会起决策作用，经理层起经营作用；铁改最后一步将是对中铁总公司的公司制改革。

    具体改革中，客运调价、土地综合开发是铁改最需关注的方向。票价提价方面，高铁、动车及客运需求较旺盛的铁路线路或将优先适用市场化定价；另外铁总已汇总普客成本核算情况至发改委，不过由于普客多面向低收入人群，提价会较为谨慎。沿线土地开发方面，8月在北京及上海举办的铁路土地综合开发项目推介会共推出了32个开发项目，涉及土地约2.6万亩，将有效盘活土地资源，实现增收。

大秦线货运量

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广深铁路旅客发送量

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