预期血制品行业采浆增速15%左右。在追求确定性利润为投资主题的2016年,整个医药工业都受到医保控费的重压,药品价格只能在底价招标中陆续下降。医保增速仅为13.5%左右的大环境下,血制品行业成为最为靓丽的细分子板块,主要的逻辑在于所谓的“量价齐升”:采浆量15%左右的年增长+价格管制放开后每年15%的加价≈利润端30%的行业增速。鉴于我国血制品的终端需求仍然旺盛和供给端生产线所在地政府乐见采浆提升,我们认为15%左右的采浆量成长仍然可以实现。
从大品种白蛋白和静丙来看,16年价格上涨实际仅为6-7%左右,虽然小品种如纤原等价格上涨幅度较大,但是此类市场受制于患者支付能力,市场规模非常有限,历史上曾出现多次供过于求的现象,因此未来整体涨价幅度应该低于预期的15%。
从人均用量来看,我国白蛋白人均用量在2015年已经达到了240kg/百万人的用量,超越欧洲的人均用量,虽然离世界最高水平仍有1倍左右的差距(美国超过500kg/百万人,意大利超过680),但是以我国的经济发展阶段,未来继续上量的空间不大。我国静丙的人均用量(预计2016年达到20kg/百万人)仍低于日本(34kg/百万人,2014年)并远低于美国(200kg/百万人,2014年)。未来随着静丙在慢性自体免疫疾病中的渗透率提升,预计市场用量还远未见顶。
2013-2016H1我国白蛋白与静丙人均消费量
资料来源:公开资料整理
相关报告:智研咨询发布的《2017-2023年中国生物制药行业竞争态势及投资战略研究报告》
我国血制品现有各产品市场规模
我国血制品现有各产品市场规模 | |||||||
品种 | 16年1-9月批签发量(万瓶) | 15年批量(万瓶) | 标准规格 | 与15年全年批量75%比较增长率(%) | 15年价格放开后涨价幅度 | 估计单价(元) | 估计16年市场规 模(亿) |
白蛋白 | 2814 | 3321 | 10g | 13.0% | 9% | 412 | 155 |
静丙 | 789 | 893 | 2.5g | 17.8% | 7% | 596 | 63 |
肌免 | 167 | 129 | 150mg | 73.4% | 77% | 78 | 2 |
狂免 | 210 | 452 | 200IU | -38.1% | \ | 150 | 4 |
破免 | 264 | 290 | 250IU | 21.1% | 300% | 298 | 10 |
乙免 | 146 | 154 | 200IU | 26.4% | \ | 216 | 4 |
VIII因子 | 66 | 90 | 200IU | -1.5% | 7% | 396 | 3 |
PCC | 51 | 65 | 200IU | 4.6% | 8% | 265 | 2 |
纤原 | 69 | 52 | 0.5g | 74.6% | 200% | 980 | 9 |
资料来源:公开资料整理
2024-2030年中国生物制药行业市场运行格局及前景战略分析报告
《2024-2030年中国生物制药行业市场运行格局及前景战略分析报告》共十四章,包含中国生物制药知名企业竞争力分析,中国生物制药发展展望,中国生物制药产业投资机会与风险分析等内容。
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