当前零售支付业务规模在661万亿左右。央行非现金支付口径、电子支付口径数据缺少具体的渠道细分。而中国支付清算协会《中国支付清算行业运行报告》较详细地公布了电子支付各渠道的业务金额,但其最大问题在于并未对零售支付业务与对公支付业务进行区分(主要在于银行互联网支付业务)。考虑到上市银行中,建行按年公布个人网银、对公网银交易金额,基于此可计算对公网银交易金额占比(16年占比83%)。利用该方法,我们测算2016年零售支付业务规模为661万亿(同比增速11.1%),具体细分如图。此外,结合央行公布的银行卡转账、消费金额,具体细分如图。此外,结合央行公布的银行卡转账、消费金额(599万亿,同比增速13.9%)进行侧面验证,以上测算基本合理。进行侧面验证,以上测算基本合理。
人民银行公布的支付业务口径划分
数据来源:公开资料整理
相关报告:智研咨询发布的《2018-2024年中国批发零售行业运营态势与投资战略研究报告》
零售支付业务总量及结构测算
银行 | 非银支付机构 | |
互联网支付 | 358万亿 | 54万亿 |
移动支付 | 158万亿 | 51万亿 |
线下银行卡 | 40万亿 | |
预付卡 | 0 | 0.82万亿 |
合计 | 661万亿 |
数据来源:公开资料、智研咨询整理
预计零售支付业务整体增速将与社会零售品销售总额增长保持同步(10%左右)。虽然过五年,零售支付业务(由于中国支付清算协会细项数据仅公布至2015年,此处用银行卡转账、消费金额近似)年化复合增速达22%。但支付工具创新带来的支付业务渗透已经逐步放缓,预计零售支付业务的增速将与社会消费品零售总额增速将趋同(16年,二者增速分别为13.9%和10.4%)。我们对各子行业未来增长前瞻如下:
零售支付业务增长情况
数据来源:公开资料整理
零售支付业务总量及结构测算
数据来源:公开资料整理
预计线下银行卡业务增长与联网POS机增速匹配(8%左右),继续看好非银行收单业务发展。左右),继续看好非银行收单业务发展。2016年银行卡线下收单金额40万亿,同比增22%。但考虑到电子支付的兴起,银行卡直接支付需求下降。预计未来线下银行卡支付的增长直接与受理机具增速匹配,有望保持8%左右。随着集成多种支付方式的智能POS的普及,我们继续看好非银收单业务增长。
互联网零售支付规模维持稳中有降,主要受移动支付替代作用影响。通过以上借助建行对公网银与个人网银估算的方法,我们测算2016年互联网零售支付规模412万亿,同比减少4.6%。考虑移动支付对于互联网支付的两大场景均有明显的替代作用:①网络购物方面,移动端占比已经由2012年的3%提升到2Q17的81%;②网络转账方面,手机银行依托费率优势一定程度替代网银转账。我们预计,互联网支付增速将继续呈现零增长或小幅负增长的格局。
移动支付高增格局不变,增长驱动由线上转向线下,持续看好二维码支付和NFC支付。2016年,移动支付业务规模209万亿。移动支付最大竞争力在于应用场景丰富,以及支付过程的快捷性和便利性。移动终端普及率的提升以及非银支付机构APP月活客户提升,将继续支撑移动支付的高速增长。具体看,二维码扫码和NFC支付的技术形式和商业模式已成熟,随着消费场景线下移动支付习惯的养成,预计二维码支付和NFC支付增速有望保持高位。
网络购物PC端、移动端占比变化
数据来源:公开资料整理
非银支付APP客户增长(支付宝为例)
数据来源:公开资料整理
2024-2030年中国零售支付行业市场运营态势及发展前景研判报告
《2024-2030年中国零售支付行业市场运营态势及发展前景研判报告 》共十四章,包含2024-2030年中国零售支付行业投资分析与风险规避,2024-2030年中国零售支付行业盈利模式与投资战略规划分析,研究结论及建议等内容。
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