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2017年中国PVC行业发展现状及市场前景预测【图】

    2009-2016国内PVC产能年均复合增长率为5.23%,2009-2013年PVC产能同比增幅高于年均复合增长率,2013年PVC产能达到2476万吨,产能创新高,行业处于快速扩张阶段。2013年之后,国内PVC产能收缩,增幅大幅回落,2014年同比增幅将至-3.51%,处于行业低谷,其后开始缓慢复苏。2017年国内PVC产能为2282万吨,同比增幅为-4%。预计未来PVC产能将保持稳定,增速基本维持低位,主要受到供给侧改革和环保督查等多种因素影响,行业供给格局整体趋紧。

2009-2016国内PVC产能、产量及增幅

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国PVC市场运行态势及投资战略研究报告

    国内PVC产能集中。国内PVC产能主要集中于内蒙古(418万吨)、新疆(397万吨)、山东(268万吨)、青海(159万吨),四省产能占比为54.43%,主要是由于资源丰富、电价低,产品具有成本优势。我们判断未来产能将更加集中,主要受到原材料、环保、运输等因素综合影响。

2017国内部分省份PVC产能占比

数据来源:公开资料,智研咨询整理

    规模优势凸显。2017年国内PVC供应商数量约为62家,其中产能在40万吨以上的供应商数量为20家,主要分布于内蒙古、新疆、山东、青海等地。国内单体产能最大的两家企业都位于新疆,其中中泰化学(220万吨)、天业股份(120万吨)。

    生产工艺以电石法为主,乙烯法为辅。PVC产能在40万吨以上的企业中,采用电石法的供应商数量有15家,占比75%;乙烯法供应商数量为5家,占比25%。目前国内只有青海盐湖化工分公司采用天然气法,拥有22万吨产能。我们观察到采用电石法工艺的企业主要分布于新疆、内蒙古、青海等省份,主要由于矿产资源丰富、电价低,而乙烯法企业主要分布于沿海地区(山东、天津、浙江),石油资源相对丰富。

省份
企业名称
工艺方法
电石
乙烯
天然气
河南
昊华宇航化工有限责任公司
外购电石
40
-
-
山东
山东齐鲁石化氯碱厂
乙烯法
-
60
-
山东
山东信发化工
一体化
60
-
-
河北
河北唐山三友
外购电石
40
-
-
内蒙古
内蒙古君正化工
一体化
68
-
-
内蒙古
鸿达兴业集团(包括乌海化工)
一体化
60
-
-
内蒙古
内蒙古亿利化学
一体化
50
-
-
内蒙古
内蒙吉兰泰盐化
一体化
40
-
-
内蒙古
包头海平面高分子
一体化
40
-
-
内蒙古
鄂尔多斯氯碱化工有限公司
一体化
40
-
-
天津
天津大沽化工
乙烯法
10
70
-
天津
天津乐金大沽化学
乙烯法
40
-
-
陕西
陕西北元化工
外购电石
110
-
-
宁夏
宁夏金昱元氯碱
一体化
45
-
-
青海
盐湖镁业
一体化
50
30
-
新疆
新疆中泰化学
一体化
220
 
-
新疆
新疆天业股份公司
一体化
120
 
-
江苏
台湾联成(泰州)
乙烯法
-
45
-
浙江
台塑宁波有限公司
乙烯法
-
40
-
安徽
安徽华塑
外购电石
46
-
-
青海
青海盐湖化工分公司
-
-
-
22
总计
-
-
1079
245
22

数据来源:公开资料整理

    随着国内环保要求日益严格,环保督查(中央和地方环保督查两个层面)常态化,环保执法力度加大,对聚氯乙烯行业发展将带来新变化,一方面小产能、落后产能将淘汰,市场集中度将提高,大企业优势将凸显;另一方面上游原材料价格或将上涨,拥有完整产业链的公司将受益,成本优势将是提高竞争力的关键因素;同时企业的开工率或将会受到影响。

    国内PVC装置开工率整体稳定,但有波动。2017.1—6国内PVC装置平均开工率为77.65%,相对2016平均开工率(68.11%),提高9.54个百分点。2017年开工率波动较大(3月,84%;2月,71.64%),3月份后开工率呈现下降趋势。

国内PVC装置开工率情况

数据来源:公开资料整理

    净增产能趋缓。2011—2016国内净增产能呈现下降趋势,主要是由于新增产能有限,淘汰落后产能加速。2017年国内PVC供应商有62家,2012年数量为94家,供应商数量大幅下降。

2011—2016国内新增、退出产能

年份
新增产能(万吨)
退出产能(万吨)
净增产能(万吨)
2011
200
80
120
2012
295
125
170
2013
280
150
130
2014
68
155
-87
2015
70
120
-50
2016
130
97
33

数据来源:公开资料整理

    国内PVC产能将趋于集中。目前国内21个省、市、自治区均有PVC产能,分布较为分散。随着国内供给侧改革和环保持续加码,西北地区的PVC(电石法)企业更具成本优势,未来企业并购、产能重组将加快。大企业在环保方面的投入更具持续性。电石法PVC生产中会产生电石渣、废脱硫渣等废物,大企业具有资金、技术优势,环保投入可持续,成为企业安全、稳定生产的基础。
PVC需求市场主要在国内。国内PVC进出口量和产量相比,总量很小,占比低,同时2009—2016年PVC进出口量呈现反向变化,进口量呈现减少,出口量呈现增加趋势,但出口量占产量比重还处于低位,PVC需求主要在国内。随着“一带一路”倡议得到越来越多国家参与,为国内优质产能输出奠定基础,未来PVC出口量还有提升空间,国外市场有待拓展。

国内PVC产量及进出口量

数据来源:公开资料整理

    PVC主要用于房地产、基建等领域。管材管件、型材门窗应用占比达到51%,对PVC需求量起着重要作用。同时PVC产品在家装、日常生活等领域也有广泛应用。综合看,下游应用领域较为广泛。

国内PVC下游应用结构

数据来源:公开资料,智研咨询整理

    房地产市场和PVC需求量具有相关性。2009—2016国内新房开工面积增速波动较大(2010,40.56%;2015,-14%),主要因国内房地产市场受到政策影响较大;PVC消费量增速也有较大波动(2009,16.97%;2015,0.89%),二者波动幅度基本吻合。房地产市场平稳发展对PVC行业具有积极推动作用。

国内新房开工面积增速及PVC消费量增速

数据来源:公开资料整理

    国内房地产市场回暖。2015年底以来,国内房地产复苏,一、二线城市房地产行业火热,房地产投资、房屋新开工面积以及新房销售等数据均大幅回升。中央经济工作会议提出化解房地产库存是16年五大重点任务之一,去库存成为目前房地产行业的主旋律,新一轮的房地产政策有可能加速房地产去库存,特别是三、四线城市。同时中央坚持“房子是用来住的,不是用来炒的”政策导向,我们判断未来国内房地产市场发展将更加理性。

2010—2017.8国内房地产投资完成额及增速

数据来源:公开资料整理

2010—2017.8国内房屋新开工面积及增速

数据来源:公开资料整理

    国内PVC主要以电石法为主(产能占比81.5%),以下我们主要分析电石法PVC成本情况。电石法PVC成本中电力成本高达52%,其次是石灰石、兰炭以及原盐。通常情况下石灰石和兰炭在转化成电石的过程中需要消耗大量电力,使得电价因素对企业产品竞争力起着关键作用,一般情况下,西北地区的电价低于东部地区。为了便于衡量,我们通常把石灰石和兰炭成本折算成电石成本。

电石法PVC成本构成

数据来源:公开资料,智研咨询整理

    电石价格显著上涨。2017年华东地区一月和十月电石均价分别为3168元/吨、3461元/吨,涨幅为6.09%,和2016年十月均价相比,涨幅为15.17%。国内电石价格受到环保督查、运输成本增加等多种因素影响,呈现上涨趋势。我们判断未来电石价格或将保持上涨。对电石外购的企业来说,成本将增加,一体化企业成本优势将凸显。盐酸价格有一定降幅,但盐酸占PVC成本较低,对综合成本影响很小。

2016—2017.10华东电石价格

数据来源:公开资料整理

2016—2017.10华东盐酸价格

数据来源:公开资料整理

    PVC价差扩大。2017.1—10月PVC价差最高达到2700元/吨,主要原因:PVC价格处于高位,电石价格相对较低,企业盈利能力改善,因电石价格持续上涨,价差缩小。我们判断未来国内PVC产能整体趋稳,下游需求稳中有升,供需处于紧平衡,为价格上涨或保持高位奠定基础。PVC行业属于资源密集型行业,在生产中对资源消耗大,西北地区具有丰富的煤、盐等资源,交通较为便利,同时又处于“一带一路”沿线,出口便利。

国内电石法PVC价差

数据来源:公开资料整理

本文采编:CY306
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2022-2028年中国PVC行业市场发展前景及投资风险评估报告
2022-2028年中国PVC行业市场发展前景及投资风险评估报告

《2022-2028年中国PVC行业市场发展前景及投资风险评估报告》共十四章,包含2022-2028年中国PVC行业投资前景, 2022-2028年中国PVC企业投资战略与客户策略分析,研究结论及建议等内容。

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