2013年以前国内甾体原料药的合成主要采用“皂素-双烯”路线,但由于环保整顿及起始原料黄姜资源缺乏,导致双烯中间体价格一路攀升,最高达到1600元/千克以上,使得下游原料药企业盈利大幅下滑。
经过几年的发展目前国内甾体原料药合成的“甾醇-雄烯二酮(4-AD)”技术路线已经成熟,4-AD工艺替代双烯的比例达到80%,大部分甾体原料药已可以通过成熟的4-AD路线生产(部分品种如黄体酮类经双烯路线生产更为便捷,因此仍主要采取传统工艺)。由于4-AD的发酵路线成本低,污染小,近几年来工艺突破后吸引大量中小企业涌入生产4-AD相关中间体及甾体原料药,造成行业产能过剩,4-AD及甾体原料药价格一路走低。
随着产品价格在无序竞争中不断走低,企业盈利能力下降而环保压力升级,中小企业面临空前生存压力开始退出,行业迎来去产能的过程。伴随去产能过程的推进,双烯的价格在2016年触底后已开始回暖上升,与之对应的下游黄体酮原料药(黄体酮目前从双烯路线制备仍然是最便捷和高效的方法)的价格也开始企稳上升。
国内皂素与双烯的价格走势(元/千克)
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相关报告:智研咨询发布的《2017-2023年中国甾体激素原料药及中间体市场现状研究及发展趋势预测报告》
国内黄体酮和甲地孕酮的价格走势(元//千克)
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4-AD价格在2017年一度跌到最低400元/千克,在目前的毛利率水平上,4-AD价格继续下降的空间有限,实际上近几个月来已略有回升,目前报价在440元/千克左右。
国内4-AD的价格走势(元/千克)
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而下游甾体原料药行业的过度竞争也导致价格在过去几年持续走低,但这种降价趋势从2016年以来已开始变缓,我们判断行业目前已基本见底,去产能的推进将为行业龙头企业创造新一轮的快速发展周期。
国内地塞米松的价格走势(元/千克)
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国内氢化可的松的价格走势(元/千克)
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2012-2017年我国可的松系列原料药的出口情况
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2012-2017年我国地塞米松原料药的出口情况
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上游4-AD中间体不断降价大大降低了原料药企业的原材料成本,但由于甾体原料药行业短时间新进入大量参与者,这种上游采购成本的下降并未全部贡献到原料药企业的毛利率中。在原料药价格持续走低、环保成本上升、仿制药一致性评价对原料药的质量要求也在提高的状态下,行业迎来去产能的阶段。
2024-2030年中国甾体原料药行业市场竞争态势及前景战略研判报告
《2024-2030年中国甾体原料药行业市场竞争态势及前景战略研判报告 》共九章,包含2019-2023年中国甾体原料药行业竞争格局分析,主要甾体原料药企业或品牌竞争分析,2024-2030年中国甾体原料药行业发展前景预测等内容。
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