一、行业总资产相对平稳
2017 年8 月保险公司总资产为16.36 万亿元，环比上升0.06%。其中寿险公司总资产12.83 万亿元，环比上升0.46%，占总资产的78.40%，占比上升0.18 个百分点；产险公司总资产2.48 万亿元，占总资产的15.15%，环比下降0.07%；再保险公司总资产上升0.23%，占比基本持平；资产管理公司规模环比上升1.23%，占总资产规模的0.25%，占比保持稳定。8 月行业净资产规模1.82 万亿，较年初上升5.75%7。
保险总资产规模（单位：亿元）
资料来源：公开资料、智研咨询整理
相关报告：智研咨询网发布的《2017-2023年中国保险市场专项调研及发展前景预测报告》
保险总资产规模（单位：亿元）
- | 总资产（亿元） | 环比 | 占比 | 占比变动 |
产险公司 | 24,791.71 | -0.07% | 15.15% | 0.05 |
寿险公司 | 128,266.29 | 0.46% | 78.40% | 0.18 |
再保险公司 | 3,796.72 | 0.23% | 2.32% | 0.00 |
资产管理公司 | 415.76 | 1.23% | 0.25% | 0.00 |
行业总值 | 163,614.40 | 0.06% | 100% |
资料来源：公开资料、智研咨询整理
1、万能险持续下滑，原保费维持高增长
2017 年1-8 月保费收入同比持续高速增长。8 月累计保费收入2.77 万亿元，同比增长20.45%。其中产险收入为6388.11 亿元，同比增长13.36%，持续回升；人身险收入2.13 万亿元，同比增长22.76%，增速有所下降，其中健康险同比增长3.12%，增速继续回落。
各险类1-8 月保费收入及赔付支出（单位：亿元）
- | 保费 | 同比 | - | 赔付 | 同比 |
原保险合计 | 27654.18 | 20.45% | 累计赔付 | 7436.36 | 7.76% |
产险业务 | 6388.11 | 13.36% | 产险业务 | 3124.62 | 6.38% |
交强险 | 1169.73 | 7.92% | 交强险 | -- | -- |
农业保险 | 389.29 | 14.40% | 农业保险 | -- | -- |
人身险 | 21266.06 | 22.76% | 人身险 | 4311.75 | 8.77% |
寿险 | 17465.50 | 27.29% | 寿险 | 3407.96 | 5.10% |
健康险 | 3194.93 | 3.12% | 健康险 | 762.45 | 25.96% |
意外险 | 605.64 | 20.13% | 意外险 | 141.34 | 21.86% |
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万能险单月同比继续下滑，投连险单月同比有所回升。从8 月数据来看，保护投资款新增交费额单月为364.26 亿元，同比下滑41.74%，环比上升11.44%。万能险累计规模下滑55.10%，跌幅有小幅减少。投连险独立账户月度新增交费额为76.74 亿元，同比上升幅度为21.30%，环比提升2.52%。
投连险和万能险保户投资款规模统计（单位：亿元）
- | 人身险保户投资款累计新增交费(亿元） | 单月环比 | 单月同比 | 投连险独立账户累计新增交费（亿元） | 单月环比 | 单月同比 |
2016-04 | 6,969.42 | -47.36% | 165.35% | 399.48 | 5.72% | 65.94% |
2016-05 | 7,596.29 | -37.34% | 39.49% | 486.10 | -10.70% | 41.32% |
2016.06 | 8,103.24 | .19.13% | .7.24% | 545.22 | .31.74% | 55.92% |
2016.07 | 8,670.00 | 11.80% | .17.85% | 605.70 | 2.28% | 23.92% |
2016.08 | 9,295.19 | 10.31% | .27.51% | 668.96 | 4.61% | 7.28% |
2016.09 | 9,912.38 | .1.28% | .5.97% | 734.62 | 3.79% | 31.09% |
2016.10 | 10,463.73 | .10.67% | 2.37% | 798.94 | .2.03% | .36.75% |
2016.11 | 11,226.34 | 38.32% | 12.27% | 888.19 | 38.75% | .2.71% |
2016.12 | 11,860.16 | .16.89% | .32.81% | 938.97 | .43.10% | 9.22% |
2017.01 | 971.59 | 53.29% | .52.41% | 25.26 | .50.27% | .78.33% |
2017.02 | 1,599.77 | .35.35% | .69.01% | 53.47 | 11.71% | .70.04% |
2017.03 | 2,313.43 | 13.61% | .62.45% | 82.62 | 3.30% | .68.23% |
2017.04 | 2,746.73 | .39.28% | .56.69% | 103.11 | .29.69% | .78.87% |
2017.05 | 3,084.37 | .22.08% | .46.14% | 121.33 | .11.09% | .78.97% |
2017.06 | 3,482.89 | 18.03% | .21.39% | 164.69 | 137.99% | .26.66% |
2017.07 | 3,809.74 | .17.98% | .42.33% | 239.55 | 72.64% | 23.78% |
2017.08 | 4,174.00 | 11.44% | .41.74% | 316.29 | 2.52% | 21.30% |
资料来源：公开资料、智研咨询整理
2017 年8 月行业资金运用规模14.46 万亿，其中银行存款、债券、股票基金和其他类资产分别占比13.56%（前值13.58%）、34.84%（前值34.58%）、12.99%（前值12.76%）和38.60%（前值39.08%）。从占比来看，银行存款占比下降近0.02 个百分点，其他投资的占比下降0.48 个百分点左右，债券和股基分别上升0.26 和0.23 个百分点左右。
险资资金运用规模及同比表现（单位：亿元）
资料来源：公开资料整理
险资资金运用结构变化（单位：%）
资料来源：公开资料整理
二、保险行业集中度分析
2017 年1-8 月，财险和人身险集中度均有所下滑。财险保费收入占比前五和前十的市场份额分别为73.51%（前值73.50%）和84.92%（前值84.93%），前五和前十较上月分别上升0.01 和下降0.01 个百分点，人身险保费收入前五和前十的市场份额分别为52.93%（前值53.09%）和71.59%（前值71.57%），前五下滑0.16 个百分点，前十上升0.02 个百分点。
2017 年8 月财产/人身保险公司原保险保费收入前10 名（单位：亿元）
财产险公司 | 保费收入（亿元） | 市场份额 | 人身险公司 | 保费收入（亿元） | 市场份额 |
人保股份 | 2310.14 | 33.48% | 国寿股份 | 4026.92 | 19.40% |
平安财 | 1385.73 | 20.08% | 平安寿 | 2722.91 | 13.12% |
太保财 | 679.55 | 9.85% | 安邦人寿 | 1890.35 | 9.11% |
国寿财产 | 420.31 | 6.09% | 太保寿 | 1399.85 | 6.75% |
中华联合 | 277.24 | 4.02% | 人保寿险 | 943.97 | 4.55% |
前五合计占比 | 5072.97 | 73.51% | 前五合计占比 | 10984.00 | 52.93% |
大地财产 | 241.76 | 3.50% | 泰康 | 908.31 | 4.38% |
阳光财产 | 214.97 | 3.12% | 太平人寿 | 895.99 | 4.32% |
太平保险 | 139.09 | 2.02% | 新华 | 754.17 | 3.63% |
出口信用 | 98.18 | 1.42% | 富德生命人寿 | 660.63 | 3.18% |
天安 | 93.22 | 1.35% | 华夏人寿 | 654.79 | 3.16% |
前十合计占比 | 5860.19 | 84.92% | 前十合计占比 | 14857.88 | 71.59% |
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1、上市险企9 月保费增速有所提升
2017 年9 月国寿、平安、太保和新华月度保费收入同比增速分别为37.28%（14.71%），28.83%（前值26.15%）、23.08%（前值29.18%）和44.84%（前值24.19%）。国寿和平安相对平稳，太保和新华大幅上升。
公司保费收入变动情况（单位：亿元）
人身险 | 9月月度保费 | 8月月度保费 | 9月月度同比 | 8月月度同比 |
中国人寿 | 473.08 | 335.90 | 37.28% | 14.71% |
平安寿险 | 256.16 | 234.12 | 33.81% | 26.87% |
太保寿险 | 133.61 | 160.74 | 24.00% | 39.55% |
新华保险 | 144.23 | 70.39 | 44.84% | 24.19% |
产险 | 9月月度保费 | 8月月度保费 | 9月月度同比 | 8月月度同比 |
平安产险 | 189.34 | 176.79 | 20.92% | 26.39% |
太保产险 | 98.28 | 86.93 | 21.87% | 23.17% |
公司合计 | 9月月度保费 | 8月月度保费 | 9月月度同比 | 8月月度同比 |
中国平安 | 467.07 | 424.50 | 28.83% | 26.15% |
资料来源：公开资料整理
2、寿险保费同比增速有所分化，结构优化加速9
2017 年9 月上市险企人身险月度保费同比增速较上月普遍有所提升；具体数据来看，国寿、平安、太保和新华月度保费收入同比增速分别为37.28%（14.71%），28.83%（前值26.15%）、23.08%（前值29.18%）和44.84%（前值24.19%）。国寿大幅提升22.5个百分点，新华大幅提升20.65 个百分点。
中国太保寿险保费及增速变动（单位：亿元）
资料来源：公开资料整理
中国平安寿险保费及增速变动（单位：亿元）
资料来源：公开资料整理
中国人寿寿险保费及增速变动（单位：亿元）
资料来源：公开资料整理
新华保险寿险保费及增速变动（单位：亿元）
资料来源：公开资料整理
3、产险增速回暖趋势明显
2017 年9 月产险月度保费同比增速较高。平安产险、太保产险9 月单月同比增速分别为20.92%（前值26.39%）和21.87%（前值12.24%），达到20%以上的较高水平。
中国太保产险月度保费及其增速（单位：亿元）
资料来源：公开资料整理
中国平安产险月度保费及其增速（单位：亿元）
资料来源：公开资料整理
4、万能险结算利率与上月持平
万能险结算利率于9 月基本维持稳定，无明显上升或下降，仅国寿结算利率略有上行。
2017 年9 月保险公司万能险结算利率情况（单位：%）
公司 | 前海 | 恒大 | 华夏 | 生命 | 国寿 | 平安 | 新华 | 太保 |
产品 | 前海海利年年两全保险（万能型） | 恒大人寿财富双盈8号两全保险（万能型，B款） | 华夏财富一号两全保险（D款） | 富德生命附加金管家D款年金保险（万能型） | 国寿瑞安两全保险(万能型) | 平安福满财盈终身寿险（万能型） | 精一号两全保险(万能型) | 附加财富管家年金保险（万能型） |
结算利率 | ||||||||
Jan-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 5.05% | 5.00% | 5.25% | 4.70% |
Feb-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 5.05% | 5.00% | 5.25% | 4.70% |
Mar-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 5.00% | 5.00% | 5.25% | 4.70% |
Apr-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 4.75% | 5.00% | 5.25% | 5.00% |
May-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 4.50% | 5.00% | 5.25% | 5.00% |
Jun-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 4.00% | 5.00% | 5.25% | 4.75% |
Jul-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 4.00% | 5.00% | 5.25% | 4.75% |
Aug-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 3.75% | 5.00% | 5.25% | 4.75% |
Sep-16 | 6.30% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 3.75% | 5.00% | 5.25% | 4.25% |
Oct-16 | 5.80% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 3.85% | 5.00% | 5.25% | 4.75% |
Nov-16 | 5.05% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 3.90% | 5.00% | 5.25% | 4.75% |
Dec-16 | 5.05% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 3.90% | 5.00% | 5.25% | 4.75% |
Jan-17 | 5.05% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 4.05% | 5.00% | 5.25% | 4.75% |
Feb-17 | 5.05% | 7.00% | 5.50% | 6.00% | 4.05% | 5.00% | 5.25% | 4.75% |
Mar-17 | 5.05% | 3.00% | 5.50% | 6.00% | 4.05% | 5.00% | 5.25% | 4.50% |
Apr-17 | 5.05% | 3.00% | 5.50% | 6.00% | 4.05% | 5.00% | 5.25% | 4.50% |
May-17 | 5.05% | 3.00% | 5.50% | 6.00% | 4.05% | 5.00% | 5.25% | 4.50% |
Jun-17 | 5.05% | 3.00% | 5.50% | 6.00% | 4.05% | 5.00% | 5.25% | 4.25% |
Jul-17 | 5.05% | 3.00% | 5.50% | 5.20% | 4.05% | 5.00% | 5.25% | 4.25% |
Aug-17 | 5.05% | 3.00% | 5.50% | 5.20% | 4.05% | 5.00% | 5.25% | 4.25% |
Sep-17 | 5.05% | 3.00% | 5.20% | 4.10% | 5.00% | 5.25% | 4.25% | |
年保证利率 | 3.00% | 3.00% | 3.00% | 2.75% | 2.00% | 1.75% | 2.50% | 2.50% |
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国保险行业发展分析及投资前景预测报告
《2024-2030年中国保险行业发展分析及投资前景预测报告》共十一章，包含保险业资金运营分析，2024-2030年保险行业发展趋势预测，2024-2030年我国保险业发展战略等内容。
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