从供需平衡表来看，17年南美大豆丰收，美国大豆播种面积增加（同增7%），单产继续提升，供给相对宽松，属于大供给大需求局面，短期内难有趋势性涨价可能。但偏低的种植收益制约了其进一步增产的空间。供求拐点正逐渐到来。
全球大豆供需平衡表
全球大豆 | 2014/15 | 2015/16 | 2016/17 | 年度变化 |
初期库存 | 61645 | 77531 | 77126 | -405 |
产量 | 319595 | 313024 | 345965 | 32941 |
进口 | 124361 | 133400 | 140049 | 6649 |
总供给 | 505601 | 523955 | 563140 | 39185 |
压榨 | 264069 | 275442 | 291948 | 16506 |
食用 | 16442 | 17157 | 18045 | 888 |
饲残 | 21341 | 21991 | 22431 | 440 |
国内消费 | 301852 | 314590 | 332424 | 17834 |
出口 | 126218 | 132239 | 143304 | 11065 |
总需求 | 428070 | 446829 | 475728 | 28899 |
期末库存 | 77531 | 77126 | 87412 | 10286 |
S/D | 25.7% | 24.5% | 26.3% | 1.8% |
资料来源：公开资料、智研咨询整理
相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国大豆加工市场深度分析与投资战略研究报告》
本文采编：CY331
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