我们以建材行业 A 股 80 家主要上市公司为样本来进行分析，2017年上半年全行业实现营收约 1921.60 亿元，同比增速为 27.50%， 较上年同期的 6.62%有较大提升，实现归母净利共 179.45 亿元，同比增速为 73.85%，增速大幅高于上年同期的 1.58%，从数据上看受益于行业景气度的提升， 当前建材行业营收、净利润的增速保持高速增长，业绩大幅改善。
H1 建材行业营收增速
数据来源：公开资料整理
H1 建材行业归母净利增速
数据来源：公开资料整理
2017年上半年，建材行业 ROE 约为 4.31%，较上年同期的 2.70%有较大提升， 最主要的原因是销售净利率的提升显著， 其次是资产周转率的提升，而这两点很大程度上都是由产品涨价所决定， 尤其对于周期性建材来说， 量稳价增下，收入的增长来自于涨价， 而涨价为收入增长带来的弹性小于利润率。下游需求尚可的背景下， 供给端的收缩（供给侧改革、环保限产等）， 为建材产品价格提供了支撑，下半年价格有望稳中有涨。 但是值得注意的是，煤炭、 纯碱的价格已经有较大的涨幅，后期原材料涨价带来的影响有待观察， 如果下游产品提价无法弥补上游原材料涨价带来的冲击， 周期建材股可能会承压。
上半年建材行业 ROE 拆分
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相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国建材行业市场深度调查及未来前景预测报告》
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2024-2030年中国碱激发胶凝材料行业市场运行格局及发展前景研判报告
《2024-2030年中国碱激发胶凝材料行业市场运行格局及发展前景研判报告》共十章，包含碱激发胶凝材料投资前景及建议,碱激发胶凝材料企业发展策略分析,碱激发胶凝材料行业投资战略研究等内容。
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