2017年我国化学纤维行业市场现状分析【图】

    化学纤维分为人造纤维和合成纤维两大类。两类的主要区别是原料不同。人造纤维是以含有天然高分子化合物（纤维素）为原料，合成纤维是以石油、天然气、煤及农副产品等为原料。

    涤纶纤维涤纶又称聚酯纤维，是以精对苯二甲酸（PTA ）和乙二醇（MEG）为原料经过缩聚反应而制得的成纤高聚物——聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），经纺丝制成的纤维。1941 年，涤纶在实验室研制成功。50 年代开始，涤纶在世界各国得到迅速发展。1972 年，涤纶的世界产量超过其他各种纤维，成为合成纤维的第一大品种，占合成纤维的85%。我国已成为世界上涤纶产量最大的国家，2016 年我国涤纶长丝产量达 3048 万吨，世界涤纶长丝产量的 70%以上。

化纤分类

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国化学纤维行业市场运营态势与投资战略咨询报告》

涤纶产业链

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    涤纶具有结实耐用、弹性好、耐腐蚀、耐光性好、易洗快干等特点，用途非常广泛，不仅可以纯纺，还可以与各种纤维混纺或交织。目前，涤纶下游需求有 52%来自服装，33%来自家纺，还有 15%来自产业。依据生产工艺的区别，涤纶长丝产品主要分为初生丝、变形丝和拉伸丝。

涤纶长丝分类

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涤纶下游需求

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    涤纶长丝生产按其使用原料状态的不同，可以分为熔体直纺和切片纺两类。熔体直纺是将聚合后的聚合物熔体直接送往纺丝，切片纺则需将高聚物熔体经铸带、切粒等纺前准备工序而后送往纺丝。

熔体直纺与切片纺比较

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    最近5年，涤纶价格呈现先下降后上升的趋势，2016 年一季度价格跌到谷底之后开始反弹。相较于2016年 7 月，POY、FDY、DTY 价格增幅分别为 16.73%，17.11%和 13.78%。涤纶的柯桥纺织价格指数在 2014 至 2016 年低位波动后，自 2016年下半年开始上涨。

POY ， FDY ，Y DTY 价格（元/ 吨）

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POY 价差（元/ /

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    产能产量逐年上升，产能利用率小幅上涨。涤纶长丝的产能从 2009 年的 1908 万吨增长至2016 年的 3701 万吨，复合增长率为 9.93%。产能利用率从 2014 年低点稳步提升，目前维持在 82%左右。

涤纶长丝产能产量（万吨）

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涤纶长丝产能集中在浙江、江苏

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    预计到 2019 年，涤纶长丝行业八十余家企业中前十大企业产能占比达到 48%；产能 区域化集中，预计到 2019 年浙江省产能占比将接近 60%。

    从2012 年开始累积淘汰 200 多万吨产能；预计2017年新增产能在 100 多万吨，加上复产产能预计在 200 万吨左右，和涤纶长丝 6-7%的需求增速对应 200 万吨新增需求量基本匹配；明年新增供给预计也在 200 万吨左右，行业集中度在不断提升，供给压力不大，行业景气度有望持。

    2016 年末，涤纶长丝各产品库存下降至历史低位，2017 年 2、3 月份受春节影响，下游纺织业开工率低，而涤纶企业在春节期间照常生产，涤纶长丝库存累积，四月以来，市场产销情况良好，库存水平不断降低，2017年 6 月末 POY、FDY 库存下降至 6 天左右，相比于2016年同期低了 8-10 天，9 月份库存创了近几年同期新低。

涤纶长丝库存天数

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    涤纶表观消费量由 2007 年的 1179 万吨增至 2016 年的 2905 万吨，复合增长率 10.5%。涤纶长丝消费量的增长与下游纺织业的需求有密切关系。从柯桥纺织总景气指数可以看出，16 年下半年后纺织业景气度回升明显，至 2017年初,纺织景气情况已创近 5 年以来的新高。

表观消费量（万吨）

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    7 月初下游织机厂装臵负荷率达 76%，相比于往年同期的 60%左右而言，开工率大大增加，下游纺织业的景气会拉动涤纶丝的需求，进而对涤纶长丝价格有一个向上拉升。传统上 6-8 月份是涤纶长丝的需求淡季，主要是因为夏季用电高峰下游纺织企业用电受限，加之纺织业生产在高温环境下容易导致生产事故，下游企业往往会关闭一部分产能，减少生产任务。2017年的下游需求强劲叠加供应端装臵检修，环保整顿，形成了淡季不淡的局面。入秋以后，下游织机厂加紧生产冬装，是传统的涤纶需求旺季，“金九银十”行情值得期待。

下游织机开工率

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    截至17 年 5 月底，中国纺织服装、服饰业主营业务收入为9225 亿，同比增长 7.7%。

    2017 年 5 月，全国百家大型零售企业零售额同比增长 5.3%，增速高于上年同期11.4个百分点，全国 50 家重点大型零售企业零售额同比增长 4.1%，增速高于上年同期 8.2 个百分点。消费终端的回暖带动了纺织行业景气度的回升。

    下游织物及服装的出口额增速都呈现复苏态势，其中纺织纱线、织物及制品的出口额增速更是扭负为正。纺织服装行业出口回暖；内需增强，有望稳步复苏，进而拉动上游涤纶长丝的需求。

纺织服装业主营业务收入（万元）

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大型零售企业零售额当月同比

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纺织、服装出口累计同比增速

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    8 月 17 日，《进口废物管理目录》(2017 年)发布，自 2017 年 12 月 31 日起，来自生活源的废塑料(8 个品种)被列入《禁止进口固体废物目录》，其中包括 PET 的废碎料及下脚料。从趋势来看，废 PET 进口量呈增长趋势。若禁令严格实施，再生料原料供给收缩，推动再生料价格上涨，原生-再生价差收窄，部分再生料需求会被新料替代，将同时增加国内原生塑料及聚合单体的需求。目前我国有再生聚酯产能约 1,000 万吨，再生棉型短纤和再生三维短纤占比近90%，再生长丝产能占比在10%左右。

废T PET进口量（万吨）

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