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2017年中国钛白粉行业集中度及价格走势分析【图】

    预计钛白粉17年、18年新增需求将分别为32万吨(国内21万吨、出口11万吨)和30万吨(国内18万吨、出口12万吨),而供应端17年、18年的实际新增产能将分别为 17 万吨(硫酸法15万吨、氯化法2万吨)和25万吨(硫酸法5万吨、氯化法 20 万吨)。

    2016 年至 2018 年钛白粉需求的增速分别为 11.8%、12.3%和 10.3%,供给的增速分别为 2.7%、4.7%、6.6%。需求增速高于产能增速使得钛白粉行业的供需平衡进一步趋紧。钛白粉的价格预计将分别维持在 17600-19600 元/吨(金红石型)和15000-17000 元/吨(锐钛型)的强势区间。

钛白粉进出口及表观消费量

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2017-2023年中国钛白粉产业运营分析与投资战略预测报告

    1、钛白粉行业集中度与协同性提高增加话语权

    近年来,受益于我国部分中小钛白粉生产企业的关停和减产,我国钛白粉生产企业的集中度大幅度提升,由龙蟒钛业和佰利联兼并重组而形成的龙蟒佰利的诞生,更是显著提升了钛白粉企业在产业链中的话语权。在此次涨价周期中,钛白粉行业主要企业表现出较强的市场协同性,整体提高了盈利水平。

钛白粉行业集中度变化

数据来源:公开资料整理

    2、钛白粉库存处于近年来的较低水平

    钛白粉的库存在自2016年中旬以来,大体上呈现出逐渐下降的趋势。虽然近期略有回升,但是整体上依然处于历史地位水平,体现出了偏紧的供需格局。

我国钛白粉库存

数据来源:公开资料整理

    3、钛白粉对于上游钛精矿涨价的传递能力较强

    原材料成本在钛白粉的生产成本中占有较大的比重,其中又以钛矿的成本占比最大。因此,钛精矿价格的变动对于钛白粉生产企业的成本会产生一定影响。不过从近一年以来的钛白粉价格与钛精矿的价格变化中可以看出,钛白粉生产企业可以较好地将钛精矿的价格上升传递到产品价格中,且产品价差显著增加。

    5月底,随着 2017 年初由于环保因素关停钛精矿生产厂商的产能恢复,以及来自海外矿石的竞争,国内钛精矿的价格出现明显下降。然而钛白粉的价格维持了高位较强势的状态。扩大的价差增加了钛白粉企业的盈利水平,也反映出了钛白粉企业在市场上定价权的提升。

钛白粉价格与价差(元/ 吨)

数据来源:公开资料整理

    4、下游行业对于钛白粉的依赖度较高

    钛白粉在下游产品中的主要作用是使得产品呈现出良好的白色外观。硫化锌等其他白色颜料相比,钛白粉的性能可谓出类拔萃,在遮盖力、消色力和着色力这个三核心指标上全面领先也优势明显,特异性较强,难以被其他产品替代。

    钛白粉的价格对于下游企业有着不同比例的影响。测算了钛白粉在 2016 年采购价格的基础上涨价1000 元的单变量情况下,典型涂料、塑料和造纸企业的毛利率将分别下降 0.47%、0.17%、3.23%。

    虽然钛白粉在 2016 年的价格涨幅超过 60%,但是对比涂料、塑料和造纸行业 2015年和 2016 年的净利率数据,可以发现涂料和塑料企业的净利率并没有受到影响,说明了涂料和塑料行业能够较好的将钛白粉涨价的影响传递到客户,因此其对于钛白粉涨价的接受度较高。装饰纸行业对于钛白粉涨价十分敏感,其涨价压力较大。

白色染料性能对比

数据来源:公开资料整理

钛白粉提价1000元/吨对于下游毛利率的影响

数据来源:公开资料整理

钛白粉主要下游 2015年及2016年利润率对比

数据来源:公开资料整理

本文采编:CY329
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2024-2030年中国钛白粉行业市场全景调查及投资潜力研究报告
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《2024-2030年中国钛白粉行业市场全景调查及投资潜力研究报告》共十三章,包含2024-2030年中国钛白粉行业发展趋势预测,2024-2030年中国钛白粉行业投资机会与风险分析,钛白粉行业研究结论及建议等内容。

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