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2017年中国LNG行业供给及价格走势分析【图】

    天然气是指贮存于地层较深处的一种富含碳氢化合物的可燃气体,是一种无色无味无毒、热值高、燃烧稳定、洁净环保的优质能源。

    液化天然气(LNG)技术的出现,使得天然气得以以液化形式出现,不仅方便了天然气的存储和运输,更有力地促进了天然气贸易,推动了天然气应用的发展。LNG 与常规天然气组分相同,在长输管道难以到达的区域,通过深冷技术将常规天然气冷却到低温(-162℃)或高压处理。使常规天然气转变为液态,体积巨幅度减小,从而实现规模运输。到达用气地域后,通过蒸发气化将 LNG恢复至气态供用户日常使用。LNG 是一种清洁环保、便利高效的能源,是天然气贸易与应用的重要组成部分。目前 LNG 已成为国际远洋运输天然气的唯一可行方式,且以专用的转运船舶为主。

LNG 产业链结构

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2017-2023年中国LNG市场运营态势与投资战略咨询报告

    一、国际LNG市场格局

    1、全球供给侧强势提振,LNG 产能有望快速释放

    近年来,全球 LNG 产能快速增长,全球已投产的 LNG 大型液化项目达到 43 个,广泛分布于 19个国家和地区,整体液化能力合计约为 3 亿吨/年。目前,全球在建 LNG 液化项目/工厂共有 19 个,其液化能力达到 1.4 亿吨/年,主要分布在澳大利亚,美国、俄罗斯、印度尼西亚和马来西亚。同时全球规划建设项目 29 个,液化能力合计 2.3 亿吨/年。另外正处于招标中的项目 20 余个,液化能力合计1.3亿吨/年,其中部分项目已经宣布为“有条件的 FID(最终投资决定)”,目前正在等待政府审批。因此,若全球液化项目产能全部释放,全球产能全部释放,全球 LNG液化能力将增至8亿吨/年,其中大部分来自新投入运营的项目及正在建设的液化项目。

2020年全球 LNG 产能构成(百万吨/年)

数据来源:公开资料、智研咨询整理

2016-2020 年全球 LNG 产能增量构成(百万吨/年)

数据来源:公开资料整理

    2、LNG贸易活跃,短期市场供应过剩

    贸易地位提升,未来势不可挡。随着近年全球能源清洁低碳化发展不断深入,LNG 灵活可靠的特点使其在天然气贸易中的地位不断提升。2016年,全球 LNG贸易量达到历史最高点 2.58 亿吨,同比增长1310万吨。纵观历史数据可以发现,LNG 贸易量在过去 5 年内增长乏力,而 2016 年的贸易增速达到了 6%左右,预示着 LNG 国际贸易强势复苏,随着大批 LNG 液化项目的投产,未来LNG 有望迎来新一轮的贸易高峰。

    受到全球经济增长放缓的影响,近年来大宗商品市场呈疲弱态势,全球天然气的产能停滞不前。但在天然气行业的整体低迷环境下,LNG 贸易 贸易 依然展现出了强大的活力 ,近十年的贸易增速远超自产自用气和管道气。与传统管道气输运方式相比,LNG 的贸易路线更为宽广,不仅可以长距离跨洲跨洋运输,还具有点对点的优势,供气更为灵活、高效,区域气价走势更加统一。目前,全球天然气贸易以管道气为主,但随着技术的不断进步与产能快速释放,未来LNG将与管道气分庭抗礼,BP在年度报告中指出在 2035年前后,LNG 贸易量将超过管道气,成为全球天然气贸易的首要方贸易量将超过管道气,成为全球天然气贸易的首要方式。

全球 LNG 贸易量(左)及相关贸易国数量(右)

数据来源:公开资料整理

不同形态天然气的贸易占比及预测

数据来源:公开资料整理

天然气贸易量及增速(百万吨/年)

数据来源:公开资料整理

    供给侧产能快速增长,供需错位价格下行。在需求疲软的背景下,随着 LNG 产能的快速增长,全球 LNG 市场已经出现供需错位,传统垄断式的长协贸易方式被打破,更多买家可以签订短约和购买现货,灵活便利的“非长协”贸易不断增长。在供需差和更具议价能力的短期贸易的双轮驱动下,国际 LNG价格已经进入下行通道。

    亚太地区作为全球三大天然气消费中心之一,由于区域资源相对匮乏,主要依赖天然气进口来满足不断上涨的需求,天然气对外依存度大。亚太地区 LNG 进口量约占全球 LNG 贸易总量的七成,但亚洲市场以长期合同为主,现货交易相对有限。同时,由于亚太地区的天然气基础建设及储备能力的落后, 风险防御能力相对较差, 特别是亚太大多地区的天然气输运基础建设才刚刚起步,不仅储备量小, 而且储备体系也不完善, 应对市场价格波动和供应中断的风险防御能力弱。因此长期以来亚太地区一直承受着较高的 LNG 溢价。

LNG 市场非长协合同的发展,1995-2016

数据来源:公开资料整理

全球主要贸易中心价格走势

数据来源:公开资料整理

    二、我国LNG市场格局

    长久以来,我国对煤炭的依赖度程度非常高,随着我国对气候问题及能源结构的不断关注和优化。我国天然气需求量经历了十余年的快速增长,但随着我国经济放缓及替代能源的不断开发,油价、煤价下跌等因素削弱了天然气的竞争力和需求动力,近两年来天然气生产与消费增速明显放缓,达到历史低点。但随着国家天然气“十三五”规划、煤改气等引导、规划政策的不断深入与落实,我国天然气迈向蓝海的发展趋势已经确定, 并且天然气已逐步成为现代清洁能源的的主体。今年上半年,相关规划政策实力初现,我国天然气消费量达到 1146 亿立方米,同比增长 15.2%。

我国天然气产消量及增速

数据来源:公开资料整理

    1、进口依赖不断增强,LNG已成中流砥柱

    我国天然气消费量的不断加大,但相对匮乏的资源和国内滞后产能早已无法满足需求的增长。天然气进口是弥补我国产能不足的唯一手段,目前我国已经成为全球第二大 LNG 进口国。伴随着我国燃气市场的提振,未来天然气进口比例有望进一步扩大,但介于资源禀赋和能源安全战略的相关规定,进口管道气规模会受到限制,即未来进口天然气的重任将经由LNG贸易分担,中国也有望成为全球最大的LNG进口国。

    长期以来,亚洲市场一直保持着 LNG 贸易的霸主地位,其 LNG 进口量超过全球贸易量的 7 成,但传统进口大国—日本和韩国的燃气进口量大大下滑,中国、印度等市场成为国际天然气贸易的重要投放地区,进口 LNG已经逐步成为我国天然气消费领域的中流砥柱。

    液化环节利润紧缩,上游投资乏力。对于国内 LNG 液化工厂来说,一方面,由于我国常规天然气气源价格相对较高,LNG 生产成本与送到价持平甚至低于当地送到价,液化工厂利润被大幅压缩甚至出现成本倒挂。另一方面,价格低廉的进口 LNG 不断冲击着国内天然气液化产业。 因此近两年国产LNG液化工厂的年均开工率不足40%。但下半年,部分国内液化工厂。但下半年,部分国内液化工厂有望完成常规检修并相继投产,我国相继投产,我国 LNG供应过剩情况也有可能进一步恶化。

LNG进口占比逐渐走强(亿立方米)

数据来源:公开资料整理

国内LNG工厂开工率

数据来源:公开资料整理

    2、国内LNG供应宽松,气价不断承压

    作为全球LNG贸易的重心,中国已经成为消化全球过剩 LNG 产能的希望之星,短期内将有大量 LNG 贸易商投向我国的怀抱。 其次,我国 LNG 终端接收能力相当充裕且增长迅速,截至目前,全国共有 11 个 LNG 接收终端正在运营,总接收能力达到每年 4000 吨左右,同时全国有 6 个全新的接收终端正在建设,3 个终端正在扩充产能,预计到 2020 年我国 LNG 总接收能力可以达到每年 7000 吨。最后,作为天然气的重要组成部分,LNG 将受到天然气价格整体走势的影响。在国际 LNG 供应过剩及我国 LNG 进口能力和规划不断增强的大环境下, 供需错位将推进国内 LNG 价格进入下行通道 价格进入下行通道 ,国内LNG液化工厂盈利能力大幅压缩,液化流程相关核 液化工厂盈利能力大幅压缩,液化流程相关核心设备开始步入寒冬,投资不足也将成为常态。

国内LNG价格走势(元/吨)

数据来源:公开资料整理

本文采编:CY329
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2024-2030年中国LNG产业全景分析及投资战略咨询报告
2024-2030年中国LNG产业全景分析及投资战略咨询报告

《2024-2030年中国LNG产业全景分析及投资战略咨询报告》共十一章,包含2024-2030年中国LNG行业发展趋势与前景分析,2024-2030年中国LNG行业投资与策略分析,研究结论及投资建议等内容。

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