天然橡胶作为轮胎生产的主要原材料,占轮胎产品生产成本约 30%,其他主要原材料还包括合成橡胶(占轮胎成本约 20%)、钢丝帘线(占轮胎成本约 16%)、炭黑(占轮胎成本约 8%)等。
轮胎成本构成
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相关报告:智研咨询发布的《2017-2023年中国轮胎市场分析预测及发展趋势研究报告》
橡胶价格自 2016 年 9 月份开始上涨,天然橡胶从 2016 年 Q4 的 1693 美元/吨(现货平均价:天然橡胶(SMR20,马来西亚产)上涨至2017年Q1的2172美元/吨,随后在二季度开始回落,至 2017 年 8 月末约 1644 美元/吨,基本回落至 2016 年 9 月份的价格水平。合成橡胶价格也已回落至 2016 年底水平。
天胶价格走势 (SMR20, 马来西亚, 现货价) 美元/ 吨
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合成橡胶价格(进口均价)
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轮胎其他主要原料中,钢丝价格较为稳定;炭黑价格在较高价位震荡。总体而言,进入 2017年第二季度,轮胎生产成本环比下降较为明显。
切割钢丝出厂价:河南恒星(元/ 公里)
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炭黑价格:N220 河北 (元/ 吨)
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而根据行业调研,虽然主要原材料天胶价格回落,但 2017 年第二季度除了部分小产能轮胎企业价格有所下降外,其余大部分轮胎企业产品价格仍未下跌,并且,进入三季度,先后有轮胎企业继续提高轮胎产品价格。一方面是因为轮胎价格相对原材料价格具有一定的时间滞后性;另一方面,在经历了自 2011 年以来的行业低迷期,行业集中度在逐步提高,轮胎龙头企业的定价权也在提升。
主要轮胎企业销售毛利率
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目前,国内的斜交胎、半钢胎已成为美国“双反税”的征收对象品种。2017 年 2 月美国宣布取消对我国全钢胎征(卡客车轮胎 TBR)征收双反税。
1、“双反”阻力阶段性减少 ,全钢胎出口迎回暖窗口期
此次针对中国全钢胎双反的投票中,美国国际贸易委员中的三名委员认定不存在实质性损害及损害威胁,两名委员认定存在实质性损害,最终以绝对多数的原则,判定从中国进口的卡客车轮胎未损害美国企业利益。从相关法律专业人士处了解到,根据美国的相关法律法规的制度,从时间长度上来看,未来 1.5 年~3 年的时间,裁定的结果较难出现反转。我国的全钢胎出口迎来阶段性的回暖窗口期。
在美国现行制度下,终裁结果发生变化的可能渠道有两个,第一是通过司法诉讼,根据美国已有经验,司法诉讼大概用 1.5 年~3 年的审核时间;第二个是美国相关产业工业协会等到18 个月后,再次提出双反的调查申请。因此,从时间长度来看,未来 1.5 年的时间内,终裁结果大概率不会发生变化。
全钢胎终裁结果出现转变的两种渠道
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2、国内全钢胎集中度较高,出口回暖利好龙头企业
依靠高性价比的优势,国内全钢胎企业已占据全球大部分的市场份额。目前中国全钢胎产能已经超过亿条,而 2011 年全球全钢胎总需求量仅为 1.2 亿条,中国全钢产能已经占全球总需求量的 85%,有着巨大的全球市场份额优势。数据显示,2015 年中国全钢子午胎产量为 1.1 亿条。据此计算,十强企业的产量占全国比重达到 49.85%。
国内主要全钢胎企业产量和占比 (2015年)
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2024-2030年中国轮胎行业市场全景评估及发展战略规划报告
《2024-2030年中国轮胎行业市场全景评估及发展战略规划报告》共十五章,包含 轮胎业的发展前景与趋势,2024-2030年中国轮胎发展趋势分析,行业观点与研究结论等内容。
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