2017年中国电解铝行业产量分析及预测【图】

    铝行业供给侧政策梳理

供给侧改革影响的不仅仅是情绪

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    产能扩张过快，把高耗能的铝行业推上了供给侧改革的道路

    中国电解铝生产成本结构

2014 年电解铝成本构成

数据来源：公开资料、智研咨询整理

2016 年电解铝成本构成

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2005-2016 年中国电解铝耗电占总发电量比例

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    2015-2016 年由于煤炭价格大跌，电解铝电力成本占比小幅下滑，低于氧化铝成本占比。不过随着煤炭价格走高，2017 年电力成本或重回 40%，再度成为占比最大板块。虽然近年来，我国电解铝的冶炼生产工艺堪称全球最为先进、最环保。但是迫于对能源的依赖和其他原料端环保相对落后的拖累，电解铝的产能扩张整体对我国环境带来了巨大压力。

    吨铝耗电接近 14000 千瓦时，是典型的耗电大户。2000 年以来，中国电解铝扩张迅猛，总耗电量从 1000 亿千瓦时急速攀升至 4000 亿千瓦时以上，增速超出社会总用电量增速。电解铝产能急速扩张，带来了大量就业岗位，但是同时也付出了环境的代价。考虑到我国原料对外依存度不断上升，在我国电解铝需求增速下降和能源环保压力不断增大的情况下，我国严格控制电解铝新建冶炼项目。坚决落实《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国发〔2013〕41 号）等有关规定，电解铝建设和改造项目，要严格落实产能等量或减量置换方案，并在网上公示。就业岗位则通过深加工、高附加值加工产业来扶持。

    2+26+3 的前前后后——铝“吃亏”在地区分布上

“2+26+3”的政策历程

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    2013 年 9 月国务院发布《大气污染防治行动计划》（以下简称“大气十条”），计划到2017 年，全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比 2012 年下降 10%以上，优良天数逐年提高；京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降 25%、20%、15%左右。以“大气十条”的发布为标志，中国正式宣战 PM2.5，全面开展呼吸保卫战。此后中央相关部委，京津冀及周边地区各省市政府围绕“大气十条”，结合实际情况，2013 年 9 月国务院发布《大气污染防治行动计划》（以下简称“大气十条”），计划到2017 年，全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比 2012 年下降 10%以上，优良天数逐年提高；京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降 25%、20%、15%左右。以“大气十条”的发布为标志，中国正式宣战 PM2.5，全面开展呼吸保卫战。此后中央相关部委，京津冀及周边地区各省市政府围绕“大气十条”，结合实际情况，

“2+26+3”影响铝相关产量

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    “2+26+3”影响范围，我们引用两家咨询机构数据。据百川资讯统计，目前“2+26”城市涉及到电解铝产能的河南企业 6 家 135 万吨，河北 1 家企业 10 万吨，山东 13 家企业 1018 万吨，山西 2 家企业 33 万吨。总涉及产能 1196 万吨，占全国总产能 28.1%。“2+26”城市涉及到氧化铝产能的河南企业 3 家 450 万吨，山东 5 家企业 2480 万吨，山西 3 家企业 22 万吨。总涉及产能 3150 万吨，占全国总产能 40.8%。“2+26”城市涉及到预焙阳极产能的河南企业 27 家 278 万吨，河北企业 3 家 68 万吨，山东企业 30家 670 万吨，总涉及产能 1016 万吨，占全国总产能 43.96%，商业阳极有 73.88%受到影响。

“2+26+3”与电解铝相关的城市和产能

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    “2+26+3”城铝企按照电解槽数量应停产及待停产槽数

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    采暖季电解铝减产产能按照电解槽计算，按照最小电解槽计算，阿拉丁测算， 4 个月影响产量 108.9 万吨。其中 2017 年 42.3 万吨。电解铝复产能本较高。不考虑停产所影响的机会成本和就业压力，电解铝复产成本在 750 元/吨。由于复产成本较高，加上政策导向，预计 30%采暖季被迫停产的产能将就此淘汰。不考虑产能置换，2018 年此影响产量 328.5 万吨。

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国电解铝市场运行态势及投资战略研究报告》