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2017年中国白羽肉鸡行业价格走势分析【图】

    1、年度季节性“小周期”

    一年内白羽肉鸡的需求呈现季节性波动,鸡价一般在每年春节和国庆中秋双节前开始上涨,节日时到达年内高点,随后开始缓慢或震荡下跌,在节后两个月(4-5 月&11-12 月)左右到达年内低点。鸡价的季节性波动向上传导带动商品代鸡苗价格涨跌,并进一步对父母代种鸡的需求形成影响。

年度季节性小周期示意图

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国肉鸡行业深度调研及投资战略研究报告

    (1)肉鸡价格

    肉鸡价格往往在每年的春节和国庆中秋双节前开始上升,并在节日时达到年内高点,在消费淡季处于缓慢下跌或震荡的态势,普遍在节后两个月(4-5 月&11-12 月)左右达到相对低点。

白羽肉鸡价格波动

数据来源:公开资料整理

活鸡价格波动(周度)

数据来源:公开资料整理

    (2) 商品代鸡苗

    商品代鸡苗进过 6 周可以出栏,在鸡肉需求带动下,商品代鸡苗每年春节和国庆节前两个月(也就是 1 月初、8 月初)都会迎来量价齐涨,所以商品代鸡苗出栏会显著增加。

商品代鸡苗价格波动 (元 / 羽)

数据来源:公开资料整理

商品代鸡苗销量 (万羽)

数据来源:公开资料整理

    (3)父母代种鸡

    从父母代种鸡孵化开始到商品代鸡苗孵化需要 23 周的时间,所以每年的 6月和 12 月会出现两个父母代种鸡的出栏小高峰。

父母代种鸡价格波动 (元 / 套)

数据来源:公开资料整理

父母代种鸡销量 (万套)

数据来源:公开资料整理

    2、蛛网模型“中周期”

    (1)需求变化占主导

    农产品的生长周期相对固定,供给的恢复和减少都需要一定的时间,且沉没成本高,大多数养殖户对未来的判断是线性的。几乎所有农产品的价格都逃不掉蛛网模型,对于中期的价格走势而言,需求变化仍然占主导。

    猪周期最为出名,生猪价格的核心领先指标是能繁母猪存栏量,从能繁母猪补栏到商品代肥猪出栏需要 11 个月。鸡的中短周期同样由需求变化主导,产能变化相对滞后。虽然商品代鸡苗的生长只需 6 周左右,但产能的调节主要取决于父母代和祖代的存栏情况。从父母代种鸡孵化到商品代肉鸡出栏需要 32 周,从祖代鸡引种到商品代肉鸡出栏则需要 58 周,所以产能的调节同样需要较长时间。比如上一轮鸡周期从 2010 年下半年开始一直持续到 2015 年下半年结束。

鸡周期划分

数据来源:公开资料整理

    白羽肉鸡需求端主要是团膳配餐、快餐类等等,与猪价具有较强的趋同关系,但替代和工业属性较强,跟随经济周期波动更加明显。但是从 2014年底起,本轮鸡周期与猪周期出现了明显的背离:一方面,能繁母猪存栏从 2013 年中开始下跌并开启了持续三年的产能深度去化;但白羽鸡的产能去化从 2014 年行业联盟限制引种才真正开始,并于 2015 年美法相继爆发禽流感后进入深度去产能阶段。

鸡和猪的中周期基本趋同

数据来源:公开资料整理

    (2)2009年“中周期”

    金融危机,需求断崖式下跌

    2009 年养鸡业的噩梦:2008 年底到 2009 年,金融风暴席卷全球,国内的工业增加值一度负增长,大量工厂倒闭,白羽鸡的消费需求断崖式下跌。2009-2010 年商品代鸡苗价格始终处于 1-2 元/羽左右,活鸡价格也不断下跌,行业陷入深度亏损。很多孵化场因资金链断裂而倒闭,大孵化场也集体减少育苗数,空棚率达到历史高点,为 2010 年下半年消费旺季的鸡价触底反弹埋下伏笔。

    经济复苏,需求回暖

    2010 年下半年行业向死而生:随着宏观经济缓慢复苏,工厂开工增多,就业转暖带动鸡肉消费回升,白羽肉鸡行业向死而生。鸡苗、活鸡价格于2010 年中开始一路飙升至 2011 年的 4 元/羽、18 元/kg 以上,养殖盈利一度达到 10 元/羽。深度去产能后,鸡价开始了长达一年的牛市。

    蛛网模型效果明显,构成完整“中周期”

    祖代鸡引种量从 2007 年的 48 万套暴增至 2008 年的 79 万套;2010-2012年,白条鸡价格走高,导致 2011-2013 年祖代鸡引种量再次暴涨,2013 年甚至达到 154 万套的历史高点,远高于 100 万套的合理需求量。产能扩张带来供给过剩,又遭遇速生鸡、禽流感等负面事件冲击,2013 年初鸡价开始走熊,构成了一轮完整的“中周期”。

    (3)其他扰动因素

    进出口

    世界各国鸡肉消费的地域差异非常明显,如欧美市场主要食用鸡胸肉,东亚人喜欢吃鸡腿、鸡翅,反而对鸡胸肉喜好一般,其中日本人生活方式西化,40 岁以下的人逐渐对鸡胸肉比较接受,欧美餐饮企业在日本通过开发鸡胸肉产品、做美食宣传对这种转变起到了一定作用。目前中国人还是以鸡腿为主,并非常喜欢吃鸡的副产品,比如鸡架、鸡心、鸡肝、鸡爪、鸡脖等,所以从全球的鸡肉贸易格局看是种“乾坤大挪移”。

鸡产品全球走向图

数据来源:公开资料整理

    我国鸡肉进口量较少,甚至出现净出口的情况,进口鸡肉无法对国内的价格形成冲击。我国主要从美国、巴西进口鸡肉,以鸡爪、带骨鸡块、鸡杂碎等相对低价产品为主。出口产品以鸡胸肉等相对高价产品为主,出口量不大主要是美国、欧盟、日本等国家与地区经常会利用绿色壁垒政策阻挠中国鸡肉产品的出口。

鸡肉进出口量(千吨)

数据来源:公开资料整理

鸡肉净进口量及占消费量比重

数据来源:公开资料整理

    3 、“超级鸡周期”

    (1)主动去产能:行业联盟成立

    2014 年 1 月 8 日,面对祖代引种量暴增的囚徒困境,由中国畜牧业协会牵头组建“中国畜牧业协会禽业分会白羽肉鸡联盟”,包括益生股份、民和股份、新希望、圣农发展等在内的 50 多家家禽养殖龙头企业参会。当年 3 月,联盟召开产业会议共议“断臂求生”,决定以配额形式控制国内的祖代鸡引种。引种企业出于长远考虑纷纷自发控制,并在当年就取得了一定的成效。即使未来祖代鸡引种问题解决,国内引种量也不会暴增,白羽肉鸡行业联盟仍将继续严控引种,以保证行业健康发展。

    (2)被动去产能:引种中断

    根据数据显示,2016 年 1-7 月中国共进口祖代白羽肉种鸡 17.8 万套,比去年同期下降 50.8%,预计全年引种仅 40 万套左右,同比下降 42.9%。这是我国白羽肉鸡行业 30 多年来从未出现的产能缺口。在 2002 年之后,行业引种量最少的年份是 2004 年和 2006 年,约 50 万套;2013、2014 年达到高峰分别为 135 万套和 154 万套,原因是下游商品鸡屠宰加工发展迅速;之后国内遭遇 3 年禽流感以及白羽肉鸡行业联盟主动控制引种量。

    (3)引种受阻下的“超级鸡周期”

    祖代种鸡作为白羽肉鸡供给的源头,其短缺的程度和持续时间决定了鸡周期的上行高度和景气长度。而今,主动去产能和被动去产能叠加导致祖代鸡引种断崖式下跌,且在相当长时间内无法解决引种来源。我们有理由相信,在可预见的未来祖代鸡存栏将长期处于低位,并导致本轮景气周期的上行高度和时间长度均创历史记录。

祖代鸡总存栏 (万套)

数据来源:公开资料整理

后备祖代鸡存栏 (万套)

数据来源:公开资料整理

    (4)欧美禽流感持续大范围爆发,望引爆国内白羽肉鸡行情

    唯一引种国西班牙封关,我国引种量将减半。根据国家质检总局发布境外禽流感疫情风险提示,在家禽中发生高致病性禽流感的,暂停受理高致病性禽流感发生国家禽类及相关产品(不存在疫病传播风险的产品除外)的进境动物检疫许可申请,已签发的许可证立即中止。之前西班牙仅在野禽中发现 H5N8 病例,而此次是首次在家禽中发现 H5N8 禽流感病例,将导致西班牙直接封关。而西班牙是我国目前唯一的祖代鸡引种国,新西兰仍处于技术性封关状态,波兰也因禽流感已经封关,西班牙封关成为压垮祖代鸡引种的最后一根稻草。按照疫情之前预期,2017 年祖代鸡进口渠道以新西兰和西班牙为主,而新西兰由于协议过期,现在仍处于技术性封关,预计 80 万套,西班牙封关之后,主要渠道引种受限,我们预计 2017 年引种量 40-50 万套。

全国祖代鸡存栏(在产+)后备(万套)

数据来源:公开资料整理

本文采编:CY329
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2024-2030年中国白羽肉鸡行业市场行情动态及投资前景研判报告
2024-2030年中国白羽肉鸡行业市场行情动态及投资前景研判报告

《2024-2030年中国白羽肉鸡行业市场行情动态及投资前景研判报告 》共十二章,包含2024-2030年白羽肉鸡行业投资机会与风险,白羽肉鸡行业投资战略研究,研究结论及投资建议等内容。

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