2017年中国城镇化率、人均GDP、农村污水处理率及园林行业发展趋势分析【图】

    一、生态环保+特色小镇给园林插上腾飞的翅膀

    1、城镇化/人居需求/ 国家意志开启生态环保超3万亿市场

    随着城镇化的深化、居民生活水平提升和人居环境需求的提升，环保行业的市场空间将日益扩大。随着城镇化的深化、居民生活水平提升和人居环境需求的提升，环保行业的市场空间将日益扩大。1)以环保投资/GDP 为例，2013 年欧盟 28 国的环保投入占 GDP2.2%，高于我国同期 1.5%的水平；2)就具体国家而言，对比属于城市化中后期(70%左右)、高收入(人均 GDP1.3 万美元以上)几个欧洲国家，我国目前处于城镇化中期(56%)、位列中等偏上收入国家(人均 GDP8028 美元),环保投资在 GDP 中占比 1.6%，落后于欧洲国家 1.7%-3.8%的水平。3)参照欧盟 28 国 2013 年环保投资 2.2%的平均水平,以 2016 年我国 GDP74 万亿作为基数，则环保投资可达 1.6 万亿/年。

随着城镇化的深化、居民生活水平提升，环保投资空间将日益扩大

数据来源：公开资料整理

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国特色小镇产业竞争态势及发展前景预测报告》

    十八大以来，“生态文明建设”/“ 美丽中国”/“ 绿水青山就是金山银山”/“绿色发展”等治国理念陆续提出，体现了国家意志在环保领域的强化。顶层设计上，随着新环保法、“大气十条”、“水十条”、“土十条”以及十三五规划的落地，形成了大气、水、土等要素的完整体系。

顶层设计形成了大气 、水、土 等要素的完整体系

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    海绵城市的概念雏形提出于 2012 年，海绵城市是在城镇化进程推进、城市病凸显的背景下提出的雨洪治理理念，是一种将城市排水防涝思路由传统“快排”思路转变为“渗、滞、蓄、净、用、排”的新模式。2014年住建部出台《海绵城市建设技术指南》、建立起了系统性的理念，并在 2014 年底以来逐渐建立起资金、监管等配套政策。

    估算到2020年海绵城市整体的市场空间可达 2.3 万亿万亿-3.4万亿元。

    建设投资为每平方公里 1 亿元-1.5 亿元；2014年-2020年，城市建成区面积按历史增速5%扩张；2020 年海绵城市建设面积占城市建成区的20%。

    农村污水处理空间大。1）农村污水处理由于点源分散、成分复杂、排放不稳定、缺少资金支持、技术体系不健全，处理率长期大幅落后于城市，2015 年城市污水处理率已达 92%，而农村仅11%。

我国农村污水处理率显著低于城市

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    2）按照国家《“十二五”全国村镇污水处理规划》，2010 年起大约用 30年时间，要在中国 90%的村镇建立完善的排水和污水处理设施与服务体系，《全国农村环境综合整治“十三五”规划》再次提出到 2020 年，新增完成环境综合整治的建制村 13 万个，累计达到全国建制村总数的三分之一以上，按照单个行政村投资100 万元估算，市场空间在千亿以上。

    2、特色小镇总投资达数万亿，政策催化不断

    2016年7月，住建部等三部委发布《关于开展特色小镇培育工作的通知》，提出 2020 年全国将培育 1000 个特色小镇，特色小镇建设开始全面铺开。今年“两会”政府工作报告提出“出优化区域发展格局，支持中小城市和特色小城镇发展，推动一批具备条件的县和特大镇有序设市，发挥城市群辐射带动作用”，这也是政府工作报告首次提及“支持特色小城镇”，将特色小城镇建设提升到了中央政府重要工作高度。

近一年来中央层面关于特色小镇建设相关政策持续加码

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    二、行业三大超预期有待修复

    行业边界延伸超预期：市场对于园林行业的边界认知仍然停留在“市政园林+地产园林”基础上。认为，随着特色小镇建设兴起、美丽中国理念深入人心以及生态环保、海绵城市的全面推进，园林行业的发展边界已经全面打开，业务领域从公园绿化、道路绿化、地产景观等，全面扩展到包含生态景观打造、城区整体绿化方案建设、城市湿地治理、水生态治理、土壤修复、地下管廊及排涝工程等领域，行业内涵发生了翻天覆地的变化，园林业务边界迎来最强延伸。

    行市场规模扩容超预期：据估测，2016 年我国市政园林绿化投资额约为3422 亿元左右，地产景观园林投资额约为 2052 亿元，合计约为 5474 亿元。目前市场对于园林行业规模的认知仍然停留在“市政园林+地产园林”。我们认为，特色小镇、美丽中国及生态环保、海绵城市等新兴需求均高达万亿以上，给园林市场规模带来庞大增量，园林市场空间有望迎来非线性扩容。

园林行业发展边界不断延伸，市场规模将迎来非线性扩大

数据来源：公开资料整理

    行业属性切换超预期：园林属于政策支持的高成长性朝阳行业，而市场对园林行业属性仍然定位于传统周期行业。认为，特色小镇建设以及生态环保、海绵城市是我们国家将会中长期推行的重大战略政策，而园林作为参与或直接服务于特色小镇、生态环保、海绵城市建设下游产业也将必然持续收益。考虑到国家对于特色小镇、生态环保、海绵城市等领域的重视以及持续重大投入，园林行业市场边界大幅延伸、成长空间全面打开，园林企业的订单、业绩将保持持续快速增长。园林已经从传统周期性行业蜕变成符合重大战略政策导向的高成长性朝阳行业。

园林企业有望迎来业绩、估值戴维斯双击

数据来源：公开资料整理