环氧丙烷（简称 PO），是除了聚丙烯和丙烯腈以外的第三大丙烯衍生物，是重要的基本 有机化工原料。环氧丙烷主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇，其中聚醚多元醇是合成聚氨酯 必备原料，广泛应用于保温材料、家具、弹性体、胶粘剂和涂料等行业，由它衍生出的下游 产品数量庞大且应用广泛。目前环氧丙烷的合成方法可以概括为三中：氯醇法、间接氧化法、直接氧化法，随着其在化工合成方面的应用越来越广泛，环氧丙烷的制备也受到了更多的重视，开发出一系列新 的催化剂和催化技术，如光催化氧化法、放生催化法等。
我国的环氧丙烷装置氯醇法仍占据较大市场，但随着国家政策和全球聚氨酯行业的 推动，环氧丙烷也面临着转型升级，节能减排、环境友好以及优质产品是未来发展的主要方 向。氯醇法的一系列弊端在当今大背景下更加明显，逐渐失去了市场的竞争力和发展动力； 间接氧化法又面临着巨大产能的联产产品，只有解决好联产产品的市场销售才能凸显出共氧 化法的优势；直接氧化法在环境保护和副产品方面有一定的优势，但是 HPPO 法需要 H2O2 的稳定供应，O2直接氧化法受到了众多的关注，目前还仅处于试验阶段。
近年来，随着北美页岩气的大规模应用， 使得乙烯裂解装置原料轻质化，部分厂商利用丙烷脱氢制丙烯，来弥补石油副产品丙烯产量 的减少。据统计，2016 年国内丙烯产能继续扩张，总产能达 3249 万吨左右，产量 在 2497 万吨左右。2017 年，预计国内丙烯产能及产量将继续增长，同时丙烯下游产能也将 继续扩张，对丙烯行情起到支撑作用。2016 年氯醇法环氧丙烷装置平均利润可达到 1475 元/吨，平均利润率为 19.8%，其中 9 月份受环保检查利好影响，环氧丙烷价格大幅上涨，利润达到年内最高水平 6556 元/吨。
环氧丙烷价格与原料价格关联度
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环氧丙烷价格与产品价格关联度
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近年来，世界环氧丙烷的生产能力稳步增加，新增生产 能力主要来自亚洲地区的中国（大陆地区），二北美和西欧地区由于市场成熟及当地丙烯资 源的限制，基本没有新建生产装置。2005 年世界环氧丙烷的总生产鞥努力为 680 万吨/年， 2012 年增加到了 943.4 万吨/年，2014 年进一步增加到了 1026.5 万吨/年。亚洲、西欧和北美 地区是主要的生产地区，其中亚洲地区的生产能力约占世界总生产能力的 46.91%，北美地区 的生产能力约占 23.82%，西欧地区的生产能力约占 26.84%。
我国环氧丙烷生产始于 20 世纪 60 年代，生产装置均采用自行开发的氯醇法工艺路线。 生产能力小，工艺技术落后，原材料及公用工程消耗较高，“三废污染严重”。20 世纪 80 年 代末和 90 年代初，我国先后引进了日本旭硝子公司、三井东压公司、昭和电工公司和美国 陶氏公司氯醇法技术，并相继建成山东滨化集团有限公司、中国石油化工股份有限公司上海 高桥分公司、天津大沽精细化工股份有限公司、福建湄洲湾氯碱工业有限公司等环氧丙烷生 产装置，使得我国环氧丙烷生产能力得到较大提高。
我国环氧丙烷产能增速
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截止目前我国环氧丙烷的主要生产企业及产能情况如下图所示，目前现有产能 316 万吨 /年，其中山东东大的产能永久性停车，共计有效产能 307 万吨/年。
环氧丙烷产能统计
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根据海关统计，2004 年我国环氧丙烷的进口量为 19.13 万吨，由于下游需求的增长，从 2006 年开始，进口量逐步增加，2012 年进口量达到了最高，创历史记录，最近几年随着我 国产能的扩张，进口量逐渐减少，2016 年进口量 29.96 万吨，2017 年 1-5 月进口量为 9.1 万 吨。
环氧丙烷进口量/吨
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环氧丙烷进口依存度/%
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2017 年 7 月，南京亨斯迈 24 万吨/年的 PO/MTBE 项目一次开车成 功，山东阳煤恒通化工计划采用 HPPO 技术，在山东临沂新建 20 万吨/年的生产装置；山东 大泽化工有限公司拟将现有生产能力扩增到 30 万吨/年，中国北方工业集团公司计划采用乙苯共氧化法（PO/SM）技术新建 23 万吨生产装置。此外，江苏金坛蓝色星球计划新建 40 万 吨/年装置，内蒙古中宏环保新能源公司计划采用 HPPO 技术新进 30 万吨/年，吉林神华张家 港化学工业有限公司拟采用 HPPO 技术新建 30 万吨/年生产装置，江苏海兴化工有限公司拟 将现有 13 万吨/年环氧氯丙烷改造为 17 万吨/年环氧丙烷生产装置。如果这些装置都能够按 照计划实施，同时考虑到旧有氯醇法产能的退出，预计到 2020 年，我国环氧丙烷的总生产 能力将达到 450 万吨/年的规模。考虑到目前国内 HPPO 工艺装置的不稳定性 和 PO /SM 副产物的处置问题，以下新增产能大概率将推迟投产，或者投产后开工率受限， 随着中小氯醇法产能的退出，中短期内国内环氧丙烷行业将保持紧平衡。
环氧丙烷预期新建产能统计
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相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国环氧丙烷行业市场运营态势及发展前景预测报告》
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国环氧丙烷行业市场竞争现状及投资前景研判报告
《2024-2030年中国环氧丙烷行业市场竞争现状及投资前景研判报告 》共十二章，包含2019-2023年中国丙烯产业市场运行走势分，2024-2030年中国环氧丙烷产业发展趋势预测分析，2024-2030年中国环氧丙烷产业投资机会与风险分析等内容。
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