2017年中国天然橡胶行业发展现状分析及未来发展前景预测【图】

    一、中国天然橡胶行业发展现状分析

    天然橡胶作为期货品种，具有很强的金融属性，2016 年，全球天胶的产量是 1222 万吨左右，需求量是 1265 万吨左右，而 2016 年上期所橡胶期货的双边成交量是 19.4 亿吨，单边则是 9.7 亿吨，那么天胶的实物量只有期货成交量的 1.26%。 天胶价格自 2011 年年初开始，经历了五年的下行。以上期所天胶活跃合约结算价 为研究数据，2015 年 11 月 24 日，天胶期货价达到 9535 元/吨，这个价格为 2008 年 12 月 9 日 9020 元/吨后的最低点，中间历时近七年。天然橡胶树的生长周期为 6-8 年， 而天然橡胶的期货周期差不多也是 7 年左右。 天胶价格从 16 年年初的每吨一万左右反弹到了 17 年年初的每吨超过两万，原因 先总结如下：1、主产国受灾害天气影响，产量受到影响；2、主要消费国中国的经济 有所上行，下游轮胎及其他橡胶制品行业开工率提高，需求量增加较多；3、政治方 面，主要生产国希望通过减少出口推动橡胶价格上涨；4、合成橡胶价格不断上涨， 带动了天胶价格上行；5、供需出现短缺，橡胶库存开始走低；6、受大宗商品价格上 涨以及人民币走跌的大环境影响，橡胶期货和现货受到资金关注。

上期所橡胶活跃合约结算价（元/吨）

资料来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国天然橡胶市场竞争现状及市场前景预测报告》

    2011 年-2015 年，天胶的供需差（供应量-需求量）分别为 22.1 万吨、52.3 万吨、 83 万吨、-2.2 万吨和 13.1 万吨，供应的过剩和天胶价格的单边下行也基本相吻合， 2016 年，天胶出现了 43 万吨左右的供需缺口，映射出的则是天胶价格的万元反弹。 关于天胶价格后期能否持续，我们着重研究下 17 年及未来几年天胶的供需情况。 产量方面，16 年天胶产量与 15 年相比，基本持平或略有下降，主要是受到主产 国灾害天气的影响，以及橡胶价格的长期低迷导致胶农割胶积极性降低。未来几年， 影响全球天胶产量的因素有：新增的天胶开割面积、胶农的割胶积极性以及天气情况。 天气情况较难分析，暂且不表。天然橡胶树在种植后，一般需要 6-8 年才能进行 开割，2010 年-2012 年，受到当时天胶价格较高的刺激，全球天胶新种植面积较多， 分别达到了 46.2 万公顷、46.59 万公顷和 48.36 万公顷，假如按照每公顷产出 1.2 吨，带来的供应增加是很大的，当然考虑到未来的各种实际情况，实际产出的量不一 定有这么多，但在 2017 年-2019 年，除非出现大雨、洪水或者干旱这样极端的天气 情况，天胶的产量肯定会出现较大的增量。

ANRPC 各国历年天胶新增种植面积（千公顷）

资料来源：公开资料整理

ANRPC 各国合计新增天胶种植面积（千公顷）

资料来源：公开资料整理

2003-2016 年 ANRPC 成员国天胶产量（千吨）

资料来源：公开资料整理

ANRPC 成员国单位开割面积产量（千克/公顷）

资料来源：公开资料整理

    二、中国天然橡胶未来发展前景预测

    虽然天胶的可开割面积增加，但每个国家胶农的割胶积 极性各不相同，所以天胶的产出情况各有差异。对于第一大产胶国泰国，17 年预计新增开割面积 23 万亩左右，但 16 年底和 17 年初泰国受到水灾影响，17 年 1 月份仅有 10 天左右可以割胶，影响产量超过了 30 万吨，所以全年产量难以出现大幅提升。对 于印尼和马来西亚，11 年和 12 年新增天胶种植面积相对不多，而且印尼目前割胶意 愿一般，马来西亚劳动力有所短缺，所以未来两年产量增幅不会太大。对于中国，由 于从事割胶的收益不高，许多胶农流向了其他行业，目前橡胶割胶又不能用科技替代， 所以胶园的单产会略有下滑。而其他国家当中，像越南从事割胶是收入较高的行业， 柬埔寨新增的可开割面积占原有开割面积的比例较高，如果不遇到明显的灾害天气， 天胶产量应该会有较大比例的提升。另外，像缅甸、老挝等等新型产胶国，成熟胶园 所占比例较小，未来产量将会有较大增长空间。 将 ANRPC 九个成员国综合来看，在 17 年到 19 年之间，天胶产量明显增加的概率 较大，但 13、14 年以后 ANRPC 各国新种植的天胶面积显著减少，所以 2021 年以后天 胶新增可开割面积不会出现大幅增加，而且 2021 年以后，胶园的老化将会逐步增加， 如果天胶价格不能处于较高水平的话，疏于管理导致荒废的胶园也将越来越多，所以 预计 2021 年左右，全球天胶的产量会达到历史的最高值。

2017-2020 年全球天胶产量预测

资料来源：公开资料整理