丙烯是仅次于乙烯的重要石化原材料，其应用主要集中于聚丙烯、环氧丙烷、丙酮、丙烯酸等产品的生产，其中聚丙烯领域的需求占70%左右。因此丙烯的需求与聚丙烯密切相关。聚丙烯作为主要的通用塑料，应用领域广阔，近年来需求保持了快速增长。2010年以来，我国聚丙烯产量从917万吨增长至1850万吨，复合增长率12.41%，带动了我国丙烯产量的快速增长，2010年以来我国丙烯产量复合增长率达8.74%。
从聚丙烯的主要下游看，未来我国汽车、家电等领域仍有望保持较快增长，为丙烯需求增长提供保障。此外我国聚丙烯进口依赖度为13.06%，未来国产丙烯仍有进口替代空间。受以上因素影响，预计未来我国丙烯产量有望保持快速增长态势。
相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国丙烯市场深度调研及投资战略研究报告》
丙烯下游需求结构
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我国聚丙烯需求及进口依赖度
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丙烯生产主要有石油路线（包括石脑油裂解和催化裂解装置）、煤化工路线以及丙烷脱氢制丙烯（PDH）三种。目前全球丙烯生产以石油路线为主，约占丙烯总产能的90%。近年来受美国页岩气革命带动，乙烷产量大增带动价格大幅下跌，带动了乙烷裂解制乙烯产业的快速发展。受此影响，传统的石脑油裂解装置盈利下滑，开工下降。丙烯作为石脑油裂解的副产物，供给受到较大冲击。
与其余两个工艺路线相比，PDH工艺路线近年来盈利保持在较高水平。PDH工艺的盈利水平主要取决于丙烯与丙烷的价差。受益于北美页岩气产业的大发展，副产物丙烷产量大幅增长，推动了丙烷价格的持续下跌，带动了PDH工艺路线成本的下降，为PDH产业大发展带来机遇。
裂解工艺产物收率
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丙烷价格走势
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2016年以来，受油价反弹，聚丙烯需求等因素拉动，丙烯价格上涨幅度较大，而丙烷主要用作燃料，价格呈季节性波动，受供应过剩影响，总体保持低位运行态势。受益于此，丙烯、丙烷价差保持在较高水平，推动PDH产业盈利处于高位。
未来国际原油价格有望保持在40-60美元/桶区间波动的态势。从历史价差来看，在此原油价格区间，PDH产业盈利总体处于高位。一方面，在此油价区间，煤制烯烃竞争力相对较弱，大幅扩产的可能性较小，对丙烯供需不会带来大的冲击。另一方面，过低油价下丙烯价格处于低位，也不利于PDH产业的盈利。
未来几年，北美地区乙烷裂解制乙烯产能将迎来产能的集中投放。2017、2018年美国将新增乙烯产能900多万吨，约占现有产能的30%。届时石脑油裂解路线制乙烯将受到进一步冲击，从而对丙烯供给带来影响。在需求的快速增长的带动下，未来丙烯行业供需将处于较好态势，PDH行业盈利有望保持在较高水平。
原油价格走势
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丙烷脱氢工艺价差
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智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国丙烯行业市场全景调查及未来发展潜力报告
《2024-2030年中国丙烯行业市场全景调查及未来发展潜力报告》共九章，包含2019-2023年丙烯其他下游行业发展分析，丙烯行业重点企业分析，2024-2030年丙烯行业投资与前景分析等内容。
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