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2017年中国乘用车行业发展概况及发展趋势分析【图】

    一、车型分化 :SUV 是乘用车高弹性板块是,中型是 SUV 核心增长驱动

    单月数据来看,轿车、MPV前五个月均同比下滑,仅 SUV每月实现同比增长。2017年 1-5 月累计销量层面,轿车、SUV 和 MPV 分别同比增长-7.40%、-17.90%以及17.20%,乘用车行业 1-5月累计增速 2.03%。车型分化趋势显著,轿车受到去年购臵税减半政策消费 透支目前 需求 仍在逐步修复;MPV从 从 14 年起逐年下滑,主要由于中高端车型缺乏,同时被 部分市场份额被 SUV 抢占;SUV 经历 16 年约 50% 月度至增长均值后下滑至20% 增速水平,但仍 是乘用车销量核心支撑。

SUV ,MPV ,轿车月度增速对比

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2017-2023年中国乘用车行业竞争现状及投资前景分析报告

SUV ,MPV ,轿车累计月度增速对比

数据来源:公开资料整理

    轿车负增长收窄,MPV 增速下滑转负,SUV 高增速放缓 ;2017 年 1-5月轿车实现销量 451.6万辆,同比下滑 2.47%;MPV实现销量 84.7 万辆,同比下滑 17.73%,SUV 实现销量 378.5 万辆,同比增长 17.63%。与 2016 年 1-5 月同期数据相比,轿车累计月度增速高于去年同期但仍为负增长,MPV 大幅度下滑增速由正转负,SUV 增速较大幅度下滑但仍然维持 20%左右增速水平。

轿车单月销量及同比增速

数据来源:公开资料整理

轿车累计月度销量及同比增速

数据来源:公开资料整理

MPV单月销量及同比增速

数据来源:公开资料整理

MPV累计月度销量及同比增速

数据来源:公开资料整理

SUV单月销量及同比增速

数据来源:公开资料整理

SUV累计月度销量及同比增速

数据来源:公开资料整理

    两次分化,大中型SUV逐步收复市场份额;小型、紧凑型、中型与大型SUV销量分化显著。将A0级与A级SUV车型合并为小型及紧凑型进行统计,将 B 级与 C级车合并为大中型口径进行统计。2012-2015 年,小型及紧凑型 SUV 市场份额占比稳步提升,特别是12年中型SUV市场份额迅速收缩。 15 年起大中型 SUV 相对紧凑型和小型 SUV 实现市场份额扭转,特别是 2017 年 1-5 月数据显示大中型SUV 持续走强,市场份额由2015年的21.65%提升至 2017 年 1-5 月的 36.27%。当下合资企业逐步重视到中国市场 SUV 板块的高弹性,密集投放多款大中型 SUV坚守市场,同时自主品牌在小型及紧凑型 SUV 的红海竞争中意图实现向上突破,逐步渗透布局中型 SUV,我们预计大中型 SUV市场份额全年仍将持续提升。认为不同级别 SUV 市场份额的切换,主要受到消费升级)(需求侧)、替换需求)(需求侧)、SUV 市场竞争格局(供给侧)三个核心因素的影响,前两者是核心因素。上汽系、东风系、北汽系中外合资 SUV车型定位主要布局在中型及以上,12-13年的切换主要由于自主品牌厂商发觉紧凑型及小型 SUV 市场空缺并迅速反应,主打多款高性价比车型抢夺市场;15 到 16 年的切换主要由于消费升级与换车需求影响,同时多个自主厂商迅速进入小型及紧凑型 SUV 导致竞争加剧,以长城(H7/H8/H9/WEY系列)、广汽传祺(GS8)等为主的自主品牌纷纷转型 15w 以上价格区间的大中型 SUV 实现竞争转移与产品向上突破,与韩系、日系等车型正面角逐,同时合资厂商及时应对中国市场 SUV的火爆,密集投放多款 SUV车型维系大中型市场霸主地位。

不同级别 SUV 市场份额变化趋势

数据来源:公开资料、智研咨询整理

    中型 SUV 体量大增速高,是 SUV 板块核心增长驱动; ;基于累计月度销量数据口径,17 年 1-5 月 SUV 累计销售 380.03 万辆,其中小型、紧凑型、中型以及大型 SUV销量分别为 78.26万辆、212.70万辆、83.25 万辆以及 5.82万辆,同比增速分别为-10.74%、16.64%、67.67%以及 179.67%。大型 SUV增速爆发但体量仍然较小(市场份额 1.53%),后期高增速能够维持但放量仍需时间;小型 SUV增速同比去年出现下滑,是唯一拖累 SUV板块增速下滑领域;紧凑型体量最大,同期增速由 40-50%区间下滑但仍然维持在 16%左右,预计紧凑型 SUV 后期增速基本维持当下水平, 中型SUV 体量较大,持 增速维持 70% 左右动 是驱动 SUV 增长核心。

不同级别 SUV累计月度销量增速对比

数据来源:公开资料整理

不同级别 SUV 累计月度销量 (单位:万辆)

数据来源:公开资料整理

    消费升级与换车需求驱动大中型 SUV 放量;我国城镇居民人均可支配收入增速稳定,15年 4 季度开始增速稳定维持在 8%左右,可支配收入的增加使得消费者消费需求升级,对汽车消费从最为基础的代步需求逐步转化为更加注重品质和品牌文化。消费升级在年度单车平均售价层面被证实,2011-2015 年间 10 万元以下低端乘用车市场份额显著下滑 7%,10-20万价格区间市场份额提升 6%,单车市场平均售价由 2011 年的 14.23 万提升至 2015 年的 15.07万,年均复合增长 1.4%。

城镇居民人均可支配收入季度累计值及同比增速(元)

数据来源:公开资料整理

不同价位区间乘用车市场份额

数据来源:公开资料、智研咨询整理

乘用车市场平均售价及同比增速 (单位:元)

数据来源:公开资料整理

    乘用车消费需求分为替换需求与首次购车需求(新增需求),一般替换需求的消费水平高于新增需求。对历年乘用车的销量进行拆分。假设国内家用乘用车换车周期为 3-5年,2005 年全年销量仅 397万辆,由于体量较小我们假设 2005 年销量全为新增需求,同时假设第 N年的销量分别在 N+3年、N+4年与 N+5年变更为替换需求,且在三年内均匀分配。 基于假设,11-16年替换需求年均复合增速为20.82%,新增需求年均复合增速为-0.39% ,16 年替换需求与首次购车需求占比分别为 65.75%与34.25% , 较高消费水平的替换需求 已经成为销量核心因素。

乘用车更换、新增需求及同比增速

数据来源:公开资料整理

    二、国别品牌分化:日系与一线自主稳健,德美弱复苏,法韩持续下滑

    2016 年全年自主、德系、日系、美系、韩系以及法系销量占比分别为 43.09%、18.50%、15.55%、12.13%、7.35%以及 2.64%。自主市场份额体量最大,德系、日系和美系体量相当。国别系列销量增速来看,分化较为显著。17 年起韩系增速由正转负,负增长持续加剧,法系负增长持续,美系品牌逐步复苏实现正增长,德系与自主正增速略微收窄,日系高增长持续最为抢眼。结合产品周期与产品竞力 ,全年看好日系与一线自主稳健增长,德系与美系下半年持续改善,韩系法系全年持续下滑。

2009-2017 年5月分国别系品牌市场份额

数据来源:公开资料、智研咨询整理

不同国别系列单月销量(单位:万辆)

数据来源:公开资料整理

不同国别系列单月销量同比增速

数据来源:公开资料整理

不同国别系列月度累计销量(单位:万辆)

数据来源:公开资料整理

不同国别系列月度累计销量同比增速

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    三、双积分政策将落地,节能低油耗与新能源厚积薄发者先受益

    2017 年 5 月新能源乘用车销售 3.81 万辆,同比增长 45.45%,1-5月累计销售 11.69万辆,同比增长 35.25%。新能源乘用车同样受到补贴目录调整重新审核的影响,16 年 1-5 批进入补贴目录的新能源乘用车数量为 212 款,17 年 1-5 批分别释放的补贴车型数量分别为 73、36、38、27以及 29 款,截止 17年第五批目录累计进入补贴目录的乘用车车型数达到 203 款基本持平去年,而第五批目录颁布时间为 17年 6月 2 日。 由于在补贴目录不确定的情况下 整车厂在定价、生产方面均停滞,因此上半年新能源乘用车需求有所积压,预计下半年环比改善显著。

    17 年 6 月 13日国务院法制办颁发了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》,双积分政策 18年实施落地,新能源刺激政策由普惠政策逐步过渡到市场化的奖惩督促政策。 我们认为双积分政策的核心是整车厂油耗下降速度与新能源汽车产销比例, 而 后期油耗降低技术难度边际效应递增,同时消费升级与较高层次换车需求使得油耗相对较高的计大中型乘用车逐步受到市场青睐,预计17-18年行业油耗水平降年均下降 2-3% ,对应燃油积分为负从而使得新能源汽车积分市场价值得以显现,方可保证双积分政策的执行力度。

新能源乘用车单月销量及同比增速

数据来源:公开资料整理

新能源乘用车累计月度销量及同比增速

数据来源:公开资料整理

本文采编:CY329
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2024-2030年中国交叉型乘用车行业市场竞争态势及发展前景研判报告
2024-2030年中国交叉型乘用车行业市场竞争态势及发展前景研判报告

《2024-2030年中国交叉型乘用车行业市场竞争态势及发展前景研判报告》共十四章,包含2024-2030年中国交叉型乘用车行业投资前景,2024-2030年中国交叉型乘用车企业投资战略与客户策略分析,研究结论及建议等内容。

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