2018年中国光网络行业发展现状及未来发展趋势分析【图】

    一、全球FTTH处于快速发展期，光投资独立于行业加速增长

    全球FTTH处于加速发展期，中国动力依然强劲。根据预测，到2021年全球FTTH用户将达到13亿，其中中国约6亿，正处于光网络加速普及的时代，光投资占整个电信Capex比例较低，从近10年发展看，光网络投资增长已经逐渐独立于电信CAPEX，而加速增长。

全球 FTTH处于快速发展期

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国光纤光缆行业深度调研及投资战略研究报告》

近 10年，全球光网络投资逐渐独立于电信 CAPEX走势

数据来源：公开资料整理

我国五大光纤厂商光纤光缆收入合计占运营商 CAPEX的比例

数据来源：公开资料整理

    二、中移动大力发展固移融合、“大连接”战略，光网全国布局

    固移深度融合发展，FTTH有望实现全国覆盖。中国移动作为全球网络和用户规模最大的电信运营商，其无线网络覆盖率超过13亿人，覆盖率约为99.7%，几乎覆盖全国全部人口，移动用户数达8.5亿。2016年底，中移动FTTH端口数为1.6亿，覆盖率仅为34.1%，固网用户达7762万户，固网宽带与移动业务融合发展的战略有望推动FTTH实现全国覆盖。

    发展光网络，储备布局“大连接”。中移动提出要打造优质全光宽带网络、初步布局未来发展网络基础设施资源，为未来5G、物联网等发展打好网络基础。
在南电信北联通的格局下，光网络有望面向全国布局。综上因素，认为移动发展FTTH并非对标电信或联通，赶超联通和电信只是第一步，未来在固移融合、大连接战略推动下，移动光网络将面向全国布局。

中移动固网用户 VS 移动用户渗透率

数据来源：公开资料、智研咨询整理

中移动4G基站覆盖率 VS FTTH端口覆盖率

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    三、从差距看距离：“罗马不是一天建成的”

    国家战略层面，“宽带中国”尚需努力：2016年底我国用户数为2.28亿，端口为5.22亿，覆盖家庭已达到近8.8亿，城镇家庭覆盖率已超过95%，农村家庭覆盖率为30%。按照“宽带中国”战略要求，到2020年要基本建成覆盖城乡、服务边界、高速畅通、技术先进的宽带网络基础设施，固定宽带用户要达到4亿户，家庭普及率达到70%。

    中移动仍需3 - 4 年投入才能完成全国布局：从全国布局要求看，至少需完成 4000 亿以上的投资，以及5 5 亿以上的 FTTH 端口覆盖。从端口数上看，去年移动与电信相差近1亿，我们预计电信和移动端口持续增长，预计还需要2年完成全国端口上的覆盖， 从投资角度看，过去的10年里宽带投资方面，电信累计投资超过3000亿元，联通累计投资1800亿元，中移动（考虑铁通）累积投资接近联通。假设，中国电信和中国联通未来每年宽带投资保持稳定，中移动以每年10%投资持续增长，未来仍需持续投资3-4年才能完成全国网络基础的夯实。

    在保持稳定增长率的情况下，即使赶上电信投资额和端口数仍需2-4 年的持续投入，如果考虑移动全国布局的战略角度，持续投入时间还将更长。

三大运营商 FTTH端口发展情况

数据来源：公开资料整理

中移动需要3-4年完成累积投资赶超（亿元）

数据来源：公开资料整理

    四、民营、广电带来光纤增量的新机会

    近年来我国不断制定新政策支持我国宽带市场快速发展：鼓励民营资本进入宽带市场、中国广电成为第四家基础电信业务运营商。

    2016年，发改委、工信部联合印发《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》中指出，2016-2018年，信息基础建设共需投资1.2万亿元，拟投资6大重点领域金额达9022亿元， 其中固定宽带拟投资 1884 亿元，占比达 15.7%。同时广电和大量民营企业作为主要建设主体， 基础网络投资占比超过 50% 。

民营企业基础网络投资占比超过 50%

数据来源：公开资料、智研咨询整理

政府信息基础建设政策

数据来源：公开资料整理

    五、海外“量价齐升”，提供走出去良好环境

    欧美发达国家物权法健全，为了保证2020年5G的应用，海外运营商为了提前部署部署基础设施，签订了大量的光纤订单。其中美国市场需求增速从0.6%回升至3%。

    以东南亚、非洲和拉丁美洲为主的发展中国家，开始发力建设信息基础设施，带来了光缆的高需求。

2016年美国市场光纤需求回升至 3%以上

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    根据预测，东南亚、非洲和拉丁美洲地区2014年总需求量为3000万纤芯公里，相当于中国2014年需求总量的20%，预计未来增长率将超过10%。

    海外需求提升吸附海外产能，价格与国内趋于一致，为我企业走出去提供良好契机。一方面，海外市场的光纤需求加速，逐渐吸附产能，在海外产能没有扩充的背景下，海外价格逐渐上升，发达国家光纤价格已经超过10美元，而美国运营商Verizon近期对于Corning和Prysmian三年采购价格也与国内集采价格一致。另一方面，随着我国光棒产能逐渐释放，进口替代化，以及反倾销多因素推动，我国光纤产能和成本已经具备一定优势，这为 我国光纤光缆出口带来了新的契机。

近期海外与国内运营商采购光纤价格对比

数据来源：公开资料整理

全球光纤价格趋势

数据来源：公开资料整理

    六、当前国内市场高景气是制约“走出去”的根本原因

    近年来，我国光纤光缆需求量全球占比持续提升。国内光棒产能缺口逐步扩大，我国光纤企业产能主要满足国内市场，因此海外出口“受限”。预计随着国内厂商光棒产能逐步释放，有利于我国优势产能向全球输出。

中国光纤光缆需求量 VS海外光纤光缆需求量

数据来源：公开资料、智研咨询整理

国内主要光缆制造商海外收入占比

数据来源：公开资料整理

    七、2018年市场需求大概率保持平稳增长

    积极因素：

    1 、海外市场，欧美发达国家的5G提前部署与新兴国家信息化建设带了光纤光缆的需求；

    2 、国内市场，三大运营商向全国布局，广电发力光网，以及民营资本进入等积极因素。

    不确定因素：中国移动对光纤光缆的需求占国内的一半以上，占全球的30%左右。认为当前是中国移动大力发展有线宽带的时期，中国移动对光纤光缆的需求将是长期延续的过程，但是考虑运营商的整体资本开支下滑，未来在光纤光缆的支出可能成持平或略下降趋势。

    根据模型预测，即使考虑悲观情况下，2018 年市场需求仍大概率实现保持平稳。

全球光纤需求量及驱动因素

数据来源：公开资料整理

三种情况下，光纤市场需求增长测算

数据来源：公开资料整理