2017年中国智能手机行业现状及未来发展前景分析【图】

    自 6 月起至下半年，从国产手机到苹果等海外手机巨头即将迎来传统旺季。国内领先手机品牌在 5月底至 6 月集中发布代表性新机型，进而进入快速拉货阶段，而引人瞩目的苹果新一代 iPhone 产品将于 9 月隆重发布，目前已进入量产阶段，零组件供应商均已做好准备。国产手机拉货和海外巨头备货有望带动手机供应链厂商在下半年迎来业绩的快速增长，同时创新趋势和未来新机销量的持续提升也有望为供应链厂商未来业绩带来持续发展动力。

手机市场下半年将迎来传统旺季

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国智能手机行业市场需求与投资规划分析报告》

    1、智能新机迎来发布和备货热潮

    根据日前媒体报道，苹果新款 iPhone 手机正式进入量产阶段，国内外芯片大厂也纷纷表达已开始出货给重要客户，供应链相关厂商相继向上调整未来业绩展望。

    苹果新一代 iPhone 将包括两款升级机型和一款高端机型，高端机型创新力度和备货量均达到空前水平，备货+创新的双重弹性有望带动 iPhone 产品单价和毛利率显著提升，对苹果及其产业链相关公司带来快速的业绩增长。

iPhone 出货量有望再创新高

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    2、新一轮创新推动产业链下半年业绩快速增长

    目前，智能手机产业链重心已转移到了国内，中国在关键元件、核心零组件、组装等方面已经具备完整产业链布局，并且在多个环节达到全球领先地位。芯片等技术含量较高的行业，也在国内市场环境支持下飞速发展。

中国手机产业链布局

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    （1）全面屏引领智能手机新潮流

    由于全面屏对驱动 IC 组装、边框排线要求较高，同时需重新设计指纹识别、前臵摄像头、天线、声学器件等解决方案，实现成本较高，因此认为，全面屏将首先应用于高端机，随后向中低端渗透，据预测，2017年全球全面屏智能手机出货规模约为1.3-1.5亿部，渗透率达到10%，随着明年非苹手机全面屏布局完备，渗透率有望实现快速提升至超过 30%，预计 2020 年随着高端机型基本全部搭载全面屏，全面屏手机出货量有望达到 9 亿部，渗透率超过 55%。

全面屏手机渗透率有望快速提高（单位：亿台）

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    显示面板是提高手机屏占比的核心环节，决定液晶屏幕大小的关键在于中间液晶层、边框线路排布以及驱动 IC 组装，而 AMOLED 以其轻薄、柔性、COP 组装的特性使得全面屏设计将更加容易实现，因此伴随手机厂商竞相增加 OLED 布局比重，为全面屏的快速增长打下基础。

    同时，全面屏对其他相关零部件都提出了更高的要求，将推动供应链的全面升级：1）隐藏式指纹识别有望成为主流，领先厂商已发布相关研发成果；2）玻璃盖板加工技术工艺升级，推动产品技术壁垒和价值量的提升，并促进玻璃加工设备升级；3）前臵摄像头轻薄化与安放位臵是关键，未来有望采用隐藏式或后臵可旋转方式，摄像头模组厂商格局有望迎来新一轮变化；4）全面屏净空区的减小和 5G 手机天线用量的增加，推动天线向着小型化与组合化趋势发展；5）全面屏需要对声学器件进行微型化升级，或者重新安放声学器件位臵，甚至采用新的声音传导机制，领先电声企业有望率先研发出更符合全面屏需求的产品，从而主导未来发展趋势。

全面屏手机推动相关产业链升级

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    （2）无线充电热潮来临，玻璃机壳前景广阔

    随着苹果搭载无线充电技术，预测未来消费电子将迎来无线充电热潮。根据预计，2018年无线充电发射器和接收器的市场规模将分别达到 5.5 亿美元和 16.6 亿美元，手机和可穿戴设备的无线充电技术市场规模将分别达到 5.99 亿美元和 1.61 亿美元。

2018 年各终端无线充电市场规模预测（百万美元）

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    无线充电会增加非金属机壳的需求量，看好玻璃机壳+不锈钢中框的应用前景。

玻璃机壳+金属中框具备优势

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玻璃机壳未来渗透率有望快速提升

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    新一代 iPhone 将搭载 2.5D 双曲面玻璃加金属中框机壳。一方面从外观角度而言，4.7”与 5.5”手机仍搭载 LCD 屏幕，而高端机型将搭载 OLED 柔性屏，2.5D 玻璃能够满足 OLED 显示屏更好的体验感；另一方面从技术角度而言，双曲面玻璃机壳可有效避免无线充电、5G 网络信号的屏蔽，取代目前已有的金属机壳。

    2020 年 2.5D 玻璃的市场空间有望达到 200 亿元，年复合增长率为 25%，而新兴的 3D 玻璃市场空间有望达到 400 亿元，年复合增长率为 68%。数据显示，2017 年全球智能手机 OLED 市场营收将达到 153 亿美元，2018 年将超过 LCD。

全球智能手机曲面玻璃市场空间预测（亿元）

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全球智能手机 OLED 市场营收将迅速增长（十亿美元）

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    （3）双电芯突破容量瓶颈，消除安全隐患

    手机电池电芯数量越多，需要的电池 Pack 与 BMS 技术也越复杂，对厂商技术要求越高，因此模组环节上的附加值越高。锂电池物料成本约为 0.37 美元/Wh，按照市面上电芯容量为 4000 mAh、充电电压为 3.8V 计算，成本约为 5.6 美元。预计，若下半年苹果新机采用双电芯设计，电芯成本小幅提升，BMS 和组装环节的设计更复杂，成本有望翻倍，经测算将促使整体电池模组价值量提升 80%以上，电池模组供应商将实现利润的强劲提升。

移动设备锂电池成本估算

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双电芯将大幅提高电池单机价值（单位：美元）

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    从指纹识别、双摄等技术在智能手机中渗透率的快速增长中就可以看出，在竞争激烈的智能手机市场中，新技术往往能在各个品牌之间快速渗透，而双电芯方案作为一种能够解决消费者多项痛点的技术，预计将来也会以较快的速度渗透到各大主流品牌手机，成为新一代高端机型的标配。同时，此前的三星 Note 7 手机爆炸事件将引起业界对电池安全性的强烈关注，将加速双电芯在智能手机领域的渗透率。双电芯的逐渐普及，将利好消费电子电池模组供应厂商。

双电芯智能手机渗透率将快速提升

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