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2017年中国寿险行业发展趋势分析【图】

寿险阳芬 2017-07-20 02:39 来源：智研咨询

保险需求在收入水平达到中产后通常实现高弹性增长。保险需求的决定因素多元化，而居民收入水平的持续提升是推动保费增长的核心因素。同时，保险需求与收入水平呈 S 型正相关关系，即中产阶级是风险保障最大的需求者，由中产向富裕发展的过程中保险需求往往实现高弹性增长。与此相比，低收入群体仅关注生存消费，富裕群体则追求更高层次需求进而导致风险保障需求减弱。

1980-2015年全球寿险保费及人均GDP

数据来源：公开资料整理

相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国寿险行业深度调研及投资战略研究报告》

保险需求曲线

数据来源：公开资料整理

我国目前正式步入中产阶级消费升级时期。宏观层面而言，根据咨询统计，2010 年至今我国中产家庭数量开始爆发，2020年可能达到 5.57 亿人，2030 年有望突破 9.6 亿人，同时人均收入水平持续提升，2016 年已突破 3.3 万元/年；微观层面而言，居民常规消费品升级换代趋势明显，例如，以 iPhone 为代表的手机升级、以国产SUV 为代表的汽车升级、以茅台为代表的白酒升级等。

中国中产阶级人数预计（亿人）

数据来源：公开资料、智研咨询整理

2002-2016年城镇居民可支配收入

数据来源：公开资料整理

1、居民收入稳步增长+中产阶级消费升级驱动保障性需求爆发。

1）我国近年来收入水平提升带动保费规模持续高景气，2016 年人身险保费收入规模达到 2.2 万亿，同比增长 36.5%，2011-2016 年复合增速达到 18%。此外，以高价值业务为主的个险渠道保费收入同样高增长，2015 年达到 7533 亿元，同比增长 22%，2008-2015 年期间年化复合增速为14%。

2）消费升级驱动居民保障性需求崛起已开始兑现：市场主流保险产品已由理财/储蓄型转变为保障型，如长期健康险。此外，上市险企健康险保费持续高增长且占比不断提升，2016 年平安、国寿、新华健康险保费收入分别为 442.4、540.1、235.1 亿元，同比分别增长 52.2%、28.5%、42.3%，占人身险保费比重分别升至 11.8%、12.6%、20.9%。预计保障型产品爆发将推动寿险保费持续高增长。

1999-2016年人身险保费收入及增速