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2017年P2P平台细分服务市场分析【图】

2017年07月12日 15:0410000人浏览字号:T|T

    2016年,P2P网贷行业经历了自2007年以来形势比较艰巨的一年,但是仍然有大量资本看好未来的发展,涌入网贷行业。据不完全统计,截至2016年底,网贷行业历史累计获得风投的平台数量已经达到了131家,上市公司、国资入股的平台数量分别为120家、171家,银行背景的平台数量为15家。

    智研咨询发布的:《2017-2023年中国P2P平台行业市场专项调查及发展前景预测报告

    重点介绍,P2P网贷——上市公司

    据不完全统计,截至2016年末,境内外上市公司参股或控股了120个平台,涉足国内P2P网贷概念的境内外上市公司162家。2016年有19家P2P网贷平台由上市公司投资入股,详见下表(其中上市公司与P2P网贷平台合作时间以工商登记变更或上市公司公告为准)。

2016年上市公司入股P2P网贷平台基本情况

资料来源:公开资料整理

    2016年上线的上市系P2P网贷平台有叮咚钱包、熊猫金库、点理财、萤光金服、紫金钱包、紫金聚宝以及蛙蛙在线7家。其余12家P2P网贷平台,2016年均有上市公司入股。部分P2P网贷平台是上市公司入股之后,变成上市系P2P网贷平台,比如2016年12月上市公司凯瑞德股份旗下子公司天津德棉矿业有限公司成功入资信融财富,成为新的股东,信融财富也转型为上市系P2P网贷平台;另一部分P2P网贷平台本身就属于上市系,但在2016年发生了股权变动或者新的上市公司投资入股,比如拥有多家上市公司参股的鹏金所于2016年8月,获得万科约3亿投资,万科成为其第一大股东。

    受行业监管政策影响或上市公司为优化资产结构及资源配置等原因。曾经布局P2P网贷行业,但2016年转让全部股权的上市公司共有6家,如表所示。

2016年上市公司退出P2P网贷平台基本情况

资料来源:公开资料整理

    值得一提的是,2016年8月,万科成为鹏金所第一大股东。但新纶科技和天源迪科2家上市公司转让出全部鹏金所股权,华鹏飞、奥拓电子等多家“老股东”上市公司也对其进行了减持,使平台股权结构进一步集中。此外,红星美凯龙旗下P2P网贷平台家金所2016年10月发布业务战略转型公告,家金所的上市公司股权未变,但平台退出P2P网贷行业。

    总体来看,P2P网贷平台与上市公司合作多是一对一的合作关系,也有上市公司扎堆入股一家P2P网贷平台和一家上市公司广泛布局P2P网贷平台的情况。其中,多对一的合作关系中,据不完全统计,有13家上市公司同时与2家P2P网贷平台有股权关系,比如中国信贷同时入股金融工场和网信理财;一对多的合作关系中,最多的是鹏金所。

    截至2016年末,涉及P2P网贷概念的162家境内外上市公司中,有50.62%是深交所上市公司,其中主板占比10.49%,中小板占比27.78%,创业板占比12.35%;32.10%属于上交所上市公司;港交所上市占比13.58%;纳斯达克和纽交所分别占比2.47%和1.23%。如下图所示,沪深主板上市公司占据近半壁江山。

上市公司类别分布

资料来源:公开资料整理

    上市公司进入P2P网贷行业的方式有自建P2P网贷平台、控股收购平台以及参股平台三种形式。自建平台是指一般上市公司设立子公司,由子公司控股P2P网贷平台;控股收购指上市公司控股收购已运营一段时间的平台;参股是上市公司发起对外投资入股P2P网贷平台,上市公司股份占比较低。目前,上市公司进入P2P网贷行业仍以参股方式为主,占比达66.10%;自建平台的方式位列第二,占比22.04%;采取收购方式的上市公司数量较少,占比11.86%。

 

上市公司进入方式分布

资料来源:公开资料整理

    根据上市公司投资主体不同,将上市公司对P2P网贷平台的股权层级划分为一级、二级、三级、四级和多级。把平台主体公司即上市公司的划分为一级结构,由上市公司作为投资主体直接参股或者控股网贷平台的称为二级结构,由上市公司的子公司或者附属公司作为投资主体参股或控股网贷平台的称为三级结构,由上市公司孙公司作为投资主体参股或控股网贷平台的称为四级结构,其他通过多层股权结构参股或控股网贷平台的称为多级结构。以股权层级为三级的上市系P2P网贷平台信融财富为例,它是由上市公司凯瑞德股份通过全资子公司天津德棉矿业有限公司作为投资主体于2016年12月战略投资3000万,并已完成工商登记变更。

    股权层级上,上市系的股权层级以二级结构为主,占比47.46%;其次是三级结构形式,占比32.77%;四级及以上结构占比19.21%。

上市公司对P2P网贷平台股权层级分布

资料来源:公开资料整理

    而在股权比例上,上市公司对P2P网贷平台的股权比例相差较大。其中,股权比例最高的达到100%,而股权比例最少的仅有2.38%。一般而言,上市公司对平台的股权层级越多,对平台的股权比例越低,控制性越弱。

    上市公司与P2P网贷平台合作,对平台的发展有诸多好处,具体来说主要有以下几点:(1)上市公司入股可以增强平台的资金实力,增强其可持续发展能力。(2)可提升平台品牌知名度和影响力,提升客户粘性。(3)P2P网贷平台也可依赖上市公司自身所处产业链及上下游客户资源,获得优质的资产端项目。如信融财富引进上市公司在内的多家知名企业的战略投资,一方面提高其平台的硬实力,更好地提升平台抗风险能力及资本实力;另一方面资金也将用于企业的品牌升级以及加快小额借贷业务拓展和团队建设。此外,信融财富有望通过股东的上市背景,打通其产业链上下游的资源。

    对上市公司而言,布局P2P网贷,有的是为增强公司的盈利能力,带动公司其他互联网业务板块的发展,进而提升公司的综合竞争力。上市公司借P2P网贷平台发展互联网金融,可以提高公司在互联网行业的市场覆盖率。同时,享受互联网金融服务实体经济的政策福利,拓宽公司盈利渠道、增加上市公司新的业绩增长点。

    有的是出于整合自身供应链的角度出发,构建供应链金融体系。比如运盛医疗入股合拍贷,利用合拍贷的互联网金融属性,为运盛医疗进一步挖掘大健康金融平台,包括支付平台、大健康供应链金融和大健康消费型金融等提供了途径;卓尔集团入股嘉石榴,希望通过嘉石榴专业的金融服务团队,使得卓尔金融集团的供应链金融服务更加专业。

    有的是为了实施互联网金融战略,实现业务资源协同价值。比如东兴证券全资子公司东兴投资参股东方汇,后续与东方汇在产品创新、客户引流、渠道和信息技术方面开展深入合作,实现双方共赢的局面。

    2016年是P2P网贷行业的合规元年,也是国内股市震荡的一年,上市公司对于布局P2P网贷相比2015年趋于谨慎。P2P网贷行业经过此轮洗盘之后,也必然规范前行。后续上市公司如何布局P2P网贷平台,与平台合规程度和发展前景、上市公司发展战略以及资本市场大环境紧密关联。

各年各背景平台数量走势

资料来源:公开资料整理

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