2017年中国券商资管行业发展概况分析【图】

    1、按照资管计划分类

    根据《证券公司客户资产管理业务管理办法》，券商资管按照基本的业务规则、投资者类型、灵活程度等简单划分为定向资管、集合资管及专项资管计划。

    1 ）集合资产管理业务：面向多个投资者，即一对多，投资对象非特定，又可分为限定性（投资对象受到限制，但并非专门，区别于专项资管）的和非限定性。主动管理型业务（包括资金池）一般以集合资管形式体现。

集合资管业务流程

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国证券行业调研及券商发展趋势研究报告》

    2）定向资产管理业务：与单一客户签订，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务。具体的投资方向应在资管合同中约定，必须在单一客户的专用证券账户中运营运作。通道业务及部分主动管理型业务（例如保证金类产品）以定向资管形式体现。

定向资管业务流程

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    3）专项资产管理业务：面向多个投资者，即一对多，但是投资对象是专门的，通常业务目的比较特殊。资产证券化（ABS）通常以专项资管的方式体现。

专项资管业务流程

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    2、按照业务类型分类

    1）通道业务

    券商资管通道业务通常指的是券商向银行提供通道，帮助银行调整资产负债表，从事资产从表内到表外的流动性搬运业务。由于通道方往往不需要负责项目端及资金端，从理论上说也不用承担投资风险，因此收取的手续费也较低。目前券商通道业务比较主流的模式包括定向票据通道业务、银证信委托贷款业务、银行信用证划款通道业务、现金类同业存款业务、平台银证债券类业务和银证保存款业务。

定向票据通道业务

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银证信委托贷款业务

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银行信用证划款通道业务

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现金类同业存款业务

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平台银证债券类业务

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银证保存款业务

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