一、冶炼厂检修减产支撑高位锌价
2017 年年初至今,锌价格在 22000 万元/吨震荡,年初至今锌铅均价较2016年全年均价上涨了65%。由于2014年,嘉能可减产50万吨锌产量,2015 年爱尔兰 Lisheen 锌矿及澳大利亚世纪矿关闭,使得锌的供给出现明显收缩,锌精矿出现供给缺口。判断 2017 年,锌精矿的短缺将向下游精炼锌传导,锌价维持高位。
年初至今锌均价较2016全年均价上涨65 %
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精炼锌供需出现缺口
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冶炼厂检修减产支撑高位锌价 。2017 年 4 月,锌精矿加工费持续走低,国内加工费降至 3800 元/吨,进口 TC 降至 50 美元/吨不到,如此低的加工费水平已经不能覆盖部分冶炼厂的生产成本。2017 年 3 月,据报道,国内 9 家骨干锌冶炼企业计划联合停产检修(部分已经开始停产),涉及锌产能达 74 万吨,占比全年锌产量的 13%。认为随着锌冶炼厂停产检修事件的进一步发酵,锌价将得到支撑。
锌加工费无法覆盖冶炼企业成本
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精炼锌库存持续走低
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二、铅价或受益于供给侧改革
2017 年年初至今,铅价格 17000 万元/吨震荡,年初至今锌铅均价较 2016年全年均价上涨 35%。铅锌多为伴生矿,同样也受益于系列矿山的减产关停,铅处于供给紧平衡状态。铅加工费走低,库存呈下降趋势,都反映了此轮铅上涨中供给较紧的现象。
年初至今铅均价较2016全年均价上涨35%
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年初至今铅均价较2016全年均价上涨39%
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铅加工费持续走低
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精炼铅库存呈下降趋势
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环保或成为供给侧改革的主要手段,改善铅行业供给。2016 年,中央环境保护督察组进驻河南、江西、江苏、宁夏、云南、内蒙古、黑龙江、广西 8 省( 8 省原生铅产量占中国总产量 65%)。环保督察组严查原生铅厂,同时对于粗铅厂和一些小矿也将进行督察政治,对应工厂开工率下降显著。2017 年,随着供给侧改革落实,环保督察进一步的加强,铅供给量可能受此影响,铅价得以支撑。
相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国铅锌炉渣市场供需预测及发展趋势研究报告》
2024-2030年中国铅锌行业市场竞争态势及未来趋势研判报告
《2024-2030年中国铅锌行业市场竞争态势及未来趋势研判报告》共十四章,包含铅锌行业重点企业分析,2019-2023年中国铅锌行业投资分析,对2024-2030年铅锌行业发展前景及预测分析等内容。
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