自 2012 年最严限抗令《抗菌药物临床应用管理办法》实施以来,我国对抗生素处方药 市场进行了多次整改,目前抗感染药市场份额已探底逐步回升。新一轮限抗令扩大到村卫 生室,限抗措施进一步升级。根据中康 CMH 监测,2015 年我国抗生素市场规模为 1861 亿元,同比增长 8.4%。抗生素主要的三个大类分别是头孢菌素类、青霉素类和大环内酯类 类,三者合计市场份额约 85%,涉及的主要中间体是 6-APA、7-ACA、7-ADCA。
6-APA 是生产半合抗青霉素类抗生素氨苄钠和阿莫西林的重要中间体,7-ACA 主要是 是头孢菌素(β内酰胺类)抗生素中间体,而7-ADCA可作为头孢类抗菌素半合成的中间体, 主要用于合成头孢氨苄、头孢拉定和头孢羟氨苄等市场用量较大的药物。
目前政策的高压态势不仅来自于限抗令,环保法的压力也使得污染严重的小厂家逐步淡 出市场,市场格局有望实现集中。价格方面持续探底,预计短期仍在底部区间震荡,长期 价格有望逐步走出底部。
(1) 6-APA 近期价格较为平稳,长期有望走出底部区间
1、历史价格分析
6-APA 的价格在 2008-2010 年间大幅下调,并在 2010 年后持续震荡走 低。仅 2013 年 6 月-2014 年 9 月期间,价格出现过一次小幅度的峰值,最高为 210 元/kg。 此后一直处于下跌状态,2016 年 12 月出现了短暂性回调,12 月 30 日报价 175 元/kg,2017 年 3 月价格在 172.5 元/kg。
6-APA 市场报价走势图
数据来源:公开资料整理
2、未来价格分析预测
联邦制药的中间体 6-APA 占整个市场 50%以上,半年报显示目前中间体 6-APA 的生产已经接近其盈亏平衡点。随着环保压力的持续加大,政策倒逼市场集中度的 不断提升。2016 年上半年 6-APA 的原料玉米粉价格下调,对于维持 6-APA 稳定生产的作 用。长期来看原料玉米粉的价格存在波动性,按照目前 6-APA 的价格生产企业存在承担亏 损的风险。我们认为目前 6-APA 价格已经探底,并已经出现小幅回调迹象,预计之后保持 震荡走势并有进一步涨价的空间,建议积极关注相关生产企业:联邦制药、科伦药业、现 代制药(旗下威奇达)等。
相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国生物医药市场分析预测及发展趋势研究报告》
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