受大宗商品价格集体下跌影响,LME锡价在2016年曾跌至13300美元/吨。价格的下跌导致全球锡产量的下滑,2015年前 10大锡企中仅一家产量同比增加,其余九家均为下降。从中国产量看,中国矿山减产的迹象明显。
全球锡市场中最大的变数是缅甸矿。由于缅甸地区缺乏对资源的合理保护,一些矿主私挖滥采导致缅甸锡精矿供给的持续增 加。由于缅甸矿山大部分属于露天矿,开采成本低,锡价下跌并未影响当地矿石供给,再加上当地的选矿厂的产能和技术提 高,积累的低品位、难处理矿石得以处理,全球锡精矿减产被缅甸矿石产量增加予以部分弥补。2015年中国锡矿石进口量29.14 万吨,同比增加64%,其中有98%的进口源自缅甸。从目前的数据看,缅甸矿山生产依然活跃。2016年1-10月,中国锡矿石进口量38.37万吨,进口缅甸矿石量同比增加87%,其中有99.7%的进口源自缅甸。
锡的供给中另一个主要的来源是再生锡,它的供给量与锡价密切相关。随着锡价的反弹,再生锡的供给量将会增加。
从成本看,锡价在2016年表现出色,价格从13000美元涨至21850美元。锡价13000美元时,全球25%的产能为现金亏损; 锡价上涨至21850美元时,全球锡矿山可以全部实现现金盈利,进一步减产的可能性下降。
全球前十大精炼锡企业产量变化
数据来源:公开数据整理
中国精炼锡原料来源(单位:千吨)
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由于锡价反弹,再生锡未来供给将会增加,矿山进一步减产意愿下降,缅甸矿山生产依然活跃,2017年全球锡供 给将会多于2016年。
中国锡矿石缅甸进口占比(单位:吨)
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全球锡矿石成本曲线(美元/吨,%)
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相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国有色金属矿采选市场研究及发展趋势研究报告》
从需求看,锡的主要应用领域是电子焊料,与半导体行业变化密切相关。从全球半导体行业销售额看,放缓的迹象明显。同 时,电子产品小型化的趋势导致单位用锡量的减少。从2010-2015年全球锡的需求看,整体相对稳定。从全球锡的需求国家 看,中国是最大的消费国,中国消费量的变化直接决定了全球消费的变化。国际锡业协会(ITRI)预计,到2020年中国锡消 费增量为1.2万吨,复合增速1.6%,增速偏低。
全球半导体行业销售额(单位:十亿美元)
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全球锡需求(单位:万吨
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当锡价超过22500美元/吨时,可以平衡中长期锡的需求发展,目前的锡价与此价格接近。受供给可能 增加的影响,锡价的继续上涨需要得到来自需求层面的支持。
2021-2027年中国锡行业发展现状分析及投资前景趋势报告
《2021-2027年中国锡行业发展现状分析及投资前景趋势报告》共九章,包含2016-2020年中国锡及其制品所属行业进出口数据分析,锡产业重点企业分析,2021-2027年锡产业前景趋势分析等内容。
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