2017年中国工程机械行业现状及发展趋势分析【图】

工程机械阳芬 2017-03-20 06:23 来源：智研咨询

（一）工程机械回暖基本确定，起重机接力挖机成亮点

主要产品的销量——挖掘机

挖掘机7、8 月部分企业卖断货。挖掘机2016 年 2、3 月就出现了大幅回升。从挖掘机品种来看，小挖和大挖销售火爆，中挖平淡，小挖是由于房地产去库存、园区建设需求增长，大挖则是因为一些有色矿需求回升，另外，国二清库存、国三挖掘机上市促销也有一定影响。7、8 月挖掘机连续正增长，8 月挖掘机行业销量增长 45%，三一重工挖掘机销量增长 40%，市占率第一，徐工和三一挖掘机库存紧张，恒立液压挖掘机油缸也回升了 30%，盾构机油缸出货量翻倍。

2015-2016年挖掘机月销量（台）

数据来源：公开资料整理

主要产品的销量——起重机

起重机 8 月行业销量也出现正增长。7 月徐工汽车起重机增长 58%左右，8 月徐工汽车起重机增长 50%，9、10 月订单也处于增长。中联重科八月开始汽车起重机也出现了正增长。

2015-2016 年汽车起重机月销量（台）

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2、行业回暖的结构性表现：挖机先行，起重机随后跟上

根据工程机械产品种类，基建可分为三个阶段：1）项目开工的早期，挖掘机会成为重点购买的设备，销售数据会率先增长；2）中期则是起重机，但是比挖掘机的复苏滞后了三四个月；3）最后是混凝土机械，时间上偏晚一点。

伴随着工程机械下游开工率的回升，行业回暖结构性表现为挖机先行，起重机随后跟上，从图中可以看出汽车起重机销量的变化相较与挖掘机销量拐点的变化会滞后一到三个月左右。

挖机先行，起重机随后跟上

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1月起重机销量同比增长 70% 以上，后续三个月起重机销量有望维持高增长。单就起重机销量来看，从去年底开始复苏，挖掘机 2017 年 1 月销量 4548 台，同比增长 54%，较前四个月 70%增速有所下滑，但起重机接力迎来高速增长，2017 年 1 月起重机销量同比增长 70%以上。根据工程机械行业回暖结构，后续三个月起重机销量有望维持高增长。

2014-2016年汽车起重机月销量（台）

数据来源：公开资料整理

（二）基建投资增长，工程机械稳步回暖

1.工程机械回暖原因分析

主要是由于：1）销量基数低；2）更新换代需求；3）矿山开采和基建投资增长拉动。

2006-2015 年工程机械销量（台）

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固定资产投资完成额（万亿）

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2 ）更新换代需求：存量产品更新+ 国三实施。一方面，随着国三标准强制实施后，对于工程机械的存量将进行强制更新；另一方面，部分工程机械到了使用年限要退出市场，产生更新换代需求，工程机械存量设备更新需求会逐步释放。以挖掘机为例，2015 年我国挖掘机保有量约为 131 万台左右，相比 2014 年增加 2 万台。通常挖掘机使用寿命在 10 年左右，我国上一波挖掘机增长高峰期是在 2006 年开始启动，今年挖掘机市场有望迎来大量的新机增长需求。

2005-2016 年挖掘机销量

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3 )市场需求回升：

基建投资增长拉动需求。工程机械主要下游包括基础设施建设和房地产等固定资产投资领域。从统计局获悉，2016 年全国固定资产投资（不含农户）59.7 万亿元，同比增长 8.14%。其中，制造业投资、房地产投资、基建投资在固定资产投资中占比分别为 31.48%、17.2%、19.93%。2016 年制造业投资增速仅为 4.2%，2016 年房地产开发投资累计增速为 6.9%，2016 年基础设施投资同比增速为 17.4%。可以看出，2016 年工程机械回暖的主要原因是由于基建投资大幅增长拉动固定资产投资增长。2017 年我国固定资产投资增速预计保持在 8%左右，随着房地产增速大概率持续放缓，基建将继续成为稳定投资及稳增长的主要力量，整体规模预计在 16 万亿元。

2014-2016 挖掘机开机小时数

数据来源：公开资料整理

主要市场表现：开工率增加，二手机市场火爆。以挖掘机为例，2016 年我国挖掘机保有量预计约为 131 万台，2016 年随着基建投资增加，挖掘机的需求回暖也使得二手机加速去库存，当前二手机已经大幅度减少，甚至出现卖断货现象，伴随着销量的回暖，挖掘机工作利用小时数也在持续攀升，从 2016 年小松开机小时数来看，大部分月份的工作小时数都是正增长的，而且普遍在 120 个小时以上。

矿山开采矿山开工率回升：矿山机械需求回暖。2016 上半年我国铁精粉产量仅为 1.08 亿吨。但 4 月铁矿石价格出现明显上行，矿山陆续计划重开生产，矿山开工率出现明显回升，6 月铁精粉月产量已恢复至 2000 万吨水平。由于铁矿石价格在 60 美元以上水平趋于稳健，下半年矿山开工率同样稳中有升，国内铁精粉月产量也基本维持在2000 万吨以上。其中峰值出现在 10 月，单月产量为 2117 万吨；开工率峰值同样出现在 10 月，为 67.29%。入冬后部分矿山逐渐安排检修，产量出现小幅下降。下半年我国铁精粉产量为 1.23 亿吨，环比上半年涨 13.9%。认为基建等铁矿石下游需求仍然旺盛，铁矿石价格能够长期稳定在 70 美元以上，复产将继续增加。预计 2017 年新增的铁精粉产能达 4000 万吨，矿山开工率持续回升带来矿山工程机械回暖。

2014-2016 年铁精粉矿山开工率

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2. 未来基建投资将成为拉动固定资产投资主力

国内人均基础设施存量不到西欧和北美的 1/3 ，基建空间依然具备。2015 年2 月，李克强总理在与外国专家座谈会上指出中国经济保持中高速发展的一个重要引擎是“增加和改善公共产品和公共服务”。他指出，中国经济发展虽然取得了很大成就，但公共产品与服务不足仍是“短板”。目前，中国人均公共设施资本存量仅为西欧国家的38%、北美国家的 23%；服务业水平比同等发展中国家低 10 个百分点；城镇化率比发达国家低 20 多个百分点。从另一个角度来看，这正意味着提升公共产品与服务的巨大“潜力”。增加这方面供给，是政府分内的职责，是改善民生的必要“举措”，也是扩大内需的重要推手：“我们要推进公共产品和公共服务，政府在加大财政投入的同时，不再唱‘独角戏’，而是通过深化投融资改革，打破垄断，吸引社会资金和外资参与，采取政府和民营合作（PPP）、中外合作以及政府购买服务等方式，放大投资效应。”2016 年，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运，在国新办举办的政策吹风会上介绍 7 月经济运行情况时再次表示，基础设施投资在我国还有很大的作用空间，在现阶段基础设施投资是稳投资的重要“压舱石”。

我国人均公共设施资本存量为西欧国家的38%