1、食品饮料行业仍然低迷
2016年,经济总体上实现了平稳增长,但消费依然低迷。这直接影响了食品饮料行业的景气度。产量方面,从较长的时间区间来看,基本所有的子行业都从高增长高波动逐渐趋向较为平缓的低速增长甚至负增长阶段。
具体来看,2016年饮料制造子行业的产量增长率都在0轴附近波动,其中软饮料、啤酒在二季度有明显的下浮。与前几年相比,啤酒在产量上恶化得尤为明显,认为主要是由于人群结构调整以及消费结构升级,使低端啤酒销量大幅下滑。葡萄酒行业在子行业中波动最大,由于政府反腐工作的推进,销量大跌,迫使企业大幅减产,2013年一度跌入谷底,2014年凭借低基数增幅一度达到30%,2015年至今,葡萄酒产量处于低位震荡状态。同样受打击“三公”消费影响,白酒产量自2012年开始一路下滑,在2014年四季度一度出现明显减产,行业近两年产量增速明显好转,但与2012年之前已不可同日而语,L型底部还将持续。
行业产品产量普遍下滑
数据来源:公开资料整理
行业产品产量普遍下滑
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食品加工的三个子行业中,受益于渗透率和人均消费量的提升,乳制品产量增速最为乐观,其中我国农垦奶牛2016年存栏146.4万头,同比增长5.2%,优质生鲜乳产量占总体生鲜乳比例提升。由于2015-2016年上半年为猪肉价格上涨周期,肉制品产量在2016年上半年仍然延续2015年的下滑态势,下半年随着猪肉价格的下降而有所回升。酱油产量增速在低位徘徊,主要由于2015年基数较大。
消费增长低位企稳
数据来源:公开资料整理
消费增长低位企稳
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消费方面,社会消费品零售总额表现仍然不佳,截止2016年底已经连续7年下滑,从2011年7月的15%一路跌至10%。2016年以来,社会消费品零售总额一直在10%的历史低位徘徊,但是与前几年相比增长率有企稳迹象,波动幅度变小且没有明显下降趋势。相应地,近几年食品饮料行业整体需求延续低迷状态,大型零售企业食品类商品销售额单月同比从2014年再未曾逾越10%,并从2016年开始频繁出现负增长。相较2015年,食品饮料行业2016年的宏观大环境更加低迷。
产销率增长不尽如人意
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产销率方面,重点考察了三个子行业:白酒、软饮料和乳制品。总体来看,2016年食品饮料子行业整体的产销率同比增速都不尽如人意。由于低基数的原因,软饮料行业表现得最为乐观,但在2016年3月达到增速顶端后开始迅速下降,受消费升级与健康化消费等影响,软饮料自2010年起产销率就较为低迷,且经常出现极端恶化情况,认为2017年由于没有低基数的环境以及消费结构的进一步变化,软饮料的销售增长堪忧。
白酒的产销率下降完全符合2016年的预期,曾在2016年不止一次提过白酒行业依然不乐观,黄金时代已经一去不复返,2015年的产销率增长大幅上升也是由于前三年治理“三公”消费的低增长基数导致的。一直强调只有高端白酒的复苏态势确定,但低端白酒出现了明显的销售下滑,在产量有所恢复的情况下,产销率的恶化更加明显。乳制品方面,在国外品牌的冲击和国内产量增长的双重影响下,2016年初产销率出现了大幅下滑,但是此后国家政策导向越发明显,且国外生鲜乳价格开始上升,产销率在下半年有所好转。
库存增长率均有所下浮
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库存增长方面,三个子行业与前三年相比,年中增幅均处于合理偏低的状态,尤其乳制品自6月后下滑。白酒虽然产销率下滑,但从库存来看,2016年的增长较前三年低,多数一二线酒企库存结构逐渐合理化。
相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国食品饮料加工市场运营态势及投资前景分析报告》
2024-2030年中国食品饮料制造行业发展动态及投资前景评估报告
《2024-2030年中国食品饮料制造行业发展动态及投资前景评估报告》共十七章,包含2024-2030年食品饮料制造行业投资机会与风险防范,食品饮料制造行业投资前景研究,研究结论及发展建议等内容。
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